近年來,盡管中國名義增速放緩,各項工業(yè)、制造業(yè)指標下行,但是服務業(yè)、消費作為中國下一個增長引擎的趨勢非常明顯。2月3日公布的中國1月財新服務業(yè)PMI為 52.4,創(chuàng)6個月新高,前值50.2;同日公布的2015年第四季度尼爾森中國消費者信心指數(shù)也達到107,較第三季度上漲了一個點,仍為全球最高水平。
財新智庫首席經(jīng)濟學家何帆認為,“這反映經(jīng)濟正在復蘇當中,服務業(yè)較快增長在一定程度上減弱了制造業(yè)放緩的影響,也顯示出經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的改善。”
“隨著中國經(jīng)濟正由投資主導型轉(zhuǎn)為消費主導型,其經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)進入‘新常態(tài)’。中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動力和多挑戰(zhàn)則是四個‘新經(jīng)濟’的大趨勢。”尼爾森中國區(qū)總經(jīng)理范奕瑾對《第一財經(jīng)日報》記者表示。
根據(jù)尼爾森最新研究顯示,全球2015年第四季度消費者信心指數(shù)97點,相比第三季度下降兩點?v觀世界幾大經(jīng)濟體,中國的消費者信心指數(shù)最高(107),其中消費意愿指數(shù)較2014年微漲兩個百分點至48%,成近四年來最高。其次是英國(101),美國(100),德國(98)和日本(79),相較于前幾季度,這幾個國家消費者信心指數(shù)都有所回落。
尼爾森消費者信心指數(shù)衡量了當?shù)鼐蜆I(yè)前景、個人財政以及直接支出意向。消費者信心指數(shù)高于100則為消費意向積極,反之則為消極。
“新經(jīng)濟”的四大維度
當前,制造業(yè)和服務業(yè)分化明顯,發(fā)展服務業(yè)、以消費驅(qū)動經(jīng)濟增長的新模式已經(jīng)定調(diào)。
摩根大通中國首席經(jīng)濟學家朱海斌近期指出,最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出了制造業(yè)和服務業(yè)之間的明顯分化,實際增長率和平減指數(shù)成分都反映了這一點。在第四季度,制造業(yè)的名義GDP增長率為同比增長0.3%(制造業(yè)GDP平減指數(shù)為同比增長-5.4%),而服務業(yè)的名義GDP增長率為同比增長11.6%(服務業(yè)GDP平減指數(shù)同比增長3.1%)。
其實,雙速經(jīng)濟現(xiàn)象的結(jié)果是中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正趨于更加平衡。2015年,消費對GDP增長的貢獻達到了66.4%,是2001年以來的最高水平。服務業(yè)2015年對GDP增長的貢獻為50.5%,比制造業(yè)高10個百分點。
此外,高盛此前在其報告《“新常態(tài)”下的“新中國”經(jīng)濟投資》中明確闡述了“持有新中國、交易舊中國”的觀點。具體而言,隨著中國經(jīng)濟增速放緩,增長引擎轉(zhuǎn)向消費和服務業(yè),傳統(tǒng)的中國投資框架已經(jīng)無法有效追蹤中國經(jīng)濟的“新常態(tài)”,以健康醫(yī)療、科技行業(yè)為主體的新經(jīng)濟才是投資者需要緊跟的“脈搏”。
無獨有偶,范奕瑾對《第一財經(jīng)日報》記者表示,根據(jù)尼爾森的消費者信心指數(shù)調(diào)查,所謂的“新經(jīng)濟”主要體現(xiàn)在四方面:
1. 中高速。盡管中國經(jīng)濟增速放緩,但近14億人口規(guī)模每年還有6-7%的增速,這絕不是低增長,畢竟中國的經(jīng)濟總基數(shù)已經(jīng)不同往日了。縱觀全球,人口規(guī)模巨大、政治環(huán)境相對穩(wěn)定、仍維持中高速增長的經(jīng)濟體除中國之外已經(jīng)少有。
2. 優(yōu)結(jié)構(gòu)。由投資、出口型驅(qū)動轉(zhuǎn)向消費驅(qū)動,消費對中國GDP的貢獻超過50%,第三產(chǎn)業(yè)的增長也達到8%的水平。
3. 新動力。“中國制造”變成“中國創(chuàng)造”,快消市場超過50%的增長來自于新產(chǎn)品,這也體現(xiàn)了消費者嘗試新鮮事物、改善生活質(zhì)量的動力巨大。
4. 多挑戰(zhàn)。消費者、媒體碎片化,線上線下全渠道發(fā)展。
消費意愿未受經(jīng)濟下行拖累
盡管各界都認為消費率的上升將成為支撐未來GDP增長的關(guān)鍵,但也不乏聲音質(zhì)疑——中國經(jīng)濟下行、薪資增速不顯著,消費率增長的動力源何在?
對此,范奕瑾告訴記者:“經(jīng)濟下行拖累消費的這一說法有失公允,中國整體可支配性收入年均增速仍達約8%(美國2015年為2.5%)。”她表示,問題在于,一線城市消費者的感受或不深刻,但二三線中線感受明顯,當今中國仍有70%人口處于低線城市,“希望改善生活、轉(zhuǎn)向高質(zhì)量消費。”此外,渠道方面的改善也有助推動消費。她指出,跨境電商是重要的部分,“國內(nèi)消費者能通過這一渠道進行消費多元化,也為中國貢獻GDP。”
具體而言,根據(jù)尼爾森調(diào)查,在全國范圍內(nèi),除一線城市消費者外,農(nóng)村居民將成為有力消費群體。政府對農(nóng)村電子商務的支持推動了農(nóng)村居民的整體消費意愿。農(nóng)村居民消費意愿指數(shù)在2015年躍升至44。便捷,便宜和豐富的商品選擇是促使農(nóng)村居民越來越傾向于網(wǎng)購的三大驅(qū)動力。
網(wǎng)購的發(fā)展也催生了另一大趨勢:在2015年之前,80后的消費意愿一直超越所有年齡段人群,但這一趨勢在2015年畫上句號,因為他們正在被70后趕超。2015年,80后和70后消費者的消費意愿指數(shù)都達到50。
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