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紅商網(wǎng)訊：國家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布的2014年11月份全國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI同比上漲1.4%，環(huán)比下降0.2%；PPI同比下降2.7%，環(huán)比下降0.5%，兩組數(shù)據(jù)均低于預(yù)期。
今年9月份和10月份CPI均上漲1.6%，這意味著CPI漲幅連續(xù)三個月停留在“1時代”。此外，1.4%的漲幅已經(jīng)是近5年來的最低值。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)低通脹格局已經(jīng)確立。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，今年四季度CPI同比漲幅將低于2%，全年CPI漲幅預(yù)測下調(diào)至2%左右，明年CPI仍有繼續(xù)下行的可能。
國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師余秋梅在解讀最新數(shù)據(jù)時表示，從發(fā)布的數(shù)據(jù)看，11月份CPI環(huán)比下降，新漲價因素有所減少，致使同比漲幅比上月回落了0.2個百分點(diǎn)。新漲價因素的減少，主要是受天氣、季節(jié)和國際因素的影響。 隨著氣溫逐漸走低，預(yù)計(jì)12月份CPI環(huán)比繼續(xù)下降的可能性不大。
PPI方面，11月份環(huán)比下降0.5%，環(huán)比降幅比10月份擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)；同比下降2.7%，同比降幅比10月份擴(kuò)大0.5個百分點(diǎn)。
在30個主要工業(yè)行業(yè)中，6個行業(yè)產(chǎn)品價格上漲，6個行業(yè)持平，18個行業(yè)下降。電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)、紡織服裝、煤炭開采和洗選等行業(yè)出廠價格環(huán)比上漲，其中煤炭開采和洗選價格自今年2月份以來首次上漲；石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬礦采選等行業(yè)出廠價格環(huán)比有所下降。
“11月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比繼續(xù)下降主要是受國際油價連續(xù)下跌的影響。”余秋梅表示，從影響程度看，石油和天然氣、成品油、化學(xué)原料和制品分別影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平下降約0.2、0.1、0.1個百分點(diǎn)，三者合計(jì)影響0.4個百分點(diǎn)，占總降幅的80%。
民生證券研究院副院長管清友認(rèn)為，CPI同比增長1.4%，總需求疲弱，油價下行，食品、非食品均環(huán)比負(fù)增長，貨幣有寬松空間。PPI同比下跌2.7%，房地產(chǎn)下行，產(chǎn)能過剩依舊嚴(yán)峻。盡管食品（豬肉）和非食品（低端勞動力）供給收縮，但總需求下降的速度快于總供給。工業(yè)品供給長期過剩，過剩產(chǎn)能未出清之前，PPI長期負(fù)增長。
眼下美國經(jīng)濟(jì)一支獨(dú)大，全球普遍處在通縮的狀態(tài)中。就中國來看，在國企和地方政府舉債的帶動下，整個經(jīng)濟(jì)的債務(wù)總額占GDP的比重從2007年的179%快速上升至2013年的233%。其中，非金融企業(yè)負(fù)債占GDP比重在2013年達(dá)到124%，高于世界多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體的水平。
花旗發(fā)布報(bào)告顯示，非金融國有企業(yè)和消費(fèi)行業(yè)獲得的信貸資源被不斷壓縮，成本上升，從而抑制了整個經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率的提高，加大經(jīng)濟(jì)下行壓力。經(jīng)濟(jì)放慢則又加劇了產(chǎn)能過剩，引發(fā)通縮壓力，生產(chǎn)者價格指數(shù)連續(xù)32個月為負(fù)，明年通縮壓力有可能因歐洲、日本通過本幣貶值出口通縮而加劇，2015年CPI很可能低于2%。
有分析人士表示，近兩日人民幣暴跌超500點(diǎn)，再加上連續(xù)多日飄紅的A股市場亦出現(xiàn)大幅下挫，使得市場恐慌情緒加劇。市場普遍預(yù)計(jì)央行或?qū)⑿颊{(diào)降存款準(zhǔn)備金率，進(jìn)一步放寬流動性。
交通銀行資產(chǎn)管理中心高級研究員陳鵠飛則表示，從物價的影響和作用因素看，廣義流動性增速通常領(lǐng)先于CPI漲幅一到兩個季度。在明年我國經(jīng)濟(jì)潛在增速可能進(jìn)一步放緩、產(chǎn)出缺口小幅抬升的背景下，流動性政策放松對物價的影響和作用會更為明顯。在國內(nèi)CPI同比增速可能步入階段性上行通道的形勢下，政策需關(guān)注不對稱降息、全面降準(zhǔn)等流動性放松預(yù)期對CPI增速的潛在推升作用。作者 王子約 來源: 一財(cái)網(wǎng)
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