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紅商網(wǎng)訊：9 月份物價放緩的速度比此前經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的要更低一點，再加上PPI同比指標(biāo)的繼續(xù)回落，讓市場增加了對政策調(diào)整的預(yù)期。
基期數(shù)據(jù)致使?jié)q幅放緩
國家統(tǒng)計局15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月CPI環(huán)比上漲0.5%，同比僅上漲1.6%，較上月回落0.4個百分點；PPI環(huán)比下降0.4%，同比下降1.8%，繼續(xù)維持負增長態(tài)勢。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅認(rèn)為，CPI回落主要緣于去年基期較高及新漲價因素較往年水平更低。
一方面，由于去年同月環(huán)比上漲較多，抬高了今年的對比基數(shù)，致使今年9月的翹尾因素比上月減少了0.7個百分點；另一方面，9月新漲價因素雖有所增加，但僅為1.3個百分點，低于近五年的平均水平。不過，部分消費品和服務(wù)價格仍上漲較多。
對于PPI的下滑，余秋梅認(rèn)為，主要原因是原油、成品油、鋼材價格降幅加深。同時，近期國際大宗商品價格下行對工業(yè)品價格形成的壓力也有所加大。
市場建議貨幣政策微調(diào)
在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時，國務(wù)院國資委研究中心研究員胡遲表示，物價數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測的情況得到了證實，這也暗示整體經(jīng)濟下滑程度比預(yù)期更嚴(yán)重一些。
加上9月官方PMI數(shù)據(jù)顯示新增訂單指數(shù)回落，以及進口數(shù)據(jù)所顯現(xiàn)的國內(nèi)生產(chǎn)仍顯疲軟，近期投行發(fā)布的研究報告普遍對經(jīng)濟增長表示擔(dān)憂。
美銀美林將中國三、四季度增速預(yù)期從7.4%下調(diào)至7.2%和7.3%；巴克萊將2014年中國GDP增速預(yù)估下調(diào)至7.2%，并指出定向?qū)捤烧邔o法維持二季度所見到的經(jīng)濟動力，預(yù)計四季度到明年一季度將有兩次降息。
胡遲說，很多外資研究報告建議政府降息，現(xiàn)在的確到了考慮貨幣政策適當(dāng)松動的時候了。不過，按照當(dāng)前區(qū)間調(diào)控思路，預(yù)計暫時還不會采取降息舉措，因為當(dāng)前的經(jīng)濟放緩主要反映的是傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，而以服務(wù)業(yè)為引導(dǎo)的就業(yè)指標(biāo)保持穩(wěn)健，這將加強政府調(diào)控經(jīng)濟的定力和信心。
政府或傾向慢藥溫帖
官方層面也不斷釋放信號，即中國經(jīng)濟增長壓力的確存在，但遠沒有到悲觀的程度。政府有立竿見影的刺激政策，但沒有立即使用的必要。
國務(wù)院總理李克強在近日主持會議時強調(diào)，“我們政策的工具箱儲備還很充足，遠沒有到‘山重水復(fù)疑無路’的程度”。財政部副部長朱光耀上周也表示，中國正在密切關(guān)注國內(nèi)房地產(chǎn)市場，但是沒必要針對該行業(yè)或其他經(jīng)濟領(lǐng)域出臺任何重大刺激政策。
不過，對于能“立足當(dāng)前、兼顧長遠”的基建投資建設(shè)，政府并不吝惜大力推進。10月14日，國家發(fā)改委就明確加快推進今明兩年和“十三五”期間分步建設(shè)納入規(guī)劃的172項重大水利工程。目前這些在建工程的總投資規(guī)模大約是6000億元。
降息這樣的貨幣政策是一劑猛藥，但政府更希望用慢藥溫帖。就在本周，央行實現(xiàn)了14天正回購利率已經(jīng)第三次下調(diào)。野村證券亞洲經(jīng)濟學(xué)家孫明春說，中國的貨幣政策正在經(jīng)歷逐步放緩的步驟，預(yù)計今年四季度至明年一季度央行將把存款準(zhǔn)備金率調(diào)低50個基點。（來源: 第一財經(jīng)日報）
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