定向刺激措施讓大型開發(fā)商受益 摩根大通增持中國房企美債

　　紅商網(wǎng)訊：摩根大通資產(chǎn)管理公司和景順投資管理公司表示，中國政府的定向刺激措施將令大型開發(fā)商受益，中國房地產(chǎn)市場降溫正是增持美元債券的良機。

　　另外，中國房地產(chǎn)市場降溫引發(fā)了投資者對這些公司營收放緩的擔憂，中國房地產(chǎn)企業(yè)本月領跌在美上市中資股，搜房料將創(chuàng)下兩年來最大跌幅。

　　根據(jù)美銀美林指數(shù)，中國房地產(chǎn)企業(yè)在過去三個月的亞洲十佳票據(jù)中占據(jù)了六席。中國市值最大的開發(fā)商中國海外發(fā)展2018年到期債券的收益率上周從2月5日的4.31%創(chuàng)紀錄水平回落至3.35%，萬科同期債券收益率也從3月20日的5.07%歷史最高下降至3.95%。

　　摩根大通資產(chǎn)主管亞洲固定收益部門主管張冠邦（Stephen Chang）表示：“雖然銷量和價格隨著利潤率同步走低，不過我們已經(jīng)篩選出那些市場份額上升、具有良好執(zhí)行力的大型開發(fā)商。”

　　根據(jù)6月18日發(fā)布的官方數(shù)據(jù)，在中國70個大中城市中，5月份新建商品住宅價格環(huán)比下跌的城市達到35個，為2012年5月以來最多。上海新建住宅價格環(huán)比下跌0.3%，為兩年來首度下跌，深圳5月份新建住宅價格環(huán)比下跌0.2%。

　　景順投資駐香港亞太區(qū)固定收益業(yè)務首席投資官胡嘉林表示，價格走軟是件好事，因為這表明市場上已經(jīng)沒有泡沫。他說，景順投資選擇那些營業(yè)收入高和更傾向于建設小戶型的開發(fā)商。

　　中國大型企業(yè)可以借助海外資本市場獲取資金。根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，中國企業(yè)2014年美元債券發(fā)行規(guī)�？傆�910億美元（約1136億新元），高于上年同期的890億美元（約1111億新元）。

　　根據(jù)中國研究公司用益信托網(wǎng)的數(shù)據(jù)，依賴房地產(chǎn)信托進行融資的中小開發(fā)商2015年必須償付2035億元人民幣（約408億新元），幾乎是今年到期金額1090億元（約219億新元）的兩倍。中國銀監(jiān)會6月6日表示將關(guān)注房地產(chǎn)開發(fā)商的財務狀況，顯示出在浙江興潤置業(yè)3月份倒閉后，監(jiān)管機構(gòu)擔心違約情況可能擴大。

　　中銀國際的王衛(wèi)表示，鑒于中國有數(shù)以千計的開發(fā)商，其中有許多規(guī)模都不大，在經(jīng)濟低迷之際出現(xiàn)一些違約并不奇怪；在行業(yè)整合之際，大型企業(yè)，特別是上市公司，可以借機降低融資成本。

　　另一方面，擔心中國房地產(chǎn)回調(diào)陷入長周期，在美國上市的中國房地產(chǎn)企業(yè)股價持續(xù)下滑。其中，中國最大房產(chǎn)信息網(wǎng)站搜房的股價6月迄今已下跌25%，創(chuàng)下了2012年7月以來的最大月度跌幅�？偛吭O在上海的房地產(chǎn)中介公司易居中國也已下挫13%，樂居控股則下滑18%。

　　根據(jù)彭博社匯總的分析師估值，上述三家公司今年的營收增幅都將不到去年的一半。

商業(yè)地產(chǎn)是復雜產(chǎn)業(yè)鏈 考驗房企資源整理能力

方興地產(chǎn)分拆酒店上市進入倒計時 分拆或成房企新趨勢

那些處在危險中的開發(fā)商們：萬達被點名

中國擬建主題公園數(shù)全球居首 被指成開發(fā)商圈地工具

綠地集團借殼上市路徑敲定 “首席”房企之爭激烈

搜索更多: 開發(fā)商 房企