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紅商網(wǎng)訊：百貨行業(yè)與百姓生活息息相關(guān)，是觸手可及的行業(yè)。隨著租金、人力成本的增加，毛利受抑制，加之前有購(gòu)物中心堵截，后有電商沖擊，自身銷(xiāo)售上不去，百貨行業(yè)遭遇了寒冬。但是，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入百貨行業(yè)、業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型發(fā)展，近來(lái)百貨行業(yè)迎來(lái)春天。接受《金融投資報(bào)》記者采訪(fǎng)的多位分析師也表示，在今年四季度十分看好百貨行業(yè)，估值較高。
東方證券研究員王佳認(rèn)為，2013年行業(yè)經(jīng)營(yíng)趨于理性，行業(yè)整體大規(guī)模促銷(xiāo)力度有所減弱，行業(yè)重心也從過(guò)去保銷(xiāo)售增長(zhǎng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楸＠麧?rùn)增長(zhǎng)。上半年在低毛利黃金品類(lèi)銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng)改變行業(yè)整體銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的背景下，2013年百貨行業(yè)綜合毛利率19.66%，同比提升0.53個(gè)百分點(diǎn)。而2013年百貨行業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入為1204億元，同比增長(zhǎng)13.02%，增速同比增加3.02個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比1Q.2013年增長(zhǎng)4.72個(gè)百分點(diǎn)。盡管相對(duì)于百貨行業(yè)高景氣時(shí)20%以上增速尚有差距，但行業(yè)景氣及盈利恢復(fù)態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立，未來(lái)伴隨下游消費(fèi)需求逐步恢復(fù)，電商渠道沖擊邊際效應(yīng)減弱，行業(yè)旺季來(lái)臨，行業(yè)增速繼續(xù)環(huán)比好轉(zhuǎn)的概率較大。
此外，接受記者采訪(fǎng)的深圳翼虎投資管理有限公司總經(jīng)理余定恒、中原證券策略分析師張剛等均認(rèn)為四季度防御性板塊將有機(jī)會(huì)。余定恒說(shuō)，零售行業(yè)中具創(chuàng)新意識(shí)的公司值得挖掘。廣東煜融投資管理公司高級(jí)研究員彭欽海更進(jìn)一步看好百貨行業(yè)，其表示：“消費(fèi)類(lèi)，如食品飲料、百貨，下半年是消費(fèi)旺季，存在炒作機(jī)會(huì)。”
得用戶(hù)者得天下，傳統(tǒng)零售業(yè)發(fā)展用戶(hù)的核心手段是占據(jù)實(shí)體的商圈渠道，而互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)的第一要素是抓住非實(shí)體的流量入口。東方證券認(rèn)為，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有望驅(qū)動(dòng)百貨行業(yè)進(jìn)入藍(lán)海模式，O2O新商業(yè)模式或?qū)⑻嵘儇浶袠I(yè)整體估值，行業(yè)景氣四季度明顯改善的概率較大，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪的上漲空間。
百貨行業(yè)景氣度升高，分析師看好，相關(guān)個(gè)股也是節(jié)節(jié)攀升，值得關(guān)注。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，零售指數(shù)上漲21.14%。王佳建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)態(tài)創(chuàng)新且公司具有較強(qiáng)安全邊際如海寧皮城;模式創(chuàng)新,且未來(lái)有望提升業(yè)績(jī)的公司,如南京中商;公司治理體制好,且公司本身處于快速發(fā)展期的公司如友阿股份;市值低,改善空間大的公司如重慶百貨等。
光大證券唐家瑞認(rèn)為，濱湖新區(qū)再下一城,加快滲透新區(qū)市場(chǎng)，看好合肥百貨;而步步高百貨、家電齊發(fā)力，維持高收入和高增長(zhǎng)，得到民生證券、中投證券、光大證券等的一致看好。
（來(lái)源：金融投資報(bào) 作者：蘇啟桃）
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