虧損

　　導(dǎo)致中國(guó)服裝虧損的原因有不少。最為普遍的解釋還是比較老套——國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求不振，訂單減少導(dǎo)致收入下降，此外還有成本和匯率原因。

　　在紡織業(yè)，更多的行家里手用 “不清晰”來(lái)描述中國(guó)服裝一直的窘態(tài)。“中國(guó)服裝曾在2011年有過(guò)短暫的盈利，但去年整體行業(yè)滑坡嚴(yán)重，這家公司自1999年成立后一直麻煩不斷，上市融資、股權(quán)轉(zhuǎn)換，雖然其在紡織領(lǐng)域涉及的行業(yè)眾多，但其市場(chǎng)戰(zhàn)略也在不停變化。” 中投顧問(wèn)輕工業(yè)研究員朱慶驊對(duì)新金融記者說(shuō)。

　　中國(guó)服裝2012年年報(bào)顯示，該公司營(yíng)業(yè)收入15.65億元，較上年同期下降11.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損4417.48萬(wàn)元，比上年同期下降1608.32%。

　　四千余萬(wàn)元的虧損讓中國(guó)服裝在同行業(yè)中成為“佼佼者”。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)披露2012年業(yè)績(jī)報(bào)告的25家服裝類(lèi)上市公司中，有10家業(yè)績(jī)大幅下滑。而中國(guó)服裝的虧損額是最大的。

　　“中國(guó)服裝的名稱(chēng)容易產(chǎn)生誤導(dǎo)，這不是一家單一生產(chǎn)服裝的企業(yè)，其在紡織、印染等領(lǐng)域都有所建樹(shù)，不過(guò)這也都是一個(gè)鏈條上的資源，比如印染業(yè)在2012年也遭受了重創(chuàng)，江浙一帶的一些大型印染企業(yè)紛紛勒緊褲帶過(guò)冬，現(xiàn)在的狀況是，冬天仍沒(méi)有過(guò)去。” 朱慶驊分析。

　　事實(shí)上，這家企業(yè)在歷年的發(fā)展中已經(jīng)呈現(xiàn)出一種“老”的趨勢(shì)。即便在盈利的2011年，當(dāng)年年末，就因出售旗下一家服裝公司，被業(yè)內(nèi)指為“盈利不足，可能虧損”。但當(dāng)時(shí)中國(guó)服裝對(duì)媒體的回應(yīng)是：“有些不太賺錢(qián)的公司就會(huì)拍賣(mài)掉。”

　　然而一年之后，當(dāng)“可能虧損”的預(yù)言成真，中國(guó)服裝“有些不太賺錢(qián)”的業(yè)務(wù)大多集中在印染、紡織和相關(guān)的出口領(lǐng)域。

　　“不賺錢(qián)的原因還是因?yàn)樗悸返睦匣��?rdquo;一位不愿具名的該公司銷(xiāo)售部中層對(duì)新金融記者說(shuō)，“中國(guó)服裝雖然在1999年就已經(jīng)上市，但是這家老牌企業(yè)無(wú)論從銷(xiāo)售渠道布局還是品牌建立都明顯滯后，先期公司在國(guó)外拓展上舉辦過(guò)很多大型的展會(huì)，有一定的影響力，但終究沒(méi)有依靠這個(gè)勢(shì)頭建立起完善的品牌。”

　　同樣的聲音也出現(xiàn)在中國(guó)服裝的下游公司口中，一家位于廣東佛山的服裝制造企業(yè)的采購(gòu)部經(jīng)理王炳廉對(duì)新金融記者說(shuō)：“作為中國(guó)服裝的下游企業(yè)，這家公司的信譽(yù)很好，但明顯營(yíng)銷(xiāo)能力偏弱，近幾年服裝企業(yè)都‘跑馬圈地’建立品牌渠道，但中國(guó)服裝似乎動(dòng)作很小，整體來(lái)看還是偏于保守。”

　　不過(guò)，這家企業(yè)接下來(lái)的動(dòng)作，讓所有持悲觀態(tài)度的人都覺(jué)得其轉(zhuǎn)型有些“不可思議”。

　　賣(mài)化肥

　　“有可能是看上了國(guó)家近幾年對(duì)農(nóng)業(yè)政策的利好，中國(guó)服裝才開(kāi)始進(jìn)行如此轉(zhuǎn)型。” 朱慶驊分析，但是他也說(shuō)，“服裝企業(yè)轉(zhuǎn)型化工，在之前是沒(méi)有的。”

　　3月8日到3月12日，雖然此前中國(guó)服裝發(fā)布了2012年預(yù)虧公告，但是重組方案的公布依然使其連續(xù)三個(gè)交易日漲停。分析人士稱(chēng)，“重組對(duì)投資者總是利好的，但一家服裝企業(yè)進(jìn)入化肥領(lǐng)域，存在的不確定因素仍然很多。”

　　“企業(yè)業(yè)績(jī)低迷很正常，一些出路，諸如進(jìn)入地產(chǎn)、新能源、甚至飲食行業(yè)都不新鮮，但如此巨大的轉(zhuǎn)變還是在少數(shù)，況且肥料的價(jià)格容易受到上游原材料、進(jìn)出口和農(nóng)業(yè)政策的影響。但自2012年12月10日中國(guó)服裝停牌后，這家公司一直在籌劃重大資產(chǎn)重組。目前來(lái)看，尚不清楚這次交易最初想法是什么，但業(yè)界普遍對(duì)此不看好。” 朱慶驊說(shuō)。

　　根據(jù)重組方案，中國(guó)服裝擬以全部資產(chǎn)、負(fù)債與洋豐股份和楊才學(xué)等45名自然人共同持有的新洋豐肥業(yè)100%的股權(quán)進(jìn)行等值置換。

　　不過(guò)顯而易見(jiàn)的是，通過(guò)重組，新洋豐肥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)將借殼中國(guó)服裝整體上市。

　　“事實(shí)上，2012年我們的凈利潤(rùn)是連續(xù)三年最低的，這個(gè)公司高層壓力很大，因?yàn)橥顿Y者信心越來(lái)越不足。而在12月10日停牌之前，中國(guó)服裝已經(jīng)在花時(shí)間進(jìn)行重組的商議和約談，新洋豐肥業(yè)除了生產(chǎn)化肥之外，還具備礦業(yè)開(kāi)采，這一項(xiàng)業(yè)務(wù)，也可能是公司高層看重此次重組的原因之一。”

　　“看不懂，真的看不懂。”在外貿(mào)行業(yè)浸淫了20多年的寧波一家進(jìn)出口有限公司總經(jīng)理王潮雄對(duì)新金融記者說(shuō)。他認(rèn)為中國(guó)服裝雖然在業(yè)績(jī)上沒(méi)有起色，但因常年在國(guó)外舉辦展會(huì)，并且是中國(guó)服裝協(xié)會(huì)副理事單位，按理不該進(jìn)行如此唐突的轉(zhuǎn)變，“即便是有公司期望借殼上市，也應(yīng)該是同行業(yè)的公司。”

　　“實(shí)際上中國(guó)服裝的外貿(mào)生意還算不錯(cuò)，但近年來(lái)服裝公司的生意整體走低，別說(shuō)上市，就是消耗庫(kù)存也需要一段時(shí)間，這種轉(zhuǎn)型雖然令人看不懂，但也算是一種自救的模式。”王定英也認(rèn)為，當(dāng)前的環(huán)境下，服裝公司能勉強(qiáng)生存已經(jīng)累得“氣喘吁吁”，更多的服裝企業(yè)謀求轉(zhuǎn)型，“特別是上市公司，因?yàn)閷?duì)未來(lái)的市場(chǎng)沒(méi)有信心，就會(huì)急于向別的行業(yè)轉(zhuǎn)型，但是隔行如隔山，有些轉(zhuǎn)型是對(duì)的，但一些利益輸送的轉(zhuǎn)型，則不可避免地會(huì)毀掉一個(gè)企業(yè)。”
　�。▉�(lái)源：新金融觀察 作者：郝博聞）

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