紅商網(wǎng)訊：“晉江這里，哪個(gè)企業(yè)說(shuō)不想上市都會(huì)被人說(shuō)傻。”福建加拿大社團(tuán)聯(lián)合會(huì)的一位工作人員說(shuō)。“晉江的老板去海外上市，真的有些二。”晉江一上市公司的高管說(shuō)。在晉江，針對(duì)企業(yè)上市，尤其是海外上市，常常能聽(tīng)到非常矛盾的評(píng)價(jià)。
晉江市政府提供的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，全市共有39家上市企業(yè)，發(fā)行41只股票，107家后備上市梯隊(duì)。其中，除5家公司在A股上市外，中國(guó)香港12家、新加坡6家、馬來(lái)西亞5家、美國(guó)4家、韓國(guó)4家、德國(guó)2家、中國(guó)臺(tái)灣1家。晉江成為全國(guó)上市企業(yè)“第一縣”。據(jù)財(cái)新記者統(tǒng)計(jì)，5月后又有兩家企業(yè)在德國(guó)上市。被稱(chēng)為“晉江企業(yè)上市第一推手”的恒潤(rùn)資本董事長(zhǎng)倪忠森說(shuō)，由于一些企業(yè)注冊(cè)海外“悄悄上市”，晉江真實(shí)上市公司數(shù)目很難估算。
恒安、安踏、361度這些為國(guó)人熟知的企業(yè)創(chuàng)造了“品牌，上市，市場(chǎng)資本雙擴(kuò)張”的成功范例。示范效應(yīng)之下，地方政府對(duì)上市融資大力支持，提供政策、資金和土地各種優(yōu)惠。國(guó)內(nèi)外投行、PE、律所、會(huì)計(jì)事務(wù)所等上市中介蜂擁而至，形成了一條完整的上市產(chǎn)業(yè)鏈。
和大品牌公司首選A股、其次H股不同，晉江一眾中等企業(yè)選擇了新加坡、馬來(lái)西亞、韓國(guó)、德國(guó)等“偏門(mén)”市場(chǎng)融資。“大企業(yè)上A股H股，中等企業(yè)去海外”是晉江企業(yè)主心照不宣的共識(shí)。
這些中等企業(yè)有諸多共同特質(zhì)：身處傳統(tǒng)制造業(yè)，品牌知名度一般，產(chǎn)能中等，未見(jiàn)強(qiáng)大研發(fā)能力。企業(yè)為何一定要上市，還能上市?
地方政府回答稱(chēng)，上市有助于企業(yè)提升管理水平，從家族企業(yè)向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)型，同時(shí)帶動(dòng)上下游鏈條規(guī)范;企業(yè)對(duì)外宣傳則說(shuō)，有助于企業(yè)提高品牌知名度，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。當(dāng)然，這只是擺在臺(tái)面上的理由。
財(cái)新記者近日實(shí)地采訪了多家晉江已上市企業(yè)、地方銀行以及上市中介。從他們的講述中，上市更深層的動(dòng)力在于：政府鼓勵(lì)企業(yè)上市一為政績(jī)，二圖稅收;企業(yè)趨之若鶩則主要是缺錢(qián)，融資困難，另外也不乏攀比和盲目跟風(fēng)。而財(cái)務(wù)造假、資本騰挪，甚至退市再轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場(chǎng)等，是一些晉江企業(yè)或無(wú)奈或有心的上市手法。
晉江企業(yè)上市后的表現(xiàn)，普遍讓人不安。以德國(guó)市場(chǎng)為例，在德國(guó)上市的四家企業(yè)股票發(fā)行量小，交易稀松，股價(jià)基本只有發(fā)行價(jià)一半。很多上市企業(yè)所稱(chēng)的管理升級(jí)、市場(chǎng)擴(kuò)張并未出現(xiàn)，融資后擴(kuò)產(chǎn)卻遭遇行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩。
“這幾年海外上市那么多企業(yè)，過(guò)幾年就等著清盤(pán)退市吧。”剛剛退休的晉江市商務(wù)局局長(zhǎng)謝陸偉告訴財(cái)新記者。
圈老外的錢(qián)
“阿瑪尼，世界名牌，認(rèn)識(shí)吧?我們廠生產(chǎn)的。”一位擺地?cái)偟睦蠞h，異常自豪地遞給財(cái)新記者一雙標(biāo)著世界名牌喬治·阿瑪尼商標(biāo)的白色運(yùn)動(dòng)鞋。
老漢給一家名為金雞體育用品的工廠當(dāng)門(mén)衛(wèi)，同時(shí)在工廠門(mén)口擺地?cái)�，賣(mài)自己工廠的品牌運(yùn)動(dòng)鞋和服裝。除了這雙售價(jià)35元的阿瑪尼運(yùn)動(dòng)鞋，地?cái)偵系钠渌紭?biāo)著一只公雞圖案，乍一看還以為是法國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌Le Coq Sportif。老漢推銷(xiāo)產(chǎn)品的同時(shí)，也不忘指著地?cái)倢?duì)面的廣告牌給公司做宣傳——那是為慶祝金雞體育用品公司贊助的阿根廷隊(duì)在中國(guó)杯帆船賽上取得冠軍而專(zhuān)門(mén)設(shè)立的。50米外，一個(gè)大大的廣告牌上寫(xiě)著另一家體育用品工廠“公雞體育”，標(biāo)識(shí)僅比眼前的“金雞”多了兩道紋路。
金雞的門(mén)衛(wèi)老漢告訴財(cái)新記者，他們的產(chǎn)品都是照著世界名牌做的�，F(xiàn)在公司庫(kù)存越來(lái)越多，閑來(lái)就擺地?cái)傎u(mài)貨。
誰(shuí)能想到，眼前的金雞體育用品公司今年5月已登陸德國(guó)法蘭克福初級(jí)市場(chǎng)，首次公開(kāi)發(fā)行72萬(wàn)股新股，開(kāi)盤(pán)價(jià)4.10歐元。企業(yè)招股書(shū)稱(chēng)，金雞擁有超過(guò)30個(gè)地區(qū)分銷(xiāo)商，1344家直營(yíng)連鎖店，拓展和設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)有102人，其中23個(gè)設(shè)計(jì)師，8個(gè)設(shè)計(jì)助理，“自2005年至今，憑借獨(dú)特的設(shè)計(jì)，形象鮮明的商標(biāo)以及市場(chǎng)定位，公司取得了快速顯著的發(fā)展”。但在企業(yè)尚未完善的網(wǎng)站上，專(zhuān)賣(mài)終端的數(shù)目又變成了700多家，分銷(xiāo)商被稱(chēng)為分公司。
熟悉金雞體育上市過(guò)程的中介人士則說(shuō)，金雞上市從引入資本到最終上市走了好幾年，目標(biāo)市場(chǎng)也幾經(jīng)改變，最終選擇德國(guó)市場(chǎng)是因?yàn)殚T(mén)檻低。在德國(guó)市場(chǎng)疲軟的情況下，金雞上市僅融到了188萬(wàn)歐元(約合1540萬(wàn)元人民幣)。
這位中介人士目前擔(dān)任金雞的高管，同時(shí)他也幫助其他企業(yè)做上市中介，找律師和會(huì)計(jì)師等。一位投資界人士介紹，類(lèi)似情況在晉江很常見(jiàn)。據(jù)他所知，還有從四大會(huì)計(jì)事務(wù)所出來(lái)的專(zhuān)業(yè)人士，被高薪聘請(qǐng)到晉江民營(yíng)企業(yè)中擔(dān)任CFO，上市不久即離開(kāi)轉(zhuǎn)至另一家晉江企業(yè)，聘期不過(guò)一兩年。
在晉江，金雞這樣的海外上市企業(yè)并非特例，企業(yè)發(fā)展軌跡相似：做外貿(mào)起家，模仿國(guó)外設(shè)計(jì)，依靠贊助體育隊(duì)以擴(kuò)大品牌知名度，最終去海外上市。在德國(guó)市場(chǎng)，這些企業(yè)也有相同的特點(diǎn)：上市融資金額小，交易少，剛發(fā)售就股價(jià)折半。
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