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十年時(shí)間，足以讓名不見(jiàn)經(jīng)傳的小微企業(yè)成長(zhǎng)為行業(yè)巨頭。然而，十年歲月似乎并沒(méi)有在達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.US)身上留下痕跡：自2014年成立至今，達(dá)達(dá)仍然離盈利相去甚遠(yuǎn)，昔日“即時(shí)零售第一股”的名頭，如今也無(wú)法讓投資者買賬。
6月20日收盤，達(dá)達(dá)股價(jià)為6.1美元，距離一個(gè)月前的低谷4.53美元已經(jīng)反彈超34%，但仍只為當(dāng)年發(fā)行價(jià)16美元的三分之一。在近期的上漲走勢(shì)中，既有公司股價(jià)前期超跌反彈的因素，亦有行業(yè)層面上消費(fèi)復(fù)蘇、疊加電商購(gòu)物節(jié)的階段性利好。
業(yè)績(jī)面上，在最新披露的一季度財(cái)報(bào)中公司仍然維持虧損態(tài)勢(shì)，且公司管理層預(yù)計(jì)將在第二季度實(shí)現(xiàn)收支平衡。而在這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)上，達(dá)達(dá)又是否已經(jīng)迎來(lái)配置時(shí)點(diǎn)，值得逢低入局?
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力 成本高企或成瓶頸
達(dá)達(dá)集團(tuán)是中國(guó)領(lǐng)先的本地即時(shí)零售和配送平臺(tái)，于2014年在上海成立，2020年6月在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市。達(dá)達(dá)快送是達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下中國(guó)領(lǐng)先的本地即時(shí)配送平臺(tái)，以眾包為核心運(yùn)力模式，搭建起由即時(shí)配、落地配、個(gè)人配構(gòu)成的全場(chǎng)景服務(wù)體系，服務(wù)于各行業(yè)知名企業(yè)、中小企業(yè)與個(gè)人用戶。目前，達(dá)達(dá)快送業(yè)務(wù)累計(jì)覆蓋全國(guó)2700多個(gè)縣區(qū)市。
從近年業(yè)績(jī)來(lái)看，盡管營(yíng)收一直保持增長(zhǎng)，但公司虧損態(tài)勢(shì)始終未有明顯改觀。2018-2022年間，公司營(yíng)收分別為19.22億元、31億元、57.40億元、68.66億元和93.68億元(單位為人民幣，下同);凈虧損則分別為23.9億元、24.65億元、17.05億元、24.71億元和20.08億元。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，2023年第一季度，隨著消費(fèi)需求復(fù)蘇，公司虧損繼續(xù)收窄，總營(yíng)收則錄得將近30%的同比增速。具體來(lái)說(shuō)，一季度達(dá)達(dá)集團(tuán)總營(yíng)收為25.76億元，同比增長(zhǎng)27.2%。凈虧損為3.50億元，上年同期凈虧損為6.04億元;攤薄后每股虧損0.34元，上年同期每股虧損0.62元。
值得注意的是，在營(yíng)收方面，公司業(yè)績(jī)正呈現(xiàn)出增長(zhǎng)乏力的不利趨勢(shì)。在2022年的第二至第四季度和2023年第一季度，公司營(yíng)收同比增速分別為54.7%、41.1%、31.9%和27.2%，逐步下降。若將公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)考慮在內(nèi)，2023年第二季度營(yíng)收同比增速將為27.1%，同樣低于往期記錄。
據(jù)公司方面披露，達(dá)達(dá)預(yù)計(jì)2023年第二季度營(yíng)收將達(dá)到29億元人民幣，且管理層“有信心在第二季度實(shí)現(xiàn)收支平衡的目標(biāo)”。據(jù)分析師預(yù)測(cè)，達(dá)達(dá)有望在2023年第二季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，在當(dāng)季度錄得1200萬(wàn)元人民幣的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下調(diào)整后正的凈利潤(rùn)。
在提升盈利能力方面，達(dá)達(dá)在近期財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，公司將繼續(xù)減少今年的補(bǔ)貼或消費(fèi)者激勵(lì)措施，以便提高每筆訂單的盈利能力。
按業(yè)務(wù)劃分收入結(jié)構(gòu)，京東到家業(yè)務(wù)仍為公司的營(yíng)收主力，一季度收入18.27億元，相比上年同期的14.02億元同比增長(zhǎng)30.3%;達(dá)達(dá)快送業(yè)務(wù)營(yíng)收為7.49億元，相比上年同期的6.23億元，同比增長(zhǎng)20.2%。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，數(shù)據(jù)顯示，在截至2023年3月31日的過(guò)去12個(gè)月中，京東到家總交易額(GMV)為673億元，同比增長(zhǎng)37.1%;截至2023年3月底，在無(wú)人機(jī)方面，達(dá)達(dá)快送已累計(jì)完成超10萬(wàn)個(gè)商超配送訂單。
在成本方面，2023年一季度公司的總成本和費(fèi)用為29.74億元，相比去年同期的26.64億元略有增長(zhǎng)，主要由于公司所提供的同城配送服務(wù)訂單量增加，導(dǎo)致騎手成本增加。相比之下，研發(fā)費(fèi)用為1.29億元，低于2022年同期的1.65億元。以此看來(lái)，成本與費(fèi)用的高企，無(wú)疑是蠶食利潤(rùn)的關(guān)鍵因素。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
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