8月29日消息，途虎養(yǎng)車(chē)更新赴港上市招股書(shū)，高盛、中金、美銀、瑞銀等聯(lián)席保薦人。

　　招股書(shū)顯示，途虎養(yǎng)車(chē)成立于2011年，是中國(guó)領(lǐng)先的線上線下一體化汽車(chē)服務(wù)平臺(tái)，截至2022年中期，公司線上門(mén)店收入占比近75%，為主要收入模式。憑借以客戶為中心的模式和高效的供應(yīng)鏈，可提供一站式、全數(shù)字化、按需服務(wù)體驗(yàn)，直接滿足車(chē)主多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)需求，打造一個(gè)由車(chē)主、供應(yīng)商、汽車(chē)服務(wù)門(mén)店和其他參與者組成的充滿活力的汽車(chē)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

　　截至2022年6月30日，公司旗艦應(yīng)用程序「途虎養(yǎng)車(chē)」和在線界面擁有8640萬(wàn)名注冊(cè)用戶。截至2022年6月30日止最近十二個(gè)月，公司擁有1570萬(wàn)名交易用戶，較去年同期的1310萬(wàn)名增加19.4%。公司平均月活躍用戶于截至2022年6月30日止六個(gè)月達(dá)到900萬(wàn)名，根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，途虎養(yǎng)車(chē)平臺(tái)為中國(guó)汽車(chē)服務(wù)供貨商聚集的最大車(chē)主小區(qū)。公司的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)張，在全國(guó)擁有超過(guò)4200家途虎工場(chǎng)店和超過(guò)25000家合作門(mén)店，覆蓋大部分地級(jí)市。

　　公司有三種不同類(lèi)型的門(mén)店，即自營(yíng)門(mén)店途虎工場(chǎng)店、加盟途虎工場(chǎng)店和第三方合作門(mén)店。加盟途虎工場(chǎng)店采用與自營(yíng)途虎工場(chǎng)店相同的標(biāo)準(zhǔn)及專(zhuān)有技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)。公司平臺(tái)服務(wù)在中國(guó)銷(xiāo)售的大多數(shù)乘用車(chē)車(chē)型，滿足從輪胎和底盤(pán)零部件更換到汽車(chē)保養(yǎng)、維修、汽車(chē)美容等全方位的汽車(chē)服務(wù)需求。

　　截至目前，公司已構(gòu)建一個(gè)自營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施和第三方服務(wù)供貨商相結(jié)合的全國(guó)性倉(cāng)儲(chǔ)物流體系。截至2022年6月30日，公司共運(yùn)營(yíng)41個(gè)區(qū)域配送中心(RDC)和334個(gè)前端配送中心(FDC)。截至2022年6月30日，公司物流解決方案覆蓋中國(guó)300多個(gè)城市，公司RDC平均每月支持2.3百萬(wàn)條輪胎及10.7百萬(wàn)件其他汽車(chē)零配件的接收及派送。

　　公司一直在積極探索新能源汽車(chē)相關(guān)的商業(yè)機(jī)會(huì)，如電池維修服務(wù)。公司已與零跑汽車(chē)及北汽極狐等新能源汽車(chē)品牌建立業(yè)務(wù)合作， 為新能源汽車(chē)車(chē)主提供汽車(chē)服務(wù)，并將持續(xù)探索進(jìn)一步合作機(jī)會(huì)。于往績(jī)記錄期間，公司來(lái)自新能源汽車(chē)相關(guān)服務(wù)的收入貢獻(xiàn)并不重大。

　　根據(jù)招股書(shū)，公司在2019年至2021年及2022年前6個(gè)月分別實(shí)現(xiàn)收入70.4億元、87.53億元、117.24億元以及54.68億元，前6月收入下滑0.16%。同期公司毛利率不斷提高，從2019年的7.4%提高至目前的18.2%。

　　在公司收入中，公司核心業(yè)務(wù)為輪胎和底盤(pán)零部件，2019年收入占比高達(dá)54.6%，2022年前半年收入占比依然有40%。公司的汽車(chē)保養(yǎng)業(yè)務(wù)收入占比不斷提高，2022年中期收入占比34.4%，為公司第二大收入來(lái)源。

　　值得注意的是，公司重營(yíng)銷(xiāo)輕研發(fā)，根據(jù)財(cái)報(bào)，公司2019年到2022年中期營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支占比高企，2022年中期營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支高達(dá)7.4億，營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支占比13.6%。在營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支中，公司廣告開(kāi)支分別為4.85億、5.32億元、7.64億元以及2.86億元，3年半廣告投入超20億元。

　　三年半以來(lái)，公司于2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個(gè)月，分別產(chǎn)生研發(fā)開(kāi)支人民幣2.23億元、人民幣3.7億元、人民幣6.2億元、人民幣2.79億元及人民幣3.18億元，研發(fā)開(kāi)支占比不斷走低，且三年半投入不足15億元。

　　就公司毛利率來(lái)看，毛利主要由加盟模式貢獻(xiàn)，自營(yíng)門(mén)店目前仍處于毛虧損狀態(tài)，2022年中期虧損2719萬(wàn)，但加盟模式則實(shí)現(xiàn)毛利8.71億元，毛利率21.5%。此外，合作門(mén)店毛利率為9.3%，低于加盟模式，但高于自營(yíng)模式。截至目前，公司有4114家加盟店，179家自營(yíng)店。

　　不過(guò)，公司依然處于虧損狀態(tài)，根據(jù)財(cái)報(bào)，公司2019年至2021年以2022年前6個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)歸母虧損34.28億元、39.28億元、58.41億元以及9.5億元，前6個(gè)月虧損大幅收窄，去年同期則虧損31.24億元。經(jīng)調(diào)整虧損來(lái)看，同期，公司分別虧損10.36億元、8.94億元、12.85億元以及4.28億元。

　　現(xiàn)金流方面來(lái)看，公司目前現(xiàn)金及等價(jià)物為31.34億元，同比翻番，現(xiàn)金流增長(zhǎng)的背后，主要來(lái)自公司融資，2022年中期凈流入11.18億元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流出5.69億元。

　　截至目前，公司董事局主席兼首席執(zhí)行官陳敏持股11.76%，公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁胡曉東持股3.22%，騰訊持股19.41%，紅杉中國(guó)持股7.56%。

來(lái)源：新浪港股

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