雖然新能源汽車市場風(fēng)頭正盛，但昔日新能源汽車第一股——北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司（下稱“北汽藍(lán)谷”，600733.SH）近兩年累計(jì)虧損超百億，其高端智能化轉(zhuǎn)型似乎并不理想。
3月26日，北汽藍(lán)谷發(fā)布2021年年報(bào)。2021年，北汽藍(lán)谷實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入86.97億元，同比增長64.95%；歸母凈利潤虧損52.44億元，虧損同比減少19.11%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額49.85億元，較去年同期的-66.21億元，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正；基本每股收益為-1.3元。
面對疫情、“缺芯”以及零部件漲價(jià)等不利因素影響，北汽藍(lán)谷已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。在其致力于高端智能化轉(zhuǎn)型之際，汽車銷量表現(xiàn)平平，2021年總銷量僅為2.61萬輛，市占率為0.74%。在此情況下，北汽藍(lán)谷能否力爭在2022年實(shí)現(xiàn)10萬輛年度銷量目標(biāo)，仍未可知。北汽藍(lán)谷推出的高端化品牌ARCFOX（或稱“極狐”）似乎成為了公司意欲破局的關(guān)鍵。
從二級市場來看，北汽藍(lán)谷自2021年以來股價(jià)起伏明顯，期間股價(jià)最低值為6.95元/股，較最高值19.87元/股，下跌65%。截至4月7日收盤，北汽藍(lán)谷股價(jià)7.19元/股，市值308億元，市盈率（TTM）為-5.9倍。
01
兩年累計(jì)虧損超百億元
公開資料顯示，北汽藍(lán)谷是北汽集團(tuán)在新能源汽車業(yè)務(wù)布局的主要載體。北汽藍(lán)谷主要業(yè)務(wù)及資產(chǎn)由子公司北汽新能源構(gòu)成，主營新能源汽車。
北汽新能源，創(chuàng)立于2009年。經(jīng)過多年發(fā)展，2018年9月，北汽新能源通過借殼前鋒股份上市，成為A股新能源汽車第一股，并將公司中文名稱變更為“北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司。
上市之后，北汽藍(lán)谷的業(yè)績表現(xiàn)不甚理想。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，該公司營業(yè)收入分別為235.89億元、52.72億元、86.97億元，業(yè)績波動較為明顯；同期凈利潤分別為0.04億元、-64.76億元、-51.7億元，歸母凈利潤分別為0.92億元、-64.82億元、-52.44億元，2020年、2021年連續(xù)兩年歸母凈利潤累計(jì)虧損額達(dá)117.26億元。
北汽藍(lán)谷上市后出現(xiàn)大幅度虧損，或是政府補(bǔ)貼減少所致。2018年、2019年北汽藍(lán)谷的歸母凈利潤分別為0.73億元（調(diào)整后）和0.92億元；其中，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為9.18億元和10.42億元，故扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤分別為-7.29億元和-8.74億元。
而在2021年，北汽藍(lán)谷獲得新能源汽車補(bǔ)貼金額2.68億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-55.44億元。
對于2021年業(yè)績虧損，北汽藍(lán)谷在公告中表示，主要原因是北汽藍(lán)谷產(chǎn)銷量未達(dá)預(yù)期及持續(xù)的營銷和研發(fā)投入。
根據(jù)北汽藍(lán)谷此前發(fā)布的2021年預(yù)虧公告，受新冠肺炎疫情及原材料供應(yīng)等影響，北汽藍(lán)谷產(chǎn)銷量未達(dá)到預(yù)期，現(xiàn)有毛利無法覆蓋固有成本費(fèi)用，對北汽藍(lán)谷業(yè)績影響金額約為20-25億元。
此外，為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品向高端化轉(zhuǎn)型，全力推進(jìn)極狐品牌提升和渠道建設(shè)，北汽藍(lán)谷加大品牌傳播力度，廣告宣傳及運(yùn)營等銷售費(fèi)用增加，對北汽藍(lán)谷業(yè)績影響金額約為17億元。北汽藍(lán)谷持續(xù)構(gòu)建自主技術(shù)能力，加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用對公司業(yè)績影響金額約為11億元。
根據(jù)年報(bào)，2021年，北汽藍(lán)谷的銷售費(fèi)用為16.72億元，同比增長65.83%，主要是由廣告展覽費(fèi)及運(yùn)營費(fèi)等費(fèi)用較上期增加所致。
值得一提的是，根據(jù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的公告，2021年，北汽藍(lán)谷對固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等共計(jì)提減值準(zhǔn)備13.07億元，轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備2.13億元；2021年度計(jì)提減值準(zhǔn)備影響公司當(dāng)年合并利潤總額減少10.94億元。
02
銷量不及同行增速低于行業(yè)
作為國內(nèi)資本市場“新能源整車第一股”，北汽藍(lán)谷立足新能源汽車行業(yè)十余年，曾經(jīng)的銷量表現(xiàn)亮眼。
公開數(shù)據(jù)顯示，北汽藍(lán)谷的新能源車銷量從2013年時(shí)的1623輛一路增長，2018年顛峰時(shí)銷量達(dá)15.8萬輛，自2013年至2019年，其連續(xù)七年蟬聯(lián)國內(nèi)新能源汽車冠軍。
正所謂“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集”。以2019年為例，北汽藍(lán)谷以15萬輛的年銷量位居國內(nèi)純電動車銷量第一，但銷量約70%來自B端市場，銷售渠道包括網(wǎng)約車、公務(wù)車、出租車等。
好景不長，隨著B端市場趨于飽和，北汽藍(lán)谷的銷量嚴(yán)重受挫。到了2021年，北汽藍(lán)谷的新能源車年銷量僅為2.61萬輛，相較于2020年，僅同比增長0.82%，兩年銷量幾乎持平。年報(bào)顯示，北汽藍(lán)谷銷量中包含部分由北汽新能源與北京汽車聯(lián)合開發(fā)，由北京汽車生產(chǎn)、北汽新能源對外銷售的合作車型。
對比新能源造車新勢力企業(yè)，2021年，小鵬汽車交付了9.8萬輛，蔚來汽車銷售9.1萬輛，理想汽車也交付了9萬輛，北汽藍(lán)谷的新能源車銷量與“蔚小理”相比，差距不小。
此外，北汽藍(lán)谷與上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)同為國資背景，均由傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型布局新能源車賽道，三者之間的差距也較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，2021年，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)的新能源車銷量分別73.26萬輛，14.29萬輛，均遠(yuǎn)高于北汽藍(lán)谷2.61萬輛的年銷量。
共2頁 [1] [2] 下一頁
搜索更多: 北汽藍(lán)谷
