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百年奶粉企業(yè)美贊臣，被利潔時(shí)收購(gòu)四年后再次易主。春華資本在與伊利、新希望、貝恩資本、中信、DCT、凱雷投資集團(tuán)等一眾“大佬”中脫穎而出，以22億美元高價(jià)截胡收購(gòu)美贊臣。這是春華資本繼收購(gòu)君樂(lè)寶后，在乳業(yè)市場(chǎng)的另一大作。如今兩家奶粉企業(yè)在手，接下來(lái)春華資本的資本運(yùn)作大戲?qū)?huì)如何上演我們拭目以待。
北京時(shí)間6月6日凌晨，英國(guó)斯勞利潔時(shí)集團(tuán)宣布與春華資本簽訂交易協(xié)議，以22億美元的企業(yè)價(jià)值將大中華區(qū)（包括中國(guó)大陸，以及香港和臺(tái)灣地區(qū)）的嬰幼兒配方奶粉及營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)出售給春華資本。交易完成后，利潔時(shí)將保留該項(xiàng)業(yè)務(wù)8%的股份，并預(yù)計(jì)得到13億美金的現(xiàn)金收入。
2017年利潔時(shí)以197億美元巨資拿下美贊成，成為其歷史上最大一筆收購(gòu)。但美贊成從2018年12%的凈收入增長(zhǎng)下降至2019年的2.6%。
或許是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不如預(yù)期，利潔時(shí)牽手美贊臣四年后便開(kāi)始脫手。
相對(duì)于利潔時(shí)的“急于”脫手，眾多同業(yè)及私募股權(quán)基金卻對(duì)美贊臣表現(xiàn)出極大的熱情。尤其是截胡的春華資本。
相對(duì)于伊利、新希望、中信、KKR等一眾“大佬”，斜刺里殺出來(lái)的胡祖六確實(shí)讓大家為之一驚，而春華資本此番高價(jià)接盤美贊臣后期作何打算也眾說(shuō)紛紜。
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春華資本22億美元截胡美贊臣
事實(shí)上，早在今年2月利潔時(shí)業(yè)績(jī)電話會(huì)議上，利潔時(shí)CEO Laxman Narasimhan就表示，中國(guó)奶粉業(yè)務(wù)正面臨多項(xiàng)挑戰(zhàn)。
隨后便被媒體曝出，利潔時(shí)正考慮出售美贊臣大中華區(qū)的嬰兒配方奶粉業(yè)務(wù)，估值可能超過(guò) 20億美元。且利潔時(shí)已聘請(qǐng)摩根士丹利對(duì)美贊臣大中華區(qū)嬰兒配方奶粉業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估。
今年5月，利潔時(shí)放出以20億美元出售大中華區(qū)嬰兒配方奶粉業(yè)務(wù)的消息后，包括國(guó)內(nèi)乳制品企業(yè)伊利、君樂(lè)寶、新希望集團(tuán)、貝恩資本、中信、DCT、凱雷投資集團(tuán)和KKR在內(nèi)的私募股權(quán)公司等國(guó)內(nèi)外競(jìng)購(gòu)者立馬展開(kāi)了角逐。
在全球多個(gè)國(guó)家擁有發(fā)明專利的美贊成，其產(chǎn)品配方的“科研含金量”與百年品牌價(jià)值，被伊利與君樂(lè)寶兩大乳企所垂涎，希望通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。而沒(méi)有奶粉等業(yè)務(wù)的企業(yè)，則期待通過(guò)收購(gòu)美贊成加速填補(bǔ)業(yè)務(wù)空白。
但沒(méi)想到的是，美贊成大中華區(qū)的收購(gòu)最終卻被知名度不高的春華資本集團(tuán)一舉拿下。而春華資本以22億美元的高價(jià)截胡完勝，高出此前預(yù)估的20億美元。
在產(chǎn)業(yè)大佬和知名跨國(guó)PE的競(jìng)購(gòu)隊(duì)列中，春華資本爆冷拿下美贊臣。這其中除了有“價(jià)高者得”的緣由，也讓人聯(lián)想到春華資本創(chuàng)始人胡祖六的人脈關(guān)系是否在其中發(fā)揮作用？
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左手君樂(lè)寶，右手美贊成
對(duì)于春華資本而言，高價(jià)收購(gòu)美贊成，或許是它在乳制品行業(yè)的又一重要布局。
早在2019年11月，由君樂(lè)寶管理層牽頭，春華資本聯(lián)手平安資本、君乾股份，以40億元人民幣從蒙牛手中購(gòu)得君樂(lè)寶51%的股權(quán)。
根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，春華資本通過(guò)春華韶景和秋實(shí)興德持股君樂(lè)寶12.12%，為公司重要股東，高瓴也持股3.3%。
去年3月，君樂(lè)寶乳業(yè)再獲融資，投資方為紅杉資本中國(guó)基金，紅杉資本以超過(guò)12億元獲得君樂(lè)寶15.26%的股權(quán)，同時(shí)成為企業(yè)最大的機(jī)構(gòu)股東。同年7月，有消息稱君樂(lè)寶乳業(yè)計(jì)劃在香港和中國(guó)內(nèi)地上市，擬募資7億美元。但隨后君樂(lè)寶乳業(yè)馬上予以否定，并稱“公司目前沒(méi)有上市計(jì)劃”。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: |
