2020年，新冠疫情對(duì)全球資產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊令不少投資者愈發(fā)關(guān)注資產(chǎn)配置。如何合理管理財(cái)富、調(diào)整投資品類(lèi)的比重，以便在市場(chǎng)不確定性增大的大背景下，更有效地抵御市場(chǎng)波動(dòng)成為當(dāng)下的關(guān)鍵。為了滿足投資者全球化資產(chǎn)配置的需求、豐富其投資選擇的多樣性，知名美港股券商老虎證券于2020年宣布正式進(jìn)軍財(cái)富管理，推出全新理財(cái)功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務(wù)，據(jù)悉，目前已有近100 只全球知名公募基金產(chǎn)品上線，品類(lèi)涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金，助力投資者在輕松分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得財(cái)富穩(wěn)健增值的機(jī)會(huì)。
其實(shí)，基金就像一艘“艦艇”，需要多個(gè)部門(mén)的精心協(xié)作才能揚(yáng)帆起航。那么，這些部門(mén)是怎樣為基金投資保駕護(hù)航的呢?追溯歷史，基金又是如何發(fā)展起來(lái)的?如今一只基金的發(fā)行和運(yùn)作模式又是怎樣的?
據(jù)悉，海外共同基金在香港一般稱(chēng)為互惠基金，在內(nèi)地稱(chēng)為公募基金。1940年美國(guó)頒布了兩項(xiàng)法案 - 《1940投資公司法(Investment Company Act of 1940)》和《1940投資顧問(wèn)法 (Investment Advisers Act of 1940)》，在大家只能炒股的那個(gè)年代，這兩個(gè)法案的出臺(tái)具有劃時(shí)代的意義，開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)規(guī)范的共同基金市場(chǎng)，共同基金此后在世界范圍內(nèi)開(kāi)始廣闊發(fā)展。
為了保護(hù)投資者利益、規(guī)范基金交易和運(yùn)作、維護(hù)基金市場(chǎng)秩序，各國(guó)政府紛紛設(shè)立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)公募基金進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督和管理，例如中國(guó)證監(jiān)會(huì)、美國(guó)證監(jiān)會(huì)、日本證券局等，對(duì)基金進(jìn)行注冊(cè)登記、批準(zhǔn)、檢查等監(jiān)督管理;并對(duì)基金的組建、信息披露、交易、資金結(jié)構(gòu)變化和解散設(shè)立相關(guān)的法律法規(guī)，形成了公募基金規(guī)范成熟透明的制度。
縱觀西方發(fā)達(dá)的基金市場(chǎng)，從各國(guó)的組織模式來(lái)看，行之有效的監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系包括政府監(jiān)管、行業(yè)組織自律、基金托管人監(jiān)管、基金業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和投資者監(jiān)管。它們從不同角度執(zhí)行著監(jiān)管職責(zé)，形成了全方位的立體式監(jiān)管模式，其中美國(guó)的監(jiān)管尤為嚴(yán)格。
一支基金從設(shè)立到發(fā)行經(jīng)歷了怎樣的歷程才與投資者見(jiàn)面的呢?
基金發(fā)行的3個(gè)主要角色：
基金管理公司就是設(shè)立和發(fā)行基金的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定投資策略，同時(shí)進(jìn)行基金的募集、發(fā)行、清盤(pán)等等，主要以收取管理費(fèi)為主，也會(huì)收取客戶部分的申贖交易費(fèi)用，需要具備公募基金資格。因?yàn)樯婕巴顿Y，所以人們往往最關(guān)心安全問(wèn)題，各國(guó)對(duì)基金管理公司的資格有嚴(yán)格的規(guī)定，對(duì)基金資產(chǎn)的托管人也有嚴(yán)格的規(guī)定�；鸸芾砉竞突鹜泄軝C(jī)構(gòu)，都需要有國(guó)家相關(guān)部門(mén)頒發(fā)金融許可證，就是我們說(shuō)的“金融牌照”。
基金托管人，主要負(fù)責(zé)資金的托管，接收管理人的指令，具體負(fù)責(zé)運(yùn)作資金。海外具有托管資格的機(jī)構(gòu)大部分是銀行。基金管理人將投資指令發(fā)給托管人進(jìn)行基金投資，也就是說(shuō)投資人的資金是獨(dú)立于基金管理人而托管的，確保投資人資金獨(dú)立運(yùn)作。
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，是持有各地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的從事基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)牌照的機(jī)構(gòu)，也就是我們常見(jiàn)的買(mǎi)賣(mài)基金的平臺(tái)�；鹜顿Y者一般在基金銷(xiāo)售平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)基金，錢(qián)會(huì)進(jìn)入基金托管機(jī)構(gòu)中。
各角色就位之后，發(fā)行基金的流程是怎樣的呢?
1)基金公司發(fā)行基金要先上報(bào)一系列的法律文件并得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)(各地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如美國(guó)證監(jiān)會(huì)或新加坡金融監(jiān)管局);
2)拿到基金募集許可后，就可以通過(guò)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)發(fā)售新基金募集資金啦，一般募集期需要2-3個(gè)月，這個(gè)階段稱(chēng)作基金認(rèn)購(gòu);
3)基金募集結(jié)束后，基金公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行驗(yàn)資，達(dá)到條件再向監(jiān)管機(jī)構(gòu)書(shū)面確認(rèn)，辦理完基金備案后，基金合同就正式生效了，一般來(lái)說(shuō)基金成立日是認(rèn)購(gòu)期結(jié)束的第二天;
4)基金再次開(kāi)放之前，有個(gè)封閉期，這時(shí)，基金公司開(kāi)始按照基金合同的約定的投資策略去買(mǎi)股票、債券等各類(lèi)資產(chǎn)，進(jìn)行建倉(cāng);
5)過(guò)了封閉期，就正式開(kāi)始基金的投資管理。投資人可正式進(jìn)行正常的申購(gòu)、贖回，自行選擇定投或一次性投資等動(dòng)作，基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也在本階段體現(xiàn)。
另外，海外公募基金在發(fā)行中，都擁有獨(dú)立的國(guó)際證券識(shí)別編碼，即ISIN代碼。ISIN 代碼如同序號(hào)，受?chē)?guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織 (ISO) 監(jiān)管，但由證券發(fā)行所在國(guó)家的國(guó)家編碼機(jī)構(gòu) (NNA) 各自發(fā)布。每支基金擁有唯一的ISIN代碼。
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