Uber（UBER.US）發(fā)布了2019年第三季度財報，數(shù)據(jù)表明，其營收為38.13億美元，同比增長30%。凈虧損11.62億美元，同比擴大18%。我們看到Uber的營收雖然增長，但虧損也在持續(xù)擴大。
縱觀Uber近年來的發(fā)展，我們看到除去網(wǎng)約車核心業(yè)務以外。外賣和自動駕駛成為他的新業(yè)務，其中外賣業(yè)務近年來高速發(fā)展，而自動駕駛將是Uber擺脫司機補貼成本的重要保證。另外，Uber也在積極拓展國際業(yè)務。
而且，Uber還在推廣金融服務。我們看到目前網(wǎng)約車企業(yè)幾乎都沒有實現(xiàn)盈利，而金融作為盈利手段之一，成為了網(wǎng)約車企業(yè)盈利的關鍵，不只是Uber，滴滴也推出了金融服務。美股研究社將持續(xù)關注Uber的后續(xù)發(fā)展。
營收用戶同比增長，虧損擴大盈利仍是難題
從營收上看，Uber2019年第三季度營收38.13億美元，同比增長30%。營收增長主要來自兩個方面，一個是核心網(wǎng)約車項目擴張，用戶增長帶來的營收。另一個是其他業(yè)務包括外賣等業(yè)務的增長。
按照業(yè)務劃分，Uber第三季度網(wǎng)約車營收為28.95億美元，同比增長19%。Uber Eats營收為6.45億美元，同比增長64%。貨運服務Uber Freight營收同比增長78%至2.18億美元。Uber的其他業(yè)務包括電動單車營收為3800萬美元，包括自動駕駛汽車服務等在內的ATG和其他技術項目營收為1700萬美元。
從業(yè)務營收中我們看到，Uber的核心業(yè)務仍在增長，但隨著網(wǎng)約車市場逐漸飽和，其增速逐漸下降。目前增速最快的是依然是外賣服務和貨運服務，這兩個項目仍處于早期發(fā)展階段，未來可能將成為Uber的核心業(yè)務之一。至于其他營收項目占比不大，影響較小。
按照地區(qū)劃分，Uber第三季度美國和加拿大營收為24.07億美元，較去年同期的17.34億美元增長39%。拉美營收為5.27億美元，較去年同期的5.15億美元增長2%。歐洲、中東和非洲營收為5.34億美元，較去年同期的4.31億美元增長24%。亞太區(qū)營收為3.45億美元，較去年同期的2.64億美元增長31%。
從地區(qū)劃分中我們看到Uber的主要營收依然來自北美地區(qū)，不過國際化業(yè)務也在增長。但在短期內依然難以超越北美市場帶來的營收，我們需要注意的是，盡管Uber正在全球范圍內拓展業(yè)務，但距離成為網(wǎng)約車市場的亞馬遜 依然有較大的距離。
從盈利的角度看，Uber2019年第三季度的凈虧損為11.62億美元，同比擴大18%。虧損的主要原因依然是成本的上漲，尤其是司機端的補貼依然是成本的主要支出。未來隨著司機成本的上漲，其虧損可能還將擴大。不過，Uber CEO Khosrowshahi表示，公司的目標是在2021年實現(xiàn)調整后的EBITDA盈利。這與 Lyft 的目標一致。
從用戶的角度看，Uber第三季度月活躍平臺消費者為1.03億人，較去年同期的8200萬人增長26%。Uber第三季度出行次數(shù)為17.70億次，較去年同期的13.48億次增長31%。Uber的用戶增長表現(xiàn)較好，這使得其各方面營收均呈上漲趨勢。
綜上所述，Uber2019年第三季度的財務表現(xiàn)一般，營收雖然增長，但虧損問題難以解決。以目前的情況看，Uber的虧損問題還將繼續(xù)。不過我們看到外賣業(yè)務的增長明顯，這或許將成為他未來發(fā)展的重點項目。多元化將是Uber的追逐目標之一，但成本問題仍然值得關注，美股研究社將持續(xù)關注事件的后續(xù)發(fā)展。
外賣和自動駕駛成Uber重點項目，國際化勢在必行
雖然Uber虧損不斷，但也在積極探索新業(yè)務。目前來看，外賣和自動駕駛或許將成為重點項目之一，為了提升外賣效率，Uber還在研發(fā)無人機技術，這或許將成為一大看點。而在國際市場上，Uber加大了對于印度市場的投資，目前印度市場廣受各方資本的關注，Uber可能將在印度市場引發(fā)資本大戰(zhàn)。
（1）外賣服務高速增長，自動駕駛問題不斷
外賣或許將成為Uber的核心業(yè)務之一。財報顯示第三季度Uber Eats營收為6.45億美元，較去年同期的3.94億美元增長64%。縱觀2019年財報，我們發(fā)現(xiàn)Uber外賣服務正在呈高速上漲態(tài)勢。第一季度Uber Eats業(yè)務營收為5.36億美元，與去年同期的2.83億美元相比增長89%。第二季度Uber Eats營收為5.95億美元，較上年同期的3.46億美元增長72%。
為了降低外賣服務成本，提高運送效率，Uber還在研發(fā)無人機。據(jù)媒體報道，前不久，Uber公布了無人機的外觀設計，主要用來送外賣。Uber說，這架無人機可以承擔2筆外賣產(chǎn)品，并補充說，該無人機已經(jīng)通過了“關鍵設計審查”，并有望在今年年底之前試飛。
但無人機也存在部分問題，例如法律法規(guī)的限制。據(jù)媒體報道，為了遵守美國現(xiàn)有的無人機飛行法規(guī)，這些外賣無人機的巡航高度將低于400英尺。在沒有負載外賣的情況下，有效飛行距離為18英里，在有一個外賣的情況下，飛行距離為12英里。
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