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89.23元/股、中簽率0.0413%——科創(chuàng)板打新最“搶手”、首家“H+科創(chuàng)板”……昊海生科破了科創(chuàng)板多項紀(jì)錄。
10月22日，昊海生科向期待已久的打新投資者“開獎”——網(wǎng)上定價發(fā)行搖號中簽結(jié)果出爐。而同樣在這一天，雙11預(yù)售化妝品數(shù)據(jù)超預(yù)期的消息剛剛放出，如同星星之火燎至股市，化妝品分支玻尿酸概念被點燃，魯商發(fā)展、御家匯、雙鷺?biāo)帢I(yè)等個股異軍突起，甚至逼近漲停。
曾在2015年以“玻尿酸第一股”的名號登港交所的昊海生科，如今與玻尿酸行業(yè)龍頭華熙生物一同在籌備科創(chuàng)板上市，賺足了投資者目光。“暴利”產(chǎn)品玻尿酸也再次成為熱議話題。
高毛利堪比茅臺
記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，與4年前赴港上市時相比，昊海生物的業(yè)務(wù)增加了應(yīng)用于醫(yī)美的玻尿酸產(chǎn)品，昊海生科的主要產(chǎn)品是醫(yī)用玻尿酸，收入以眼科為主，眼科類產(chǎn)品占公司主營收入的43.25%，整形美容與創(chuàng)面護理產(chǎn)品占公司主營收入的21.78%。“昊海生科較高的發(fā)行價有賴于玻尿酸的高毛利，以及市場對其它幾個類目的產(chǎn)品盈利能力的看好。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
昊海生科的《招股說明書》顯示，上海昊海生物科技股份有限公司是一家應(yīng)用生物醫(yī)用材料技術(shù)和基因工程技術(shù)進行醫(yī)療器械和藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的科技創(chuàng)新型企業(yè)。依據(jù)產(chǎn)品治療領(lǐng)域及主要臨床應(yīng)用，該公司的主要產(chǎn)品分為眼科、整形美容與創(chuàng)面護理、骨科、防粘連及止血四大板塊。
雖然眼科業(yè)務(wù)板塊是昊海生科的最大業(yè)績來源，但就毛利來看，其整容產(chǎn)品的毛利高過眼科。公司招股書顯示，昊海生物2018年一年生產(chǎn)了103.04萬支玻尿酸，售出93.26萬支,平均成本是19.22元/支，平均出廠價285.35元/支，玻尿酸產(chǎn)品的毛利率高達93.26%。招股書顯示，2018年，昊海生科凈利潤達4.55億元，玻尿酸原料生產(chǎn)龍頭華熙生物的凈利潤達4.24億元，兩家公司2016年-2018年的主營業(yè)務(wù)毛利率均維持在75%以上。
截止2017年，昊海生科的透明質(zhì)酸鈉（玻璃酸鈉）產(chǎn)品的市場占有率高達36%，位于行業(yè)首位。昊海生科目前主要生產(chǎn)及銷售的四類眼科產(chǎn)品，包括人工晶狀體、視光材料、眼科粘彈劑和潤眼液及其他眼科高值耗材等。公司眼科粘彈劑產(chǎn)品連續(xù)12年市場份額超40%，穩(wěn)居中國最大的眼科粘彈劑產(chǎn)品生產(chǎn)商地位。公司目前生產(chǎn)及銷售兩類骨科關(guān)節(jié)腔注射產(chǎn)品，一種由玻璃酸鈉制成，另一種則由醫(yī)用幾丁糖制成，關(guān)節(jié)腔粘彈補充劑產(chǎn)品（含玻璃酸鈉注射液及醫(yī)用幾丁糖）連續(xù)5年蟬聯(lián)中國市場份額第一。
上述業(yè)內(nèi)人士向記者作了專業(yè)解釋，玻尿酸即透明質(zhì)酸，玻璃酸鈉即透明質(zhì)酸鈉，在化學(xué)上，透明質(zhì)酸鈉是透明質(zhì)酸的鈉鹽形式，但在商品中一般認(rèn)為是相同物質(zhì)。昊海生科的玻尿酸可用于醫(yī)美，同時可應(yīng)用于眼科、骨科，透明質(zhì)酸鈉又是粘彈劑的主要成分，所以昊海生科的幾大類產(chǎn)品間有一定協(xié)同效應(yīng)。
北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心創(chuàng)始人史立臣對《華夏時報》記者表示，生產(chǎn)玻璃酸鈉的企業(yè)本身就不多，昊海生科在這一業(yè)務(wù)具有一定優(yōu)勢。
對于昊海生科的骨科類產(chǎn)品，一位曾在臨床骨科工作的醫(yī)師告訴《華夏時報》記者：“玻璃酸鈉注射液在骨科的應(yīng)用還是很廣泛的，經(jīng)過大量樣本的驗證證實了其有效性，不良反應(yīng)發(fā)生率不足0.3%，所以說比較安全。醫(yī)用幾丁糖注射液也是一種比較好的關(guān)節(jié)潤滑劑，由于人口結(jié)構(gòu)偏向老齡化，關(guān)節(jié)退行性病變發(fā)生率也有上升趨勢，所以有廣闊的市場空間。”
2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，昊海生科主營業(yè)務(wù)收入分別為8.59億元、13.53億元、15.56億元和7.84億元，2016年至2018年年均復(fù)合增長率為34.60%，主要得益于公司眼科產(chǎn)品及整形美容與創(chuàng)面護理產(chǎn)品銷售收入快速增長。
買買買替代研發(fā)？
昊海生科招股書顯示，2016年至2018年與整體高達80%的毛利率形成對比的是“稍顯微薄”的研發(fā)投入比。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 昊海生科 |
