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物業(yè)上市潮再起，繼時(shí)代中國、寶龍地產(chǎn)拆分物業(yè)遞表后，藍(lán)光發(fā)展旗下物業(yè)嘉寶股份日前宣布重啟港股IPO。隨后康力電梯發(fā)布公告，公司計(jì)劃使用800萬美元，以基石投資者的身份，參與認(rèn)購嘉寶股份在香港聯(lián)交所的首次公開發(fā)行股份。
而就在康力電梯公告的前一天，年內(nèi)第二大IPO百威亞太也重啟港股招股，募資額下降50%的同時(shí)，同時(shí)引入新加坡主權(quán)基金GIC作為基石投資者，投資額為10億美元左右。港股市況轉(zhuǎn)弱，兩家體量、行業(yè)完全不同的企業(yè)不約而同在重啟IPO時(shí)選擇了引入基石投資者。
盈路證券首席分析師樂順寧表示，基石投資者的引進(jìn)是對(duì)公司的基本面、盈利模式和發(fā)展前景的肯定，可以給市場(chǎng)帶來很大的信心。但綜合來看，基石一方面給IPO注入一個(gè)穩(wěn)定劑，另一方面也限制了其短期上漲的空間。
錯(cuò)過最佳發(fā)行期 多家引入基石投資者
嘉寶股份在今年3月份提交招股書，6月已通過聆訊。但考慮到發(fā)行窗口不太理想，公司決定更新招股書后再擇機(jī)發(fā)行。
事實(shí)上，恒生指數(shù)自2018年初開始一路下挫，僅2018年12月至2019年4月開始小幅上漲約14.53%，2019年5月又開始走低，至今累計(jì)跌幅11.65%。嘉寶股份通過聆訊期的時(shí)間正好處于港股市況轉(zhuǎn)弱的節(jié)點(diǎn)。
對(duì)比體量僅3億元的“迷你物企”濱江服務(wù)，其正好在今年3月恒生指數(shù)的上漲期順利發(fā)行上市。從時(shí)間表上看，嘉寶股份錯(cuò)過了一個(gè)較好的發(fā)行期。
但物企上市潮還在繼續(xù)，繼2018年下半年物業(yè)出現(xiàn)一波赴港潮后，今年8月份，保利地產(chǎn)、寶龍地產(chǎn)、時(shí)代中國等房企相繼宣布拆分旗下物業(yè)上市。其中，保利物業(yè)作為龍頭物企頗受關(guān)注。在這樣的背景之下，嘉寶股份在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)重啟IPO或?qū)崒贌o奈之舉。
此次引入的基石投資者康力電梯表示，意在加深與嘉寶股份房地產(chǎn)母公司藍(lán)光發(fā)展的戰(zhàn)略合作。據(jù)了解，康力電梯營收已經(jīng)連續(xù)兩年微降，電梯行業(yè)的下游是建筑商，公司此舉加深合作的意圖非常明顯。
無獨(dú)有偶，在港股大環(huán)境不佳的情況下，近期港股多家公司招股引入了基石投資者。
9月12日，復(fù)星醫(yī)藥控股子公司復(fù)宏漢霖啟動(dòng)招股，引入了包括高管團(tuán)隊(duì)、子公司在內(nèi)的四位基石投資者，其中卡塔爾投資局投資約9000萬美元。
9月23日，玩友時(shí)代將公開招股，公司最終估值區(qū)間為33-43億港元，本次IPO規(guī)模為6300-8200萬美元。消息稱玩友時(shí)代決定降低估值以便取得基石投資者至少1000萬美元的投資。
那么，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，基石投資者夠起到多大的提振作用？盈路證券首席分析師樂順寧表示：基石投資者都是一流的機(jī)構(gòu)投資者、大型企業(yè)集團(tuán)、香港富豪及其所屬企業(yè)。他們承擔(dān)的價(jià)格基本上就是今后的發(fā)行價(jià)格�；顿Y者的引進(jìn)是對(duì)公司的基本面、盈利模式和發(fā)展前景的肯定，可以給市場(chǎng)帶來很大的信心。
對(duì)于優(yōu)質(zhì)的上市公司，發(fā)行人就不那么需要基石投資者的存在，在IPO可以被超額申購的前提下，6個(gè)月的鎖定期反而會(huì)影響其股票的流動(dòng)性。而不被市場(chǎng)看好的上市公司，發(fā)行人寄希望于基石投資者，一方面使得IPO項(xiàng)目成功率提高，另一方面也有助于在市場(chǎng)上傳遞“正面”的信息，吸納其他投資者前來認(rèn)購，
2018年一共有177家在港股上市的IPO，其中55家有基石投資者，122家IPO沒有基石投資者。其中有基石的首日漲幅為正的有31家，占56.36%，沒有基石的IPO首日漲幅為正的有85家，占69.67%。在首日平均漲幅方面，有基石的IPO明顯比無基石的IPO低。有基石的IPO首日平均波動(dòng)為9.74%，而無基石的IPO首日平均波動(dòng)為32.76%。
由此可以看出有基石投資者的IPO首日會(huì)表現(xiàn)會(huì)更加穩(wěn)定。綜合來看，基石一方面給IPO注入一個(gè)穩(wěn)定劑，另一方面也限制了其短期上漲的空間。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 嘉寶股份 |
