5月17日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站披露了浙江君亭酒店管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“君亭酒店”）IPO招股說(shuō)明書(shū)。據(jù)招股書(shū)，君亭酒店擬登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，擬發(fā)行不超過(guò)2013.50萬(wàn)股新股（最終以證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的數(shù)量為準(zhǔn)），不低于發(fā)行后總股本的25%。發(fā)行前，君亭酒店總股本為6040.50萬(wàn)股，發(fā)行后總股本將不超過(guò)8054萬(wàn)股。
新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，君亭酒店此前在新三板披露的近三年業(yè)績(jī)和本次招股書(shū)中披露的近三年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)存在不小的差異，尤其是對(duì)前五大客戶在2016年和2017年的應(yīng)收賬款，有不同程度的增加。專業(yè)人士指出，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，這是對(duì)在新三板原先披露的顛覆，或表明君亭酒店的整個(gè)會(huì)計(jì)工作和審計(jì)工作存在失實(shí)。
緊急修正新三板部分業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)
此次沖擊A股之前，君亭酒店已經(jīng)于2016年登陸中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱“新三板”），2017年開(kāi)始A股上市輔導(dǎo)，目前正擬摘牌，股票在新三板已經(jīng)暫停轉(zhuǎn)讓。華美顧問(wèn)機(jī)構(gòu)首席知識(shí)官、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師趙煥焱對(duì)新京報(bào)記者表示，君亭酒店為爭(zhēng)取上市已經(jīng)努力了幾年，現(xiàn)在是爭(zhēng)取A股上市的關(guān)鍵時(shí)刻。
在披露招股書(shū)的同一天，君亭酒店同時(shí)宣布，對(duì)近三年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)作出了更正，集中在成本歸類和客戶應(yīng)收賬款方面。新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，君亭酒店此前在新三板披露的近三年業(yè)績(jī)和本次招股書(shū)中披露的近三年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)存在不小的差異。尤其是對(duì)前五大客戶在2016年和2017年的應(yīng)收賬款，有不同程度的增加。
君亭酒店將2018年和2016年的轉(zhuǎn)租收入及成本、其他收入及成本歸類于其他配套服務(wù)收入及成本。君亭酒店并未交代這樣調(diào)整的原因，僅稱是為“進(jìn)一步梳理公司的業(yè)務(wù)模式”。2017年?duì)I業(yè)成本減少2982348.09元，銷售費(fèi)用增加2982348.09元，君亭酒店介紹，這是由于母子公司之間結(jié)算代訂房收入與成本，合并抵消應(yīng)抵消營(yíng)業(yè)成本導(dǎo)致。
君亭酒店對(duì)部分客戶的應(yīng)收賬款做了調(diào)整。2017和2016兩年，在前五大客戶應(yīng)收賬款中，將攜程計(jì)算機(jī)技術(shù)（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“攜程”）和上海赫程國(guó)際旅行社有限公司（簡(jiǎn)稱“赫程國(guó)旅”）應(yīng)收賬款合并，分別增加一位客戶進(jìn)入報(bào)表。為此，對(duì)赫程國(guó)旅2017年應(yīng)收賬款從3061996.38元修改為4530501.32元，2016年應(yīng)收賬款從2532265.08元修改為3678790.97元。攜程和赫程國(guó)旅應(yīng)收賬合并之后，杭州野風(fēng)君亭酒店管理有限公司和杭州峰泰酒店管理有限公司補(bǔ)位，前者2017年貢獻(xiàn)395178.49元應(yīng)收賬款，后者2016年貢獻(xiàn)436251.10應(yīng)收賬款。同時(shí)，君亭酒店對(duì)深圳慧行天下國(guó)際旅行社有限公司的營(yíng)收賬款予以修正，2017年從1103743元修改為1387763元，2016年從755200元修改為808905元。
諾承投資顧問(wèn)陳偉分析指出，上述兩年的變化主要是應(yīng)收賬款增加，修改后的應(yīng)收賬款放在君亭酒店招股書(shū)的損益表里，在數(shù)據(jù)上提升了它的盈利能力。但嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，這是對(duì)在新三板原先披露的顛覆，或表明君亭酒店的整個(gè)會(huì)計(jì)工作和審計(jì)工作存在失實(shí)。按照規(guī)范，財(cái)報(bào)失實(shí)是要受罰的。
募集資金主要用于9家中高端自營(yíng)酒店建設(shè)
資料顯示，君亭酒店主要從事中高端精選服務(wù)連鎖酒店的運(yùn)營(yíng)及管理，旗下?lián)碛芯ぞ频�、寓君亭、夜泊君亭、Pagoda君亭等中高端品牌。
在已經(jīng)開(kāi)業(yè)的酒店中，君亭酒店的自營(yíng)率近45%，IPO后還將繼續(xù)擴(kuò)大自營(yíng)酒店規(guī)模。據(jù)招股書(shū)，募集資金將用于中高端酒店設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)和綜合管理平臺(tái)項(xiàng)目，其中，前者由新設(shè)立的子公司實(shí)施，擬以租賃物業(yè)形式，在上海、杭州、南京三城市分三批次再建設(shè)9家中高端酒店。此項(xiàng)總投資預(yù)計(jì)為32352.00萬(wàn)元，全部使用募集資金；后者由君亭酒店為主體實(shí)施，擬建設(shè)信息化綜合管理平臺(tái)，以提高君亭酒店管理效率，降低運(yùn)營(yíng)成本等。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資2038.00萬(wàn)元，全部使用募集資金。
截至目前，君亭酒店旗下各酒店年均對(duì)外提供服務(wù)60萬(wàn)人次以上，獲客渠道為集團(tuán)協(xié)議客戶、會(huì)員客戶及在線旅企（OTA）。OTA仍然是君亭酒店主要的獲客渠道。其中，境內(nèi)OTA平臺(tái)主要為攜程。目前，君亭酒店及子公司共與攜程計(jì)算機(jī)技術(shù)（上海）有限公司及其各地分公司、赫程國(guó)旅簽署了15項(xiàng)年度框架協(xié)議。工商資料顯示，赫程國(guó)旅為攜程計(jì)算機(jī)技術(shù)（上海）有限公司旗下的全資孫公司。君亭酒店旗下品牌上海中星與境外OTA平臺(tái)Expedia、Agoda各簽署1項(xiàng)協(xié)議。
全國(guó)范圍競(jìng)爭(zhēng)力弱于全季等品牌
今年3月1日，開(kāi)元酒店集團(tuán)旗下開(kāi)元酒店股份管理有限公司登陸香港聯(lián)合交易所，成功IPO。同在杭州，同屬一個(gè)行業(yè)，君亭酒店難免被拿來(lái)與開(kāi)元酒店旗下高端商務(wù)酒店品牌開(kāi)元大酒店進(jìn)行各種比較。開(kāi)元大酒店于1988年推出，主要為四星級(jí)酒店，多位于二、三線城市。據(jù)開(kāi)元酒店招股說(shuō)明書(shū)，截至2018年4月30日，在營(yíng)開(kāi)元大酒店共25家，客房數(shù)量6339間。
在中高端精選服務(wù)領(lǐng)域，君亭酒店的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還有亞朵酒店、桔子水晶酒店、錦江都城酒店、和頤酒店和全季酒店等。中國(guó)飯店業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上述酒店品牌的門(mén)店數(shù)量大多超過(guò)君亭酒店，截至2018年1月1日，桔子水晶酒店在全國(guó)擁有42家門(mén)店，客房5629間；錦江都城酒店在全國(guó)擁有62家門(mén)店，客房8246間；全季酒店在全國(guó)共開(kāi)業(yè)390家門(mén)店，客房53054間；和頤酒店開(kāi)業(yè)門(mén)店119家，客房數(shù)量14802間；亞朵酒店在全國(guó)擁有159家門(mén)店，客房18440間。
截至5月8日（君亭酒店向證監(jiān)會(huì)遞交IPO申報(bào)材料當(dāng)日），君亭酒店擁有36家開(kāi)業(yè)酒店、19家已簽約待開(kāi)業(yè)酒店，其中，已開(kāi)業(yè)酒店中直營(yíng)酒店16家、合營(yíng)酒店1家、受托管理酒店19家。趙煥焱分析認(rèn)為，君亭酒店以長(zhǎng)三角城市群為核心發(fā)展區(qū)域，定位中端并集中力量發(fā)展，在浙江有局部?jī)?yōu)勢(shì)，對(duì)所在地強(qiáng)勢(shì)企業(yè)開(kāi)元酒店形成局部競(jìng)爭(zhēng)力，但是在全國(guó)范圍內(nèi)則弱于華住旗下全季等品牌酒店，在全國(guó)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。
來(lái)源：新京報(bào)
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