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然而，好景不長正所謂月滿則虧，匯源果汁在頂峰之后迅速走上了下坡路。匯源果汁的失敗之路我們可以總結(jié)為以下幾個方面：
首先，成也資本敗也資本。匯源果汁的成功其實(shí)除了央視廣告之外，還有一個就是從2001年開始，匯源密集地借助德隆系、統(tǒng)一集團(tuán)、達(dá)能集團(tuán)的力量進(jìn)行資本化運(yùn)作，讓自己的估值迅速提升，所以2008年上市不久的匯源果汁就迅速找到了自己資本市場的買家：可口可樂。2008年9月3日，可口可樂宣布，以每股12.2港元，總計179.2億港元的價格收購匯源全部已發(fā)行股份。按照當(dāng)時的價格，如果收購成功，朱新禮將進(jìn)賬74億港元。
然而，這個資本運(yùn)作卻絕不能當(dāng)作純粹的商業(yè)行為來看待，2009年3月，商務(wù)部依據(jù)《反壟斷法》叫停收購案。結(jié)果之前匯源果汁為了完成收購?fù)耆贸菲滗N售渠道，當(dāng)時匯源在全國21個銷售大區(qū)的21名省級經(jīng)理已基本離職，員工人數(shù)從2007年底的9722人減少到2008年底的4935人，銷售人員則從3926人減少到僅剩1160人。所以，收購不成的匯源果汁立馬遭到重創(chuàng)，需要完全重建銷售體系，對于匯源來說不啻于滅頂之災(zāi)。
收購案受挫之后的匯源果汁可以說不僅在銷售渠道上出現(xiàn)了問題，在產(chǎn)品層面也同樣出現(xiàn)了問題。
原先想通過和可口可樂聯(lián)姻來解決自身的產(chǎn)品渠道單一，產(chǎn)品認(rèn)知老舊的問題，但是收購案破產(chǎn)之后，匯源果汁的問題不僅沒有緩解，反而是日益嚴(yán)峻。在花巨資傷筋動骨重建銷售渠道之后，擺在匯源果汁面前的問題就是作為果汁飲料的單一品牌形象。為了挽救自己的品牌形象，匯源果汁并沒有在更新產(chǎn)品上下功夫，而是把所有精力集中到了廣告上面。
在央視曾經(jīng)獲得成功的匯源果汁相信央視還是自己的救命稻草，匯源在央視多個頻道的多個重點(diǎn)欄目，如《朝聞天下》、《第一時間》、《國際財經(jīng)報道》等投放廣告。2018年，又植入央視春晚，成為春晚指定飲品。
但是，匯源沒有考慮到在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，電視的影響力已經(jīng)大不如前，更何況新生代的年輕人更是不看電視的，在電視上花費(fèi)過多的精力實(shí)在是有些瞎子點(diǎn)燈白費(fèi)蠟。不僅沒能改善自己的銷售，反而讓自己背負(fù)了沉重的資金負(fù)擔(dān)。
第三，內(nèi)部管理的自我埋雷。在本身遭遇重創(chuàng)的時候，匯源果汁作為家族企業(yè)內(nèi)部管理的問題也在逐漸凸顯看來，由于匯源果汁的創(chuàng)始人是一個標(biāo)準(zhǔn)的中國山東商人，其對匯源果汁的管理還是以家族管理為依托，但是作為一家上市公司缺乏完善的職業(yè)經(jīng)理人制度和財務(wù)管理體系將會是巨大的隱患，而匯源果汁則是因為這個隱患被暴雷了。
2017年8月15日至2018年3月29日期間，上市公司匯源果汁向北京匯源飲料提供了42.75億元短期貸款，以便后者應(yīng)對臨時營運(yùn)資金需要或還債。根據(jù)港交所規(guī)定，貸款金額超過資產(chǎn)比率的8%，需要對外披露。但是匯源并沒有及時披露這筆貸款，甚至沒有經(jīng)過匯源董事會批準(zhǔn)。這一違規(guī)行為，直接導(dǎo)致其從2018年4月3日起一直停牌。面對著自己的埋雷引爆，匯源果汁最終走上了一條不歸路，進(jìn)入2019年多個高管離職，出現(xiàn)債務(wù)違約，已經(jīng)進(jìn)入了最危險的時刻。
對于我們每一個普通投資人來說，誰也不會想到匯源果汁會發(fā)生這種自殺式的黑天鵝事件。
從整個食品飲料產(chǎn)業(yè)來看，我們可以發(fā)現(xiàn)食品飲料整體重倉比例從2018Q3末7.11%下降至2018年報5.61%，其中白酒板塊重倉配置比例從2018Q3末4.89%下降至3.59%，非白酒板塊由2.22%微降至2.02%，從某種意義上來說這也是市場對于食品飲料產(chǎn)業(yè)不確定性的一種判斷。
這也導(dǎo)致市場的投資傾向正在從投資食品飲料產(chǎn)業(yè)的個股想投資指數(shù)基金的綜合投資品上轉(zhuǎn)移，例如最近天弘中證食品飲料指數(shù)基金的表現(xiàn)特別是抗風(fēng)險性就往往優(yōu)于一般的個股投資。
對于匯源果汁來說，這家企業(yè)已經(jīng)陷入了一種極為嚴(yán)重的惡性循環(huán)，導(dǎo)致了企業(yè)一輪接著一輪的問題，如何能夠?qū)崿F(xiàn)自救涅槃重生，這已經(jīng)成為擺在匯源果汁面前最大的難題，而朱新禮有沒有可能再化腐朽為神奇呢？
�。▉碓矗航曇坝^察 作者：江瀚） 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 匯源果汁 |
