從泛�？毓伤菰炊�，先是中國泛海，再是泛海集團(tuán)，然后是通�？毓桑R志強(qiáng)隱身背后，掌控著一個(gè)龐大的商業(yè)體系，其中囊括房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、銀行、信托、典當(dāng)、保險(xiǎn)、文旅、傳媒、能源、科技、投資甚至是園藝，業(yè)務(wù)從境內(nèi)延伸至境外。
2019年1月21日，泛�？毓删麅蓚�(gè)項(xiàng)目被宣布賣給融創(chuàng)后，有好事者感慨，這位昔日地產(chǎn)大佬的遠(yuǎn)去。
但縱觀泛�？毓山臧l(fā)展史便可知，掌門人盧志強(qiáng)從未甘心只做房地產(chǎn)業(yè)的大佬，他要一個(gè)更大的商業(yè)王國。
從泛�？毓伤菰炊希仁侵袊汉�，再是泛海集團(tuán)，然后是通�？毓桑R志強(qiáng)隱身背后，掌控著一個(gè)龐大的商業(yè)體系，其中囊括房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、銀行、信托、典當(dāng)、保險(xiǎn)、文旅、傳媒、能源、科技、投資甚至是園藝，業(yè)務(wù)從境內(nèi)延伸至境外。
長安居大不易，業(yè)務(wù)廣，管理和錢債均不易。融創(chuàng)一紙收購，把泛海系和盧志強(qiáng)重拉回好奇和探究的目光前，盡管通�？毓傻臓I收利潤和資產(chǎn)不可考，但1月28日，上證所受理的泛�？毓赡腹局袊汉５陌l(fā)債說明書，將泛海系的經(jīng)營和資金實(shí)況放在陽光下晾曬——
單單是中國泛海，賬面資金與短債規(guī)模的缺口便達(dá)600億元之巨，截至2018年9月末，其凈負(fù)債比率高達(dá)325.67%。
50億公司債難解渴
在剛剛宣布以超過140億將旗下兩大項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓與融創(chuàng)中國之后，泛海又急著展開新的融資。
據(jù)上證所信息，2019年1月28日，中國泛�？毓杉瘓F(tuán)有限公司(下稱“中國泛海”)2019年公開發(fā)行公司債券已獲上證所受理，發(fā)行總額不超過50億元(含50億元)。
此次發(fā)債的消息，早于2018年便開始籌劃，同年7月中國泛海董事會通過了發(fā)行公司債券方案的議案，隨后，也取得了股東會和證監(jiān)會的同意。
目前，此次發(fā)債利率未定。中國泛海計(jì)劃將債券募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于償還公司有息債務(wù)，且明確募集資金不得用于購置土地。
其中，50億元將用14億元償還16泛海01、24.4億元償還16泛海02、7.3億元償還16泛海03、4.3億元償還16泛海04。
對于債務(wù)壓頂?shù)墓径�，若能順利發(fā)債，無異于速效救心丸，給公司經(jīng)營爭取更多時(shí)間和空間。
泛�？毓�2018年中報(bào)顯示，截至2018年6月底，泛�？毓傻亩唐诮杩顬�146.43億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為384.23億元，短債規(guī)模為530.66億元，然而同期，貨幣資金只得167.98億元。泛�？毓傻呢泿刨Y金與短期負(fù)債之間，有著362.68億元缺口，資金壓力較大。
而控制泛�？毓傻闹袊汉�，資金情況并不樂觀。
中國泛海的發(fā)債募集說明書顯示，截至2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為81.74%、84.05%、82.03%和83.29%，資產(chǎn)負(fù)債率始終處于較高水平。
從現(xiàn)金流情況來看，2015年末、2016年末、2017年末，中國泛海經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)呈負(fù)數(shù)狀態(tài)，分別是-39.8億元、-100.5億元、-215.0億元，直至2018年9月末才轉(zhuǎn)正為116.5億元。
同期，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量較大且持續(xù)處于凈流出狀態(tài)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-155.9億元、-519.9億元、-111.5億元和-1.7億元。
債務(wù)方面，截至2018年9月末，公司有息債務(wù)期末余額合計(jì)2035.13億元，其中，短期借款余額236.1億，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額為624.8億元，短期債務(wù)規(guī)模為860.9億元。
而同期，中國泛海貨幣資金為264.03億元，非受限流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金僅有181.98億元，短債缺口達(dá)600億元之巨。
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