您所在的位置:紅商網(wǎng)·新零售陣線 >> 好公司頻道 >> 正文
“肉償”5億短債背后 雛鷹農(nóng)牧百億負(fù)債壓身

  “肉償”5億元債務(wù),讓雛鷹農(nóng)牧流動性危機(jī)暴露無遺。

  2018年,除上述5億元債務(wù),在三季報末尚有超60億元負(fù)債,加上明年3筆中長期債券將到集中兌付期,化解近百億巨額債務(wù)的壓力,遠(yuǎn)不是這家養(yǎng)豬企業(yè)所能承受的。

  3年前,雛鷹農(nóng)牧信誓旦旦啟動輕資產(chǎn)模式,本意是降低負(fù)債、減少固定資產(chǎn)投入,為何如今會負(fù)債累累?

  斑馬消費梳理發(fā)現(xiàn),公司向建“豬舍”投入大筆資金,為上游養(yǎng)豬合作社巨額擔(dān)保和違規(guī)大筆借款等,加上豬價行情下行,導(dǎo)致現(xiàn)金流惡化。

  宣布輕資產(chǎn)后卻大建“豬舍”?

  2015年5月,雛鷹農(nóng)牧(002477.SZ)一改將大筆資金投向固定資產(chǎn)的自養(yǎng)模式,啟動輕資產(chǎn)模式。

  這種模式和溫氏股份(300498.SZ)大致相同,核心是養(yǎng)殖投資主體從雛鷹農(nóng)牧變?yōu)楦鞯仞B(yǎng)殖合作社及農(nóng)戶,公司只負(fù)責(zé)供應(yīng)仔豬、飼料、屠宰和銷售等。

  輕資產(chǎn)模式最大優(yōu)勢是減少上市公司對固定資產(chǎn)的投入。但斑馬消費梳理發(fā)現(xiàn),情況并非如此。

  固定資產(chǎn)和在建工程,可以簡單理解為“豬舍”及附屬設(shè)施,雛鷹農(nóng)牧的固定資產(chǎn)和在建工程數(shù)據(jù),除了在2016年有所下降,在2015年和2017年,甚至到2018年上半年末,各期財報里相關(guān)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)上升趨勢。

  2015年至2018年上半年,公司固定資產(chǎn)和在建工程合計分別為31.17億元、19.15億元、49.58億元和45.92億元。

  同一時期的消耗性生物資產(chǎn)分別為7.55億元、7億元、10.74億元和12.23億元,2014年末僅為5億元。

  以2018年上半年數(shù)據(jù)為例,12.23億元的生豬(即消耗性生物資產(chǎn))住著近4倍于自己的“房子”!

  隨著對固定資產(chǎn)大筆投資,雛鷹農(nóng)牧的資產(chǎn)負(fù)債率和財務(wù)費用在最近3年里逐年攀升。資產(chǎn)負(fù)債率從2015年的53.73%升至2018年中報的73.51%;財務(wù)費用從2015年的1.7億元升至2018中報的4.6億元。

  為什么雛鷹農(nóng)牧在宣布輕資產(chǎn)運行后,公司反而大建“豬舍”?

  斑馬消費注意到,公司固定資產(chǎn)的波動顯得比較奇怪,2015年至2018年上半年,其固定資產(chǎn)分別為26.74億元、15.40億元、15.23億元和36.18億元,2015年后逐漸“瘦身”,2018年上半年,增加了約21億的固定資產(chǎn)投資。

  在建工程方面同樣如此,2015年至2018年上半年分別為15.77億元、4.38億元、13.40億元和10.94億元。

2頁 [1] [2] 下一頁 

搜索更多: 雛鷹農(nóng)牧

東治書院2024級易學(xué)文士班(第二屆)報名者必讀
『獨賈參考』:獨特視角,洞悉商業(yè)世相。
【耕菑草堂】巴山雜花土蜂蜜,愛家人,送親友,助養(yǎng)生
解惑 | “格物致知”的“格”到底是什么意思?
❤❤❤【拙話】儒學(xué)之流變❤❤❤
易經(jīng) | 艮卦究竟在講什么?兼斥《翦商》之荒謬
大風(fēng)水,小風(fēng)水,風(fēng)水人
❤❤❤人的一生拜一位好老師太重要了❤❤❤
如何成為一個受人尊敬的易學(xué)家?
成功一定有道,跟著成功的人,學(xué)習(xí)成功之道。
關(guān)注『書仙笙』:結(jié)茅深山讀仙經(jīng),擅闖人間迷煙火。
研究報告、榜單收錄、高管收錄、品牌收錄、企業(yè)通稿、行業(yè)會務(wù)
★★★你有買點,我有流量,勢必點石成金!★★★