圖蟲創(chuàng)意 圖
你知道近三年“雙11”天貓營(yíng)收最多的美妝店是哪家？
SK-Ⅱ？雅詩(shī)蘭黛？
都不是！答案是國(guó)貨品牌——百雀羚。
根據(jù)《天貓2017年度入駐標(biāo)準(zhǔn)》，天貓的“旗艦店”、“官方旗艦店”、“品牌官方旗艦店”是指以自有品牌或由商標(biāo)權(quán)人提供獨(dú)占授權(quán)的品牌入駐天貓開設(shè)的店鋪。
據(jù)了解，天貓的百雀羚旗艦店即屬于由商標(biāo)權(quán)人提供獨(dú)占授權(quán)的類型。杭州壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司（下稱：網(wǎng)創(chuàng)科技）從百雀羚購(gòu)買產(chǎn)品，獲得授權(quán)開設(shè)百雀羚旗艦店，而百雀羚官方不再于天貓另外開設(shè)官方的旗艦店。
近期，百雀羚旗艦店背后的網(wǎng)創(chuàng)科技向證監(jiān)會(huì)遞交了招股說(shuō)明書，志在創(chuàng)業(yè)板上市。
那么，這家天貓的美妝店“三冠王”經(jīng)營(yíng)狀況如何？網(wǎng)創(chuàng)科技如何運(yùn)營(yíng)？IPO又將面臨哪些障礙？
營(yíng)收增長(zhǎng)迅猛
網(wǎng)創(chuàng)科技前身杭州奧悅于2012年4月登記設(shè)立，注冊(cè)資本10萬(wàn)元，由杭州網(wǎng)創(chuàng)品牌管理有限公司獨(dú)資設(shè)立。
2016年2月，杭州奧悅以2015年 12月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)，整體變更設(shè)立股份有限公司。
截至提交申報(bào)稿，網(wǎng)創(chuàng)科技的第一大股東仍然為杭州網(wǎng)創(chuàng)品牌管理有限公司，持股比例為51.69%，其次是創(chuàng)始人兼現(xiàn)任董事長(zhǎng)林振宇，持股比例為14.36%，剩余股東為部分高管、投資機(jī)構(gòu)、員工持股平臺(tái)。
據(jù)招股書，林振宇擔(dān)任網(wǎng)創(chuàng)科技的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，且合計(jì)控制公司 66.0584%的股權(quán)，是公司實(shí)際控制人。林振宇曾于2005-2010年在阿里巴巴及淘寶任職。
雖然成立不足10年，但是網(wǎng)創(chuàng)科技的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相當(dāng)驚人。據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，即2015-2017年，網(wǎng)創(chuàng)科技的營(yíng)業(yè)收入分別約為2.6億元、5.07億元、7.04億元，據(jù)此測(cè)算的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)64.55%。對(duì)應(yīng)的扣非歸母凈利潤(rùn)則分別為2132萬(wàn)元、5580萬(wàn)元、1.33億元，扣非歸母凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)149.77%。
如果僅從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的角度看，網(wǎng)創(chuàng)科技的業(yè)績(jī)高出目前基本得到實(shí)證的IPO審核“隱形紅線”，即創(chuàng)業(yè)板3年凈利潤(rùn)1個(gè)億，最近1年凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元。
不過(guò)，不難發(fā)現(xiàn)，2015年網(wǎng)創(chuàng)科技的扣非歸母凈利潤(rùn)僅為2132萬(wàn)元，多虧驚人的增長(zhǎng)率，網(wǎng)創(chuàng)科技才能上演“逆襲”的戲碼。
那么，網(wǎng)創(chuàng)科技到底憑借什么“靈丹妙藥”上演營(yíng)收、凈利高增長(zhǎng)的劇情？
三大板塊打天下
招股書顯示，網(wǎng)創(chuàng)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是為國(guó)內(nèi)外知名快消品品牌提供全網(wǎng)各渠道電子商務(wù)服務(wù)。其自我認(rèn)定的行業(yè)屬于“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”中的“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)”領(lǐng)域。
網(wǎng)創(chuàng)科技的營(yíng)業(yè)收入99%以上為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自三大板塊。按照占比由高到低分別是線上營(yíng)銷業(yè)務(wù)、線上管理服務(wù)、線上分銷。
線上分銷是指獲得品牌方分銷業(yè)務(wù)授權(quán)，然后向天貓、淘寶的賣家或其他第三方B2C平臺(tái)分銷產(chǎn)品，網(wǎng)創(chuàng)科技承擔(dān)采購(gòu)、銷售推廣、物流等成本和費(fèi)用。其營(yíng)業(yè)收入金額從2015年的4138萬(wàn)元減少到2017年的1065萬(wàn)元左右。網(wǎng)創(chuàng)科技對(duì)此的解釋為：自2016年4月起，百雀羚品牌唯品會(huì)平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變?yōu)槠放凭�上管理服務(wù)。
營(yíng)收占比超九成的線上營(yíng)銷服務(wù)和線上管理服務(wù)，主要區(qū)別在業(yè)務(wù)模式上。線上營(yíng)銷服務(wù)需要以貨品買斷的形式向品牌方進(jìn)行采購(gòu)，并向終端消費(fèi)者銷售產(chǎn)品并賺取差價(jià)，而線上管理服務(wù)不存在采購(gòu)環(huán)節(jié)，通過(guò)幫助品牌將產(chǎn)品銷售給終端消費(fèi)者，然后根據(jù)銷售結(jié)果向品牌方收取服務(wù)費(fèi)盈利。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，線上營(yíng)銷賣產(chǎn)品，線上管理賣服務(wù)。
雖然收入體量不及營(yíng)銷業(yè)務(wù)，但是管理業(yè)務(wù)的毛利率相較之下則明顯高出一個(gè)層次。報(bào)告期內(nèi)，線上管理業(yè)務(wù)的毛利率分別為73.41%、58.44%、66.02%。線上管理業(yè)務(wù)模式下，網(wǎng)創(chuàng)科技無(wú)需采購(gòu)貨物，根據(jù)提供的服務(wù)，按照約定的比例對(duì)品牌方的銷售收入進(jìn)行結(jié)算，具有更小的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，這種“代客打理”的模式也并非高枕無(wú)憂。知名美妝博主“晨安睡不醒”向記者表示，以伊麗莎白雅頓為例，其產(chǎn)品從科技含量看誠(chéng)意滿滿，但中國(guó)區(qū)域的營(yíng)銷一般，美妝圈此前曾玩笑般地發(fā)起過(guò)“救救雅頓”的Tag，尤其雅頓的天貓旗艦店的運(yùn)營(yíng)讓人一言難盡，例如2017年“雙11”的金膠（其明星單品之一）最終實(shí)施的促銷活動(dòng)就跟最初承諾的不一樣，有欺騙消費(fèi)者的嫌疑，引發(fā)消費(fèi)者的不滿。
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