投控股高調(diào)31.2億元入股萬達(dá)電影，但是卻遲遲拿不出資金，原先談好的民生銀行信托計(jì)劃也很可能是因?yàn)槿f達(dá)的敏感原因而遲遲沒有完成，如果再不打款，文投控股的這筆投資很可能失敗。

　　萬達(dá)電影融資的情況到底進(jìn)展怎么樣了?

　　這是近日萬達(dá)電影召開2017年業(yè)績說明會(huì)，外界最為關(guān)注的問題之一，坐鎮(zhèn)現(xiàn)場的萬達(dá)集團(tuán)總裁曾茂軍也給了坦誠的回答，稱阿里影業(yè)已經(jīng)如期支付了相關(guān)投資款，股權(quán)變更正在進(jìn)行中，而文投控股僅僅交了定金，卻始終沒有補(bǔ)齊尾款。

　　根據(jù)萬達(dá)電影方面的公告，今年2月，萬達(dá)電影公告稱，阿里巴巴、文投控股分別出資46.8億元、31.2億元收購萬達(dá)集團(tuán)持有的萬達(dá)電影12.77%的股份，成為萬達(dá)電影第二、第三大股東，萬達(dá)集團(tuán)的控股股東地位不變。

　　為什么阿里如期支付了投資款，而文投控股在支付了2元的定金后，尾款遲遲交不上了?

　　答案是顯而易見的，因此文投控股的資金出了問題。首先作為一家影視類的上市公司來說，雖然參與出品注入電影《鐵道飛虎》《英雄本色2018》等，但文投控股并沒有很有錢，其2017年年報(bào)上顯示賬上貨幣資金只有16.51億元，支付這個(gè)投資交易金額是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，何況自身應(yīng)收賬款、存貨等一大堆問題需要解決，總之要自己出錢是不可能的。

　　自己沒錢的話，只能去市場上找錢。

　　文投控股想到的辦法是通過信托的方式，此前的多筆投資款都是通過這種方式籌集資金的。根據(jù)資料，文投控股擬決定以總額不超過人民幣 12億元(具體以實(shí)際支付金額為準(zhǔn))，通過認(rèn)購中國民生信托有限公司發(fā)起設(shè)立的集合資金信托計(jì)劃(以下簡稱“信托計(jì)劃”)份額的方式，受讓萬達(dá)投資持有的萬達(dá)電影股票。

　　自己出資12億元，撬動(dòng)31.2億元的收購資金，信托杠桿率大概為1.6倍，尚在一個(gè)可以接受的范圍內(nèi)。

　　“杠桿率不超過2都在可接受范圍內(nèi)，從配資比例上來看這個(gè)信托產(chǎn)品問題不大。” 德恒上海律師事務(wù)所高慧律師對新浪財(cái)經(jīng)表示，很可能是其他情況導(dǎo)致的。

　　那究竟是什么原因?qū)е滦磐杏?jì)劃遲遲募集不到資金呢?

　　“這應(yīng)該是個(gè)案，原因可能是三方面，一是上市公司本身不想投了;二信托公司出于政治上的考慮暫時(shí)不做萬達(dá)的項(xiàng)目，三是信托公司和上市公司的商業(yè)條款沒有談妥。”中信建投一位從事信托工作的行業(yè)人士對新浪財(cái)經(jīng)表示，因?yàn)槿f達(dá)現(xiàn)在處于敏感時(shí)期，涉及到萬達(dá)的項(xiàng)目都比較謹(jǐn)慎，不排除銀行放棄這個(gè)信托計(jì)劃。

　　因此文投控股的發(fā)起的信托計(jì)劃遲遲沒有完成，萬達(dá)電影和穩(wěn)投控股的交易也無限期延遲了，最終文投控股只能轉(zhuǎn)向市場上通過其他方式籌集收購資金，如果進(jìn)展不順利，這筆投資很可能失敗。

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