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貴州茅臺(tái)歷經(jīng)了囤貨炒貨熱錢翻炒后，是否“高處不勝寒”了呢？
6月29日，貴州茅臺(tái)（600519.SH）尾盤收于473.01元，下跌0.48%。今天早盤，貴州茅臺(tái)開盤于476.30元。第一財(cái)經(jīng)記者留意到，從27日貴州茅臺(tái)市值首度突破6000億元大關(guān)后，連續(xù)兩天其股價(jià)均呈現(xiàn)下跌狀況。盡管并不顯著，但似乎驗(yàn)證了質(zhì)疑其股價(jià)存在泡沫的言論。
6月28日上午，知名投資人董寶珍發(fā)布微博表示其對(duì)茅臺(tái)股價(jià)的價(jià)值質(zhì)疑：“貴州茅臺(tái)的股價(jià)如果再上漲就會(huì)失控，就像企業(yè)能夠通過努力把茅臺(tái)酒的價(jià)格維持在1300以下是對(duì)所有人最有利的。同樣股價(jià)要維持在30倍市盈率以下，是對(duì)所有人最有利的，一旦突破30倍市盈率，危險(xiǎn)就接踵而至。”
他的原話中還有如是表述：“平平常常才是真慢即是快，從長治久安的角度上講，股價(jià)和基本面變化保持平行是最有利于理性投資人的。當(dāng)股價(jià)急速飆升大幅偏離基本面的時(shí)候，那種急速飆升所帶來的短期利益，其實(shí)最后誰也得不到。而且急速飆升之后的急速下跌反而會(huì)使參與者受到重大的損害。如果貴州茅臺(tái)的價(jià)格繼續(xù)按照現(xiàn)在的勢頭走下去，那么必然和當(dāng)年中小創(chuàng)一樣，今天大部分中小創(chuàng)的投資人哀鴻遍野，都是因?yàn)楫?dāng)時(shí)覺得急速暴漲無限美好。”
當(dāng)6月27日貴州茅臺(tái)總市值首次突破6000億元之時(shí)，資本市場呈現(xiàn)出兩種截然不同的觀點(diǎn)。一方堅(jiān)持認(rèn)為2017年茅臺(tái)估值仍有提升空間，當(dāng)下估值是現(xiàn)貨市場和股票市場共振的結(jié)果。但另一方相關(guān)證券專家也分析，茅臺(tái)市值突破6000億已經(jīng)突破合理估值的上限，進(jìn)入非合理估值區(qū)域，2015年炒創(chuàng)業(yè)板的資金可能已經(jīng)逐步主導(dǎo)白酒，其未來的上漲與價(jià)值無關(guān)，趨勢交易作為信徒和資本購買最大的群體已經(jīng)涌入白酒。
東方證券首席證券分析師沈陽對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“的確是這樣，因?yàn)槊┡_(tái)的話，我也覺得它偏離了當(dāng)前的內(nèi)在價(jià)值，也就是說茅臺(tái)的價(jià)格出現(xiàn)了超越合理估值并進(jìn)入泡沫初期的情況。當(dāng)初所說的茅臺(tái)為什么能夠不斷上漲，是因?yàn)橐环矫嫠臉I(yè)績情況確實(shí)比較好，另外一方面的情況是現(xiàn)在機(jī)構(gòu)更愿意做擁擠的防御。所以這當(dāng)中就會(huì)有很多的資金是炒作意味。”
事實(shí)上，2017年可謂貴州茅臺(tái)“名利雙收”的一年，今年以來其股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了43%，從330元高位站在了473元的更高位，穩(wěn)居滬深兩市第一高價(jià)股。在今年4月初，更是市值超越帝亞吉?dú)W成為全球市值最高的酒企。
在現(xiàn)貨市場中，53度飛天茅臺(tái)酒的緊俏之勢自成現(xiàn)象。然而一位資深茅臺(tái)投資者向第一財(cái)經(jīng)記者表示：“茅臺(tái)酒的緊俏，主要是民間資本進(jìn)入囤積，造成虛假繁榮。很多人買酒并不為消費(fèi)，而是覺得放幾年更值錢，真正的消費(fèi)量恐怕沒有想象的那么好。”
現(xiàn)貨產(chǎn)品被賦予了金融價(jià)值，本應(yīng)作為大眾消費(fèi)品的酒，也就不僅僅是一瓶酒了。
北京時(shí)間6月21日凌晨，MSCI公布2017年度市場分類評(píng)審結(jié)果，宣布將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，指數(shù)將納入A股222只大盤股。基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。貴州茅臺(tái)位列其中。據(jù)MSCI預(yù)測，初期將帶來170-180億美元資金流入。屆時(shí)海外增量資金借道流入，將使得A股投資者結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，也將推動(dòng)A股走向成熟。（第一財(cái)經(jīng) 呂進(jìn)玉）
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