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在股市上風(fēng)光無限的中國恒大，卻在債市上“栽了跟頭”。
恒大上周四發(fā)行了總額高達(dá)66億美元的美元債券，創(chuàng)出亞洲高收益?zhèn)l(fā)行交易之最。據(jù)Dealogic，恒大發(fā)行了38億美元新債券，并將28億美元舊債置換為新債，新發(fā)債券超七成期限長達(dá)8年，票息最高8.75%。
然而，恒大債券在上市之后便出現(xiàn)罕見的首日下跌，收盤價(jià)約為票面價(jià)的95%，這意味著債券持有者浮虧總計(jì)超過2.50億美元。本周一，這些債券價(jià)格仍低于票面價(jià)格。
華爾街日?qǐng)?bào)援引市場(chǎng)人士稱，對(duì)于新發(fā)債券來說，如此大的跌幅很不尋常。這在很大程度上與債券認(rèn)購方式有關(guān)。為確保獲得所希望的債券數(shù)量，投資者通常會(huì)超額認(rèn)購新發(fā)債券，并不指望能全部獲配。
澳新銀行信貸策略師Owen Gallimore對(duì)英國《金融時(shí)報(bào)》表示:“人們?cè)絹碓秸J(rèn)識(shí)到，中國公司將盡可能多地在海外融資，市場(chǎng)可能難以消化這些債券供應(yīng)。”
他還稱，恒大66億美元的債券交易規(guī)模非常大，投資者擔(dān)心，該公司的需求超出人們的想象，這可能促使恒大嘗試不久后再次發(fā)債。
在國內(nèi)正處于去杠桿嚴(yán)管期之際，中國企業(yè)近期加大了國際市場(chǎng)發(fā)債規(guī)模，甚至整個(gè)亞洲公司都是如此。僅恒大和佳兆業(yè)兩家就發(fā)行了總計(jì)110億美元債券，超過去兩年中國所有房地產(chǎn)開發(fā)商發(fā)行的債券總規(guī)模。世茂、中國金茂等房企也將在未來展開海外融資。
分析師警告稱，恒大龐大的發(fā)債規(guī)模給債市帶來不小的壓力，可能提高亞洲債券市場(chǎng)的借款成本。（來源：華爾街見聞）
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