■本報(bào)記者 李國(guó)鵬

　　在醫(yī)藥股普遍低迷的行情下，紫鑫藥業(yè)（002118）又迎來(lái)了“開(kāi)門(mén)紅”。

　　上周五，紫鑫藥業(yè)上漲了1.81元，漲幅6.24％。

　　“他們是借稀缺概念，在機(jī)構(gòu)的幫助下進(jìn)行大肆炒作，來(lái)達(dá)到業(yè)績(jī)暴增的目的。”市場(chǎng)人士在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，作為中小板的小盤(pán)股，紫鑫藥業(yè)很弱。

　　“體弱”機(jī)構(gòu)扶

　　從2010年7月5日見(jiàn)底的10.35元，到2011年2月11日的30.81元，紫鑫藥業(yè)的股價(jià)在7個(gè)月時(shí)間翻了近3倍。

　　這期間，游資私募起了推波助瀾的作用。

　　據(jù)“全景數(shù)據(jù)決策終端”提供的數(shù)據(jù)，2010年12月30日，深圳市場(chǎng)換手率前20名的個(gè)股中，紫鑫藥業(yè)資金流入多達(dá)7088萬(wàn)元，換手率為12％。

　　2011年1月20日，據(jù)ＳＴＣＮ資金流向快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至10點(diǎn)30分，資金流速方面，��10�`20—10�`30�堉行“遒Y金流入速度最快的公司為：紫鑫藥業(yè)��515.43萬(wàn)元��。也就是說(shuō)，在短短的10分鐘內(nèi)，就有515.43萬(wàn)元的資金流進(jìn)了該股。

　　此外，機(jī)構(gòu)對(duì)該股的追捧也甚囂塵上。

　　根據(jù)上市公告書(shū)顯示，紫鑫藥業(yè)曾于2010年底定向增發(fā)，最終有6名投資者獲得配售，配售數(shù)量總計(jì)4987.5311萬(wàn)股。

　　獲配對(duì)象各有來(lái)頭。太平資產(chǎn)管理有限公司為太平保險(xiǎn)集團(tuán)下屬資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)；百年化妝護(hù)理品有限公司則是浙江納愛(ài)斯集團(tuán)下屬企業(yè)，近一兩年來(lái)參與了多家知名上市公司的增發(fā)；此外還有興業(yè)全球基金管理有限公司、國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金天津硅谷天堂鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、長(zhǎng)白山股權(quán)投資管理有限公司以及一位自然人楊錄軍。

　　以發(fā)行價(jià)計(jì)算，6名獲配對(duì)象中長(zhǎng)白山股權(quán)投資管理有限公司動(dòng)用資金規(guī)模最高，超過(guò)2.6億元；另外4家法人機(jī)構(gòu)動(dòng)用資金在1.6億元—1.8億元之間不等，自然人楊錄軍則砸下7770萬(wàn)元巨資。

　　“在合伙企業(yè)可以開(kāi)通證券賬戶(hù)之后，不少私募公司通過(guò)合伙企業(yè)的形式募集資金參與上市公司的定向增發(fā)，有的合伙企業(yè)可能有相當(dāng)部分其實(shí)就是私募借道”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從歷史情況看，定向增發(fā)帶來(lái)的收益非�？捎^，有限合伙企業(yè)獲準(zhǔn)參與之后，不少私募借道參與。

　　還有，券商們對(duì)紫鑫藥業(yè)的盈利預(yù)測(cè)造勢(shì)也招致非議和詬病。

　　“令我迷惑的是他們（券商）要么沒(méi)做盈利預(yù)測(cè)，要么做得一塌糊涂和實(shí)際偏差很大，更沒(méi)有分析提到上市公告書(shū)里紫鑫藥業(yè)對(duì)自己項(xiàng)目的盈利預(yù)測(cè)，是不是對(duì)紫鑫藥業(yè)的說(shuō)法有所懷疑”。一投資者說(shuō)。

　　受質(zhì)疑的人參產(chǎn)業(yè)

　　投資者的質(zhì)疑還有紫鑫藥業(yè)的人參產(chǎn)業(yè)。

　　據(jù)紫鑫藥業(yè)修正后的業(yè)績(jī)預(yù)告，從預(yù)增30％—50％，到預(yù)增180％—200％，紫鑫藥業(yè)僅用了兩個(gè)月時(shí)間，這讓市場(chǎng)不禁疑惑，兩個(gè)月就能發(fā)生如此大的變化嗎？

　　對(duì)此，紫鑫藥業(yè)解釋道，業(yè)績(jī)預(yù)告出現(xiàn)差異的原因主要有兩點(diǎn)：一是公司2010年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；二是受益于吉林省人參產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，公司在2010年第四季度人參產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng)。

　　然而，根據(jù)當(dāng)初的預(yù)測(cè)，紫鑫藥業(yè)全年的盈利最多不過(guò)9162萬(wàn)元，而最新的公告卻顯示，全年盈利至少1.75億元，難道，僅僅兩個(gè)月，公司的人參就比預(yù)計(jì)中的多賣(mài)出8000多萬(wàn)元？

　　“畢竟人參業(yè)務(wù)的盈利是四季度突然冒出來(lái)的，之前沒(méi)有可比的數(shù)據(jù)，突然增長(zhǎng)這么多會(huì)不會(huì)是為了增發(fā)粉飾業(yè)績(jī)這個(gè)值得商榷”。上述投資者認(rèn)為，紫鑫藥業(yè)增發(fā)的那幾個(gè)項(xiàng)目，比如固元片、鎖陽(yáng)補(bǔ)腎膠囊等等，除了人參酵素以外都不是獨(dú)家，其他上市公司也有生產(chǎn)，但情況好像并沒(méi)有紫鑫藥業(yè)所預(yù)測(cè)的那么好。“會(huì)不會(huì)是過(guò)于夸張的宣傳來(lái)實(shí)現(xiàn)順利增發(fā)”。

　　2010年三季報(bào)顯示，紫鑫藥業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6264.84萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)38.7％。與此同時(shí)，公司根據(jù)“2010年下半年人參產(chǎn)業(yè)將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)”的預(yù)計(jì)，卻給出了全年預(yù)增30％—50％的結(jié)果，顯然有些不靠譜。

　　根據(jù)公司的公告，四季度公司盈利11300萬(wàn)—11800萬(wàn)元，很大一部分是人參產(chǎn)品貢獻(xiàn)的，但在公司2010年半年報(bào)和三季報(bào)里還沒(méi)有提及人參產(chǎn)品。

　　有分析認(rèn)為，2011年前三個(gè)季度人參產(chǎn)品從無(wú)到有，仍然會(huì)給公司帶來(lái)很大的利潤(rùn)增量，再加上原有藥品業(yè)務(wù)的正常增長(zhǎng)，2011年每股收益可達(dá)1.2元以上。

　　而某證券研報(bào)則強(qiáng)調(diào)，上調(diào)公司2011年每股盈利預(yù)測(cè)為1.00元。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)提供較高安全邊際，人參新業(yè)務(wù)空間巨大。“作為Ａ股稀缺的以人參為主業(yè)的投資標(biāo)的，公司受益于政策強(qiáng)力推動(dòng)，彈性最大。”

　　“如按照公司的計(jì)劃、證券機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，未來(lái)兩年內(nèi)，紫鑫藥業(yè)的ＥＰＳ豈不翻倍？”投資者質(zhì)疑。

　　對(duì)此，本報(bào)記者于2月14日致電公司董秘辦，一位鐘姓的女士表示，公司四季度人參進(jìn)入收獲期，而人參市場(chǎng)是一個(gè)剛性需求，因此有比較好的業(yè)績(jī)體現(xiàn)。（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)）

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