民生證券保薦包裝調(diào)查
得利斯(002330)的上市可謂刷新了業(yè)績“變臉最快”的記錄，上市前主營業(yè)務(wù)就已出現(xiàn)虧損，上市后交出的三份財務(wù)報告，幾乎都可以用“糟糕”來形容。不管是2010年一季度、中期還是前三季度，抑或是全年的業(yè)績，得利斯的凈利潤同比都出現(xiàn)了下滑。
上市前，得利斯還涉嫌隱瞞子公司虧損，至少錯失三次披露實情的機(jī)會。對于業(yè)績的迅速變臉，得利斯高管卻將責(zé)任推到了會計上。公司保薦代表人民生證券張榮石也稱是由于會計師事務(wù)所在關(guān)于吉林得利斯正式投產(chǎn)日期上理解的差別造成的。
不管怎樣，將這樣一個業(yè)績連年下滑的公司推向資本市場，作為保薦人，民生證券脫離不了干系。事實上，2010年民生證券的保薦業(yè)務(wù)可謂節(jié)節(jié)攀升，也將更多的問題推向了資本市場。比如核心技術(shù)遭到質(zhì)疑的新開源，發(fā)行市盈率高達(dá)138.46倍的星河生物(300143)等等，這些公司能夠成功進(jìn)入資本市場，民生證券的包裝功夫可謂“功不可沒”。
得利斯：IPO前夜涉嫌掩蓋虧損
問題一：上市前業(yè)績就變臉
2010年1月6日，得利斯成功登陸中小板。4月初，公司公布了上市后的首份年報。讓投資者驚訝的是，前三季度業(yè)績靚麗的得利斯，全年業(yè)績不僅沒有同比大增，反而下滑了5%。也就是說，2009年4季度開始，得利斯業(yè)績即出現(xiàn)虧損，虧了38.61萬元。
招股書顯示，2009年前三季度得利斯的業(yè)績相當(dāng)靚麗，公司已實現(xiàn)凈利潤6356.47萬元，2008年整年公司也僅實現(xiàn)凈利潤6718.71萬元。在投資者看來，2009年全年業(yè)績實現(xiàn)大幅增長似乎已是不爭的事實，不增反降的結(jié)果誰又能想到？投資者甚至有上當(dāng)受騙的感覺，上市前就虧損，得利斯可謂是“史上變臉最快公司”。
上市后，這一尷尬的局面并沒有得到改善，2010年整年的業(yè)績都在連連下滑。2010年一季度，盡管控股子公司北京得利斯食品有限公司收到財政扶持資金22.64萬元，但報告期內(nèi)僅盈利2463.58萬元，同比下滑28.89%。中期業(yè)績下滑幅度加劇，上半年實現(xiàn)凈利潤3412.81萬元，同比下滑31.94%；前三季度，業(yè)績進(jìn)一步下滑，實現(xiàn)凈利潤4003.15萬元，同比下降37.02%，其中第三季度的下滑幅度高達(dá)56%。同時公司預(yù)計2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降幅度為30%-50%。
對于這樣的業(yè)績，投資者覺得甚為無奈。在四份財務(wù)報告中，得利斯均將業(yè)績同比下滑的原因歸結(jié)為子公司吉林得利斯虧損所致，在三季報中，公司還稱，吉林得利斯生產(chǎn)沒有達(dá)到預(yù)期，虧損較大。
問題二：涉嫌隱瞞子公司虧損
從2009年年報中披露的主要控股公司經(jīng)營情況及業(yè)績來看，吉林得利斯自去年9月投產(chǎn)后就虧損1027.82萬元，對公司合并報表影響比例達(dá)到了-14.57%。但對于這一情況，公司在1月6日登陸中小板之前，并未向廣大投資者進(jìn)行披露。
此前有媒體采訪獲知，公司高管早就知道虧損，只是理解偏差，所以沒有在上市前對投資者披露。也就是說，在去年年底發(fā)布招股說明書、網(wǎng)上路演推介、以及上市前的公告書中，早就知道虧損實情的得利斯均沒有向投資者披露此事。直到2月26日發(fā)布業(yè)績快報時，公司才第一次公告了吉林得利斯導(dǎo)致公司2009年業(yè)績下滑的事實。
保薦人：都是會計的錯
如果公司高管和保薦人在招股中均知道公司子公司虧損實情，卻未對投資者披露，那么不管是得利斯還是保薦人民生證券均涉嫌在招股過程中欺詐投資者。然而公司及保薦代表人均將責(zé)任“推”到了會計師事務(wù)所身上。
保薦代表人民生證券張榮石對此曾表示，上述質(zhì)疑存在較大誤解，是因為得利斯與會計師事務(wù)所在關(guān)于吉林得利斯正式投產(chǎn)日期上理解的差別造成的。吉林得利斯正式投產(chǎn)日期為2009年12月26日，而會計師則是按照2009年9月6日開始計算正式投產(chǎn)日期的。
實際情況是，9月6日只是吉林得利斯試生產(chǎn)日期。由于當(dāng)時恰逢第五屆東北亞博覽會在吉林召開，作為一個比較大的招商引資項目，吉林省對于吉林得利斯也特別關(guān)注。因此在吉林省領(lǐng)導(dǎo)參觀吉林得利斯當(dāng)日，公司通過生產(chǎn)線屠宰了500頭豬進(jìn)行試生產(chǎn)，并且在之后將屠宰后的500頭豬賣掉。因此，會計師在編制年報時，就將這天作為正式投產(chǎn)日期。
張榮石稱，因為剛開始投產(chǎn)不可能馬上盈利，吉林得利斯按9月6日開始計算，當(dāng)期出現(xiàn)較大虧損屬于正�，F(xiàn)象。據(jù)其透露，吉林得利斯被質(zhì)疑的情況，也已經(jīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了匯報。因為在招股時，并沒有考慮到這種情況，這是在編制年報時才出現(xiàn)的這個問題。
資料顯示，兩份文件中的會計師事務(wù)所均是北京永拓會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司。而當(dāng)媒體致電招股說明書上公布的該會計師事務(wù)所電話時，卻顯示為空號。
民生證券：保薦項目“原形畢露”
2010年A股IPO全球“稱冠”，上市公司募集到了大筆資金，券商投行們也賺得盆滿缽滿。在去年投行收入排名中，民生證券的表現(xiàn)也是相當(dāng)耀眼。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年民生證券將3.34億元的承銷保薦收入納入囊中，躋身前20名。
然而，在節(jié)節(jié)高升的業(yè)務(wù)收入背后，隱藏的卻是民生證券保薦項目上市“夭折”的窘?jīng)r。數(shù)據(jù)顯示，自2007年以來，由民生證券經(jīng)辦的IPO項目有16家之多，但是有5家公司表決未通過或待表決，通過率僅為68.75%。不僅保薦項目通過率低，更讓投資者側(cè)目的是，民生證券保薦并成功過會的公司問題也是“層出不窮”。比如核心技術(shù)遭到質(zhì)疑的新開源，還有因為高市盈率而造成股價與業(yè)績嚴(yán)重脫節(jié)的星河生物，在民生證券精心“包裝”之下，一個個保薦項目在經(jīng)歷了二級市場的洗禮后便原形畢露。共2頁 [1] [2] 下一頁 銀河證券H股IPO難掩資管短板 3款產(chǎn)品業(yè)績排名倒數(shù) 傳凡客創(chuàng)始高管王春煥將離職 IPO或遇阻 榮大快印借IPO核查發(fā)財 打印員指點投行申報材料 迪瑞醫(yī)療招股書難圓其說 IPO“圈錢”有術(shù) 外貿(mào)電商蘭亭集勢提交赴美IPO申請 搜索更多: IPO |
