在云南白藥的高增長業(yè)績下，市場人士不僅對其增長持“越軌”性看法，還對其日益缺失的誠信充滿了憂慮。
又是一年年報預(yù)測時。日前，某證券公司預(yù)測，云南白藥２０１０年的凈利潤同比增長５５％，每股收益為１．３５元。
隨后的云南白藥業(yè)績預(yù)告稱，２０１０年歸屬于母公司的凈利潤為９０５５８萬—１０２６３２萬元，同比增長５０％—７０％。
顯然，公司預(yù)告與機構(gòu)的預(yù)測“不謀而合”。然而，在云南白藥的高增長業(yè)績下，市場人士不僅對其增長持“越軌”性看法，還對其日益缺失的誠信充滿了憂慮。
“越軌”性的高增長？
在券商們普遍看好云南白藥高增長業(yè)績的時候，市場人士則表示其高增長頗具“越軌”性。
云南白藥的公告說，業(yè)績發(fā)生大幅增長的原因是得益于銷售的有效增長和成本、費用的合理控制，業(yè)績較上年同期有較大幅提高。
對此，市場人士則不以為然。
“云南白藥中央型產(chǎn)品?膠囊、膏、酊、散劑、氣霧劑 、 透皮類產(chǎn)品在２０１０年的市場銷售并未達到預(yù)期，相反還出現(xiàn)了下滑。”市場人士對本報記者說，“那么，其增長靠的是什么呢？牙膏、日化類的產(chǎn)品，況且還都是打著‘國家保密配方’的招牌。”
來自證券機構(gòu)的研報表述似乎與市場人士的說法有微妙的“巧合”。
“２０１０年，白藥中央型產(chǎn)品和兩翼之透皮類產(chǎn)品在２００９年底提價后，２０１０年一度表現(xiàn)為增速放緩及銷量下滑，經(jīng)歷了一定時間的庫存消化和銷售恢復(fù)期，導(dǎo)致２０１０年整體表現(xiàn)一般”。某證券機構(gòu)研報說，“健康事業(yè)部在成功運作牙膏的基礎(chǔ)上，２０１１年將開始大力推廣白藥沐浴露等新品，借助牙膏的運作經(jīng)驗和渠道，培育另一個定位高端的消費類新增長點”。
另一家證券機構(gòu)的研報則稱，“牙膏業(yè)務(wù)的發(fā)展前景是判斷公司未來兩年業(yè)績的關(guān)鍵因素。２００９年白藥牙膏實現(xiàn)銷售收入約７億元，同比翻倍，占工業(yè)收入的３０％，２０１０年估計增速４０％以上，收入達到１０億元，成為公司成長性旗幟”。
不過，２０１１年的環(huán)境會帶給云南白藥“意想不到”的變化，原材料價格上漲勢必造成成本上升。盡管云南白藥有自主定價權(quán)，但在新醫(yī)改的大背景下，藥品降價已是大勢所趨。“對外企原研藥敢開刀，獨家品種難道就能獨善其身？”市場人士說。
誠信缺失？
相對于“越軌”性的高增長業(yè)績，云南白藥長期以來的虛假宣傳則凸顯出其嚴重的“誠信缺失”。
這些不僅體現(xiàn)在“牙膏”宣傳上，還表現(xiàn)為其主業(yè)藥品及其關(guān)聯(lián)公司藥品。
“夸大產(chǎn)品適應(yīng)癥、功能主治或含有不科學地表示功效斷言、保證”。在２００９年１０月份違法藥品廣告公告中，遼寧省食品藥品監(jiān)督管理局對云南白藥集團文山七花有限責任公司的“氣血康口服液”如此定論。
對于云南白藥集團而言，此類定論絕非獨例。
�。玻埃埃改辏丛路�，安徽省食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布違法藥品廣告監(jiān)測情況稱，云南白藥集團股份有限公司的“云南白藥膏”“未標示廣告批文、散發(fā)宣傳資料、未經(jīng)審批擅自發(fā)布”。
�。玻埃埃改暝路荩本┦惺乘幈O(jiān)局監(jiān)測結(jié)果顯示，云南白藥集團無錫藥業(yè)生產(chǎn)的“云南白藥創(chuàng)可貼”屬“擅自篡改審批內(nèi)容、發(fā)布違規(guī)藥品廣告”。
�。玻埃埃纺辏乖拢保度�—１８日，云南白藥集團股份有限公司的“云南白藥氣霧劑”“擅自篡改審批內(nèi)容虛假宣傳”，被安徽省定遠縣食品藥品監(jiān)督管理局查處。
此外，長期的不合格藥品也均存在于云南白藥集團及其關(guān)聯(lián)公司。
２００７年第三季度湖北省食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布藥品質(zhì)量不合格名單中，云南白藥集團股份有限公司的“田七花葉顆粒”（規(guī)格，每袋裝１０g；批號：２００４０６０６），“檢查?干燥失重 ”不合格；“熱毒清片”（復(fù)方批號：２００５０３１０），“性狀”不合格。
�。玻埃埃改辏保霸潞颖笔『娱g市藥品監(jiān)督管理局發(fā)布抽驗不合格藥品通報，云南白藥集團昆明云健制藥有限公司的“燈盞花素片”（批號：２００７０４７０），“性狀”不合格。
�。玻埃埃鼓甑谌径�，廣東省食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的云南白藥集團麗江藥業(yè)有限公司的“開胸消食片”００３０９００５每片重０．３g，“重量差異”不合格。
值得關(guān)注的是，對于相關(guān)部門查處的上述虛假宣傳和不合格藥品，云南白藥集團并未在當年的公司年報中提及，也未向社會公眾說明事件整改結(jié)果。
“這些涉及到的是公眾企業(yè)的社會責任和誠信問題。”上述市場人士對本報記者表示，“進入國家基本藥物目錄的（云南白藥）藥品還會不會出現(xiàn)上述問題？”
對于上述問題，本報記者于１月１７日致電云南白藥董秘，電話無人接聽。證券部一不愿具名的女士則要本報記者撥打總經(jīng)辦的電話咨詢，而總經(jīng)辦一不愿透漏姓名的女士還是要求記者找證券部答復(fù)。
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