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過往十年，愛施德錯過了手機行業(yè)向3G、4G時代轉(zhuǎn)換的爆發(fā)式增長機會，如今5G時代即將到來，作為國內(nèi)手機分銷商龍頭，能否把握住這一波“換機潮”備受關(guān)注
過往十年，是中國智能手機市場風起云涌的時期，華為、小米等國產(chǎn)手機廠商異軍突起，手機銷售量也頻頻創(chuàng)出新高。但在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，并非所有相關(guān)企業(yè)都能一帆風順地分享行業(yè)爆發(fā)式增長的紅利。
眼下，5G時代已經(jīng)呼之欲出，這條生產(chǎn)鏈上的相關(guān)企業(yè)們又是否都做好了準備，迎接新技術(shù)的洗禮和由此帶來的行業(yè)變革？
業(yè)內(nèi)龍頭愛施德（002416.SZ）在這些年的通信變革中也起起伏伏，那么這家目前已有10余萬門店的手機分銷商，近些年又遭遇了哪些危機？又有什么機遇？經(jīng)營狀況如何？此前，《投資者報》記者曾多次聯(lián)系公司，近日其原公關(guān)負責人稱新的工作人員將聯(lián)系記者，但直至截稿也未給予進一步回應(yīng)。
兩次遭遇危機
在手機行業(yè)發(fā)生重大變革的關(guān)鍵時期，有些抓住機會的公司趁勢崛起，也有些公司順應(yīng)變化的動作稍顯遲緩，愛施德則更多屬于后者。
縱觀愛施德近十年的財務(wù)數(shù)據(jù)，2008年至2017年營收業(yè)績，僅2016年下滑2.49%。但是就凈利潤來說，2012年、2014年是愛施德面對較大風險的兩個節(jié)點。2012年愛施德虧損2.54億元，同比下滑155%，2014年同比下滑93%。
而這兩年，也是手機產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)重大變化的兩年。
2012年，愛施德出現(xiàn)較大虧損的原因是，自2011年來3G手機不斷興起，當時三大電信運營商通過終端補貼驅(qū)動手機廠商持續(xù)升級硬件配置，高配置的新品對原有產(chǎn)品形成替代，導(dǎo)致產(chǎn)品生命周期大幅縮短。行業(yè)環(huán)境快速變化，產(chǎn)品更新?lián)Q代加快，而愛施德未能及時應(yīng)對，也未及時引入新品牌和新產(chǎn)品。銷售未達預(yù)期，積壓的庫存也出現(xiàn)較大的跌價損失。
同樣在2012年，愛施德的銷售毛利率出現(xiàn)了大幅下跌，為3.66%，同比下滑近8個百分點。
而2014年，公司再次面臨行業(yè)變化。據(jù)公司在年報中稱：“2014 年由于手機行業(yè)整體處于 3G 產(chǎn)品向 4G 產(chǎn)品轉(zhuǎn)換過程中，運營商補貼政策持續(xù)減弱，主要合作廠商渠道策略調(diào)整，電商銷售模式開始滲透。”新的分銷模式令愛施德開始建設(shè)自有的電商平臺，以應(yīng)對行業(yè)競爭的加劇。不過從效果來看，電商業(yè)務(wù)至今未能給公司貢獻太大收益。
值得注意的是，愛施德的銷售毛利率十年來已經(jīng)從2008年的16.7%下降到2017年的2.8%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，這主要因為手機價格的透明和手機廠商的控制因素所導(dǎo)致。
對于毛利率，愛施德方面曾稱：“自2014年以來公司毛利率趨于平穩(wěn)，且未來隨著經(jīng)營效率的提升以及供應(yīng)鏈金融的輔助，毛利率有望得以維持甚至微幅提升。”
除了毛利率的持續(xù)下滑，愛施德2017年的應(yīng)收賬款和存貨數(shù)據(jù)也持續(xù)走高，2017年應(yīng)收賬款為12.97億元，同比增高46%，存貨39.38億元，同比增高46%。這也意味著公司的大量投入還無法變現(xiàn)，反映到現(xiàn)金流上，愛施德2017年的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-15.43億元，同比下滑211%，這也是近五年來首次下滑。而且愛施德的小貸業(yè)務(wù)需要大量墊資和放款，也為現(xiàn)金流增加了一些壓力。 共2頁 [1] [2] 下一頁 愛施德股價“腰斬” 高管增持反遭質(zhì)疑 搜索更多: 愛施德 |
