個(gè)人限額從100萬下調(diào)至25萬，天弘基金稱對(duì)絕大部分用戶沒影響；螞蟻金服將放開貨幣代銷渠道
余額寶個(gè)人限額的消息證實(shí)了：自5月27日零點(diǎn)起，個(gè)人用戶最高限額從100萬 下調(diào)至25萬。此前市場傳言是下調(diào)至50萬元。天弘基金表示，余額寶的用戶超過3億，以小額理財(cái)為主，遠(yuǎn)低于25萬元。此次，限額調(diào)整對(duì)絕大部分用戶沒啥 影響。余額寶從2013年推出以來，其管理方螞蟻金服控股子公司天弘基金規(guī)模迅速上升，成為第一只規(guī)模過萬億的公募基金。不過，專家認(rèn)為，雖然平均下來每 個(gè)用戶的金額不大，但是無法確定超過25萬元的用戶分布情況，所以對(duì)其影響目前還不好下定義。專家稱，余額寶的風(fēng)險(xiǎn)在于“太大了”。天弘基金表示，此次下 調(diào)額度是主動(dòng)調(diào)整，與監(jiān)管無關(guān)。此外，螞蟻金服表示，正在醞釀放開貨幣代銷渠道。一直獨(dú)占螞蟻聚寶貨幣基金銷售渠道的余額寶，將會(huì)面臨其余基金公司的貨幣 基金的競爭。
影響 絕大部分用戶不受調(diào)整影響
早在5月中旬，就有外媒援引知情人士消息稱，余額寶的最高限額會(huì)從100萬元下調(diào)至50萬元。對(duì)于該消息，天弘基金當(dāng)時(shí)選擇不予置評(píng)。
天弘基金在5月26日的公告中稱，自5月27日零點(diǎn)起，個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為25萬元。并表示，余額寶的已有存量、轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能均不受影響。
天弘基金表示，此次調(diào)整是為了讓余額寶更符合作為個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具這一定位，這一調(diào)整對(duì)絕大部分用戶沒有任何影響。“此前在余額寶內(nèi)放置的資金超過25萬的用戶，這次調(diào)整之后也無需取出，可以繼續(xù)享受收益。”天弘基金稱。
在對(duì)新京報(bào)記者的回復(fù)中，天弘基金強(qiáng)調(diào)，這次額度的調(diào)整是公司的“主動(dòng)調(diào)整行為”。天弘基金表示，目前，余額寶的小額用戶居多，25萬元的額度已經(jīng)可以滿足絕大多數(shù)余額寶用戶的日常生活支付需要和現(xiàn)金管理需要。
天弘基金未回復(fù)25萬至100萬元的個(gè)人投資者占比情況，其只是表示，截至2016年末，持有人3.24億，個(gè)人投資者占99.72%，人均持有2489元。“因此，絕大部分小額用戶都不受限額調(diào)整的影響。”
好買基金研究中心總監(jiān)曾令華則認(rèn)為，對(duì)余額寶的影響目前還不清楚，因?yàn)椴恢?5萬以上個(gè)人的占比是多少。“雖然從平均來看沒什么影響，但平均看不出分布的影響。”
曾令華說：“如果沒影響那不如不出。”
分析 余額寶“太大了”？
早在三年前，監(jiān)管層就曾提示“寶寶”的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。
2014年，央行在一份報(bào)告中表示，“寶寶”存在類似存款擠兌的風(fēng)險(xiǎn)，多層次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與救助機(jī)制仍有待完善，在極端市場情況下可能出現(xiàn)大量贖回，形成對(duì)金融市場和其他金融機(jī)構(gòu)的沖擊。
2014年7月，上海市人民政府參事、建設(shè)銀行上海分行原副行長趙于梓在一次講座中表示，余額寶投資者突破1億，一旦發(fā)生市場波動(dòng)或政策變化，就會(huì)面臨極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)。
不過，在一片風(fēng)險(xiǎn)警示中，余額寶的規(guī)模卻一路走高，由2014年6月末的5741.6億元，增長至2017年一季度末的1.14萬億元，增長了一倍。截至今年一季度末，整個(gè)公募基金的規(guī)模為9.21萬億，余額寶一只基金就占到了12%。
曾令華認(rèn)為，余額寶的規(guī)模的確是太大了，“太大了之后，一些平時(shí)看起來不是風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)造成大的影響”。
此前還有傳言余額寶會(huì)被拆分。“我認(rèn)同要限制最大規(guī)模。但不一定要拆分。”曾令華稱。對(duì)此說法，天弘基金稱不屬實(shí)。
曾令華稱，余額寶是把散戶的錢存在銀行，和銀行談價(jià)，拿大客戶的價(jià)格，“所謂的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)是銀行交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)”。曾令華稱，如果是取10萬元，銀行可能沒問題，但是如果一次性1000億，對(duì)銀行則是一個(gè)大的考驗(yàn)。
天弘基金對(duì)此表示，“即便是雙十一購物狂歡節(jié)這樣的申購贖回峰值，余額寶也保持了良好的流動(dòng)性”。余額寶的客戶主要是個(gè)人用戶，余額寶和用戶生活場景息息相關(guān)，具有明顯的大數(shù)據(jù)特征。
天弘基金應(yīng)用大數(shù)據(jù)與用戶分層刻畫等技術(shù)構(gòu)建了余額寶的申購贖回預(yù)測模型，進(jìn)而管理余額寶流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可實(shí)現(xiàn)涵蓋T+0、T+1、T+30的預(yù)測，提升了天弘基金應(yīng)對(duì)贖回的能力。
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