4月9日，康寶萊開盤幾分鐘后遭遇停牌，隨后紐約時報報道稱，畢馬威辭任康寶萊審計事務(wù)所�？祵毴R計劃周二宣布，畢馬威將不得不辭去公司的審計師事務(wù)所職務(wù)，原因是KPMG解雇了一個高級合伙人。這位合伙人在洛杉磯向一位不知姓名的人提供內(nèi)幕消息，之后多次交易幾只西海岸公司的股票。隨后，康寶萊盤中發(fā)表聲明表示：“公司的財務(wù)報告內(nèi)部控制是有效的。”康寶萊股價周二盤中恢復交易。
這僅僅只是康寶萊公司危機中的一個插曲，康寶萊在國際和中國區(qū)域同時面臨投資機構(gòu)做空、評級降低和涉嫌非法傳銷等多項糾紛。
國外基金做空康寶萊 調(diào)低評級目標價
首先，雖然畢馬威離職目前已經(jīng)澄清并非是由于康寶萊本身財務(wù)問題所致，但是由于該審計事務(wù)所的離職導致康寶萊目前沒有審計所，市場擔心康寶萊的近期財報將會延遲。D.A. Davidson分析師將康寶萊評級由此前的“買入”下調(diào)至“中性”，同時將目標價此前的78美元大幅降低至38美元。
此外，康寶萊作為一家營養(yǎng)品企業(yè)也曾遭受到過不少質(zhì)疑，甚至有媒體報道稱其帶有“邪教”味道，這或許是其創(chuàng)始人馬克•休斯(Mark Hughes)的“遺產(chǎn)”。休斯2000年因過量吸毒而死亡，年僅44歲。對一家兜售健康生活方式的企業(yè)來說，這很難起到很好的廣告作用。業(yè)內(nèi)人士指出，康寶萊商業(yè)模式中存在矛盾之處，即它既像是一家產(chǎn)品公司，又像是一家分銷網(wǎng)絡(luò)。
在投資領(lǐng)域?qū)_基金潘興廣場（Pershing Square ）的創(chuàng)始人的比爾•阿克曼(Bill Ackman)曾斷言，這家市值40億美元的公司的商業(yè)模式屬于非法傳銷;阿克曼動用了大約8億美元來做空康寶萊。
阿克曼指責康寶萊的經(jīng)營模式是一個“金字塔式騙局”。阿克曼的主要論點是，康寶萊分銷商的大部分收入來自于吸納新的付費加盟者、而非銷售產(chǎn)品——這是傳銷的典型特征�？祵毴R的股價先是飆升近8%，但后來很快回落，直至下跌3.5%。 阿克曼由此指出，康寶萊的股票“一文不值”。
2012年12月，阿克曼還曾經(jīng)發(fā)布做空報告稱康寶萊以誤導性的財務(wù)信息掩蓋公司業(yè)務(wù)本質(zhì)，通過發(fā)展會員來賺錢，而不是賣產(chǎn)品來賺錢的銷售模式，存在金字塔式騙術(shù)。這導致了今年3月美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）啟動了對康寶萊的調(diào)查。因一些對康寶萊的指控將影響消費者，使消費者對康寶萊是否是一個合法的業(yè)務(wù)以及是否是傳銷產(chǎn)生質(zhì)疑。FTC表示會分別會見康寶萊、Pershing Square和直銷協(xié)會的代表。
康寶萊試圖不遺余力地駁斥阿克曼的指控。但是顯然該公司并沒有能夠消除投資者的全部疑慮。綠光資本(Greenlight Capital)的大衛(wèi)•艾因霍恩(David Einhorn)去年5月提出了康寶萊的披露問題，導致其股價暴跌三分之一，至每股46美元。目前，康寶萊的股價仍比那時低15%。
國內(nèi)“傳銷”質(zhì)疑不斷 康寶萊越紅線
同樣，被國際知名對沖基金質(zhì)疑涉嫌傳銷之后，不少曾參與過康寶萊直銷的中國消費者也紛紛指責康寶萊讓他們損失慘重。
2012年12月底，康寶萊在北京、上海、內(nèi)蒙古、湖南株洲等五地涉嫌違規(guī)開展直銷業(yè)務(wù)，相繼被媒體曝光。報道披露，記者暗訪康寶萊（中國）保健品有限公司北京分公司經(jīng)營網(wǎng)點時，記者不斷被灌輸同一個快速獲取巨額財富的營銷模式——發(fā)展團隊成員，獲取高額提成。不需學歷、不需經(jīng)驗、不需大資本、不需投入過多精力，100元辦卡，3年后年收入就可達到數(shù)百萬元，還能無限次環(huán)球旅游。
有曾經(jīng)參與康寶萊業(yè)務(wù)銷售的人員對記者形容：“主要工作就是不停地找下線，賣產(chǎn)品的很少，因為賣產(chǎn)品根本就不會賺錢，只有下線越多，你就爬得越高賺得越多，但是難度相當?shù)拇�，基本上就是踏著別人的尸骨成就你的金錢夢”。一條隱蔽在康寶萊“業(yè)務(wù)等級”、“團隊計酬”營銷模式背后、疑似傳銷的利益鏈條正逐漸浮出水面。
據(jù)記者了解，康寶萊所謂的“多層次營銷”特點，在于它沒有零售商店，但它的產(chǎn)品網(wǎng)點遍及80多個國家和地區(qū)，康寶萊在各國的中心先是招聘銷售人員，后者在買入產(chǎn)品之后，然后嘗試以營利為目的轉(zhuǎn)售給朋友和熟人。以中國地區(qū)為例，康寶萊將所有業(yè)績以PV值計算，1PV等于人民幣12元。如果每月完成1200元至48000元，也就是100PV至4000PV及以上，即可獲得15%至26%的銷售提成。但是為了保證這樣的級別需要每月完成一定銷售額，否則拿不到高額提成。
而在安徽合肥市工遭受工商執(zhí)法部門查處時，工商負責人表示，康寶萊涉嫌虛假宣傳，夸大產(chǎn)品的功效，誤導消費者，宣稱自己賣的是保健品，但違規(guī)使用明示或者暗示治療作用的詞語。”另外，康寶萊宣稱自己是“直銷”公司，但其在安徽并無直銷資格。
其實，類似的夸大宣傳、利益誘導，這還只是一些直銷企業(yè)亂象浮現(xiàn)的冰山一角。近年來，許多企業(yè)從商務(wù)部獲得直銷資質(zhì)后，實際操作中卻是“掛羊頭賣狗肉”，通過偷換概念、變換手法，欺騙不明真相的加盟者參與。在這種金字塔式的利益鏈條中，真正賺錢的只是位于塔尖的極少一部分人，而這些“品牌大使”的光鮮背后是其無數(shù)下線的傾家蕩產(chǎn)；如果沒有下線，不要說薪資，連最基本的社保也沒有。
對于康寶萊涉嫌傳銷一事，跨國訴訟律師郝俊波在接受媒體記者采訪時表示，有關(guān)康寶萊在中國涉嫌傳銷的報道一直見諸報端，其實對照中國法律，大家就不難看出這種通過發(fā)展下線來賺錢的行為一般屬于我國法律界定和禁止的傳銷。但可能由于不方便調(diào)查取證等原因，這種行為一直沒有被查處。（來源：北京青年報）
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