11月23日，深交所懲罰大錘輕輕落下，但萬福生科（300268.SZ）中報造假案遠未塵埃落定。

　　從今年9月中旬突然停牌，到10月下旬自曝中報造假“家丑”，再到11月下旬被深交所公開譴責(zé)，短短兩個多月內(nèi)，萬福生科這家出身湖南常德桃源窮鄉(xiāng)僻壤的資本新貴，尚未充分享受IPO上市帶來的萬千榮耀，即已迅速跌落無底深淵。

　　本報記者了解到，今年9月初，湖南省證監(jiān)局在對萬福生科進行例行檢查時，發(fā)現(xiàn)公司涉嫌違反相關(guān)證券法律法規(guī)，于是在9月14日下發(fā)《立案稽查通知書》，決定自9月17日開始對萬福生科進行立案稽查，同時要求公司高管人員堅守崗位，配合稽查。

　　“湖南證監(jiān)局去稽查時，萬福生科董事長龔永福并不配合。”接近監(jiān)管部門的知情人士向記者透露。

　　或許是龔的言行引起了相關(guān)監(jiān)管部門的警覺，數(shù)天之后，事態(tài)升級。9月19日，萬福生科開始停牌，同時立案稽查升級為證監(jiān)會的立案調(diào)查。

　　而記者輾轉(zhuǎn)獲悉，此次對萬福生科的立案調(diào)查，證監(jiān)會直接從北京派出了17人的龐大調(diào)查團隊，湖南省證監(jiān)局則配備了5名調(diào)查人員。

　　同為湘籍上市公司，此前2007年熊貓煙花（600599.SH）、2009年紫光古漢（000590.SZ）等公司的立案稽查，基本由湖南省證監(jiān)局主導(dǎo)。而萬福生科此次立案調(diào)查的規(guī)格之高，陣勢之大，為近年資本市場所罕見。

　　而從例行檢查，到立案稽查，再到立案調(diào)查，監(jiān)管部門對萬福生科調(diào)查的升級，以及調(diào)查隊伍的超常配置，也折射出萬福生科造假問題之嚴(yán)重。

　　歷時一個月調(diào)查后，萬福生科在今年10月26日被迫公告造假事實：公司2012年上半年虛增營收1.88億元，虛增營業(yè)成本1.46億元，虛增凈利潤4023萬元，而且隱瞞了公司上半年循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目長期停產(chǎn)的事實。

　　10月29日，萬福生科復(fù)牌當(dāng)日，股價直接封死跌停。事實上，自今年9月19日停牌后，萬福生科股價持續(xù)下跌，至11月27日累計下跌達29.88%。

　　記者遍閱萬福生科定期報告，并未發(fā)現(xiàn)機構(gòu)前往公司調(diào)研的具體記載，而邁博匯金網(wǎng)站顯示，公司上市至今，共有方正證券、華泰證券、申銀萬國等13家券商發(fā)布16份研報，其中兩家給予推薦、兩家給予增持，一家給予賣出評級，其余均未發(fā)表推薦評級。由此可見，萬福生科在新上市公司中，受到的關(guān)注是比較少的。

　　11月23日，萬福生科發(fā)布致歉公告，稱公司及董事長龔永福等高管被深交所公開譴責(zé)。公司并表示將“深刻認(rèn)識檢討公司所犯錯誤、虛心接受監(jiān)管部門的批評教育和處罰。”

　　這并不意味著萬福生科造假案的完結(jié)。資本市場人士告訴記者，盡管深交所已經(jīng)下達公開譴責(zé)決定，但證監(jiān)會調(diào)查才剛開始，到真正結(jié)案，估計還需要二三年甚至更長時間。

　　但是，萬福生科僅只是2012年中報造假嗎？其IPO上市真的白璧無瑕嗎？背后是否還有其它鮮為人知的精彩橋段？

　　帶著這些疑問，本報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，包括2012年中報造假在內(nèi)，萬福生科可能身涉“國儲糧”營收造假、虛增大客戶銷售數(shù)據(jù)、操控產(chǎn)量產(chǎn)能、粉飾高盈利能力、隱瞞原料供應(yīng)短缺事實、掩飾上半年停產(chǎn)真實原因等“七宗罪”。

　　記者調(diào)查到，萬福生科上市前，曾從國家儲備糧中隱秘吸血，而公司2010年、2011年營收數(shù)據(jù)迷霧重重，前五大客戶銷售額更是多有夸大之處，有些甚至虛增超過一倍。

　　而公司的普米、精米、高麥芽糖等主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率，從上市前動輒100%迅速跌落至上市后的不足50%，其產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率難避虛假陳述及人為操縱之嫌。

　　此外，萬福生科的主要產(chǎn)品毛利率畸高，已遠超同行業(yè)上市公司的平均水平，在生產(chǎn)方法、工藝類似，價格相當(dāng)，而原材料成本相對較高（公司地處偏僻，原材料多從東北購買）的情況下，萬福生科的高毛利顯然缺乏足夠支撐理由。

　　至于萬福生科刻意隱瞞稻谷原材料短缺，行業(yè)淡季銷售不暢而導(dǎo)致2012年上半年生產(chǎn)線長時間停產(chǎn)的事實，也在記者多方調(diào)查下現(xiàn)形。

　　監(jiān)管之劍尚未完全落下，財富神話和高科技光環(huán)已然斑駁，創(chuàng)業(yè)板新貴萬福生科，未來將以何面目行走資本江湖？

萬福生科故意造假 虛增營業(yè)收入1.88億元

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