收購價(jià)格“出爾反爾”

　　根據(jù)方案，長江電力對大股東中國長江三峽集團(tuán)公司(下稱“三峽集團(tuán)”)地下電站將分兩批進(jìn)行收購，本次主要收購2011年投產(chǎn)的3臺機(jī)組及已經(jīng)完建的公用設(shè)施和專用設(shè)備，評估價(jià)值為76.4億元；對于第二批資產(chǎn)，評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行了預(yù)估，地下電站最終收購價(jià)格預(yù)計(jì)為120億元。記著查閱資料發(fā)現(xiàn)，第一批地下電站賬面價(jià)值為41.3億元，采用成本法和收益法進(jìn)行評估，評估值分別為76.4億元和75.2億元，增值率為84.99%和82.3%，最終因“收益法受諸多不確定因素限制”而選擇了評估值較高的成本法。

　　“三峽集團(tuán)出爾反爾，單方面改動(dòng)收購價(jià)格。”張先生告訴記者：“此次收購地下電站，既然公司表示屬于2009年重大資產(chǎn)重組的一部分，為何不以當(dāng)時(shí)確定的價(jià)格來購買呢？”2009年，長江電力召開股東大會(huì)審議通過收購三峽集團(tuán)旗下18臺主體發(fā)電機(jī)組，同時(shí)承諾收購地下電站，并在之后明確表示地下電站投資總額約為91億元。

　　“如果當(dāng)時(shí)說是120億元，審議能否過關(guān)就難說了。一切都是為大股東著想，溢價(jià)29億元不說，甚至評估值都挑對大股東有利的成本法。”張先生說。

　　天價(jià)的微利資產(chǎn)

　　“120億天價(jià)收購地下電站，說好看點(diǎn)屬于微利資產(chǎn)，其實(shí)就是一塊雞肋。”張先生表示。同時(shí)，他從長江電力歷年發(fā)電的來水?dāng)?shù)據(jù)分析認(rèn)為，來水量并不支持6臺地下電站同時(shí)運(yùn)行。

　　地下電站主要是利用汛期棄水發(fā)電，只有在汛期入庫流量高于主廠房機(jī)組滿發(fā)所需流量時(shí)才進(jìn)行發(fā)電。長江電力表示，地下電站6臺機(jī)組全部投產(chǎn)后設(shè)計(jì)發(fā)電量為35.11億KWh，每年實(shí)現(xiàn)凈利潤為96萬元。“長江電力歷年數(shù)據(jù)顯示，難以保證6臺地下電站同時(shí)運(yùn)行，否則只能關(guān)閉部分主體發(fā)電機(jī)組，用正常來水來滿足。所以每年96萬元的凈利潤是理論上的最高估價(jià)，難以實(shí)現(xiàn)。” 張先生在郵件中寫道。

　　值得一提的是，長江電力在公告中表示：“收購地下電站短期內(nèi)對公司凈利潤和每股盈利增厚較少，但隨著水文預(yù)報(bào)水平不斷提高和水庫調(diào)度方式不斷優(yōu)化，地下電站電量有一定提升潛力。”對此，一不愿具名的行業(yè)研究員表示：“目前由于長江中上游水利建設(shè)的不斷發(fā)展，調(diào)節(jié)能力不斷提高，每年汛期在10-20天左右。所謂‘優(yōu)化水庫調(diào)度方式’，就是在主體發(fā)電機(jī)組與地下發(fā)電機(jī)組中尋求一個(gè)平衡點(diǎn)。”

　　記者昨日就相關(guān)問題再次致電長江電力，但電話無人接聽。對此，本報(bào)將繼續(xù)跟蹤報(bào)道。