A股市場(chǎng)上每一只 “黑天鵝”的出現(xiàn)，都會(huì)讓數(shù)以萬計(jì)的投資者膽戰(zhàn)心驚。無論是虛假上市的*ST大地（002200），還是天價(jià)合同告吹的中恒集團(tuán)（600252），都引發(fā)了股價(jià)的“腥風(fēng)血雨”。雖然沒有人愿意，但是今天A股市場(chǎng)的“黑天鵝”又多了一只，他就是山東海龍（000677），補(bǔ)充一下，從5日開始，他的名字就要改為ST海龍。

　　山東海龍化身“黑天鵝”

　　6月2日，山東海龍突然發(fā)布了令股東忐忑不安的公告，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。就在公告披露當(dāng)日，山東海龍大跌9.21%。

　　雖然當(dāng)時(shí)公告內(nèi)容有限，但是包括董事長(zhǎng)在內(nèi)的公司一系列的人事變動(dòng)卻引發(fā)了市場(chǎng)各方的關(guān)注。此前，山東海龍前董事長(zhǎng)逄奉建、董事任國威、董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理、總法律顧問辛青、副總經(jīng)理劉金智、監(jiān)事王興華都先后提交了辭呈。證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查，公司高管的連續(xù)離職，讓各方心中的疑問越發(fā)濃郁？而今日披露的公告，讓背后的真相逐漸變得清晰起來。

　　山東海龍今日公告稱，公司股票自9月5日起實(shí)行 “其他特別處理”，股票簡(jiǎn)稱由“山東海龍”變更為 “ST海龍”。根據(jù)公司解釋，2010年末，公司未履行擔(dān)保程序亦未履行及時(shí)披露義務(wù)對(duì)外擔(dān)保（未包括合并報(bào)表范圍內(nèi)的擔(dān)保）所涉金額達(dá)4.23億元，占2010年期末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的43.9%。截至公告日，公司仍未解決上述違規(guī)擔(dān)保，且2011年上半年公司新增違規(guī)對(duì)外擔(dān)保1億元。

　　對(duì)于違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)，山東海龍董事會(huì)表示向全體投資者鄭重致歉，并提示擔(dān)保事項(xiàng)存在不確定性，公司將密切跟蹤被擔(dān)保方資信情況，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)督促被擔(dān)保方履行還款義務(wù)。

　　股民遭遇地雷

　　實(shí)際上，山東海龍?jiān)缭?月22日就已經(jīng)開始停牌。不過戲劇性的是，從當(dāng)初公司披露的公告來看，停牌的原因與違規(guī)擔(dān)保和證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查沒有絲毫的聯(lián)系，而是令人興奮的利好消息。

　　山東海龍當(dāng)時(shí)公告稱，公司第一大股東濰坊投資與壽光晨鳴控股解除了 《國有法人股份之授權(quán)經(jīng)營(yíng)和管理協(xié)議》。同時(shí)，濰坊市政府與中國恒天集團(tuán)有限公司達(dá)成初步意向，以保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和職工穩(wěn)定為前提，雙方開展多種方式合作。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一則公告意味著公司經(jīng)過晨鳴控股托管的過渡期后，終于迎來實(shí)力重組方中國恒天集團(tuán)。

　　不過令各方?jīng)]有想到的是，在山東海龍諸多股東滿懷期待地等待了10多天后，非但沒有等來預(yù)期當(dāng)中的重大利好，反而遭遇了巨大的違規(guī)擔(dān)保“地雷”。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，截至今年6月30日，總資產(chǎn)為86億元的山東海龍的資產(chǎn)負(fù)債率就已經(jīng)達(dá)到91.46%。在這種背景下，公司突然爆出數(shù)億元的違規(guī)擔(dān)保無疑會(huì)讓各方對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生擔(dān)憂。而更令人擔(dān)心的是，這樣一個(gè)“地雷”，會(huì)不會(huì)將潛在重組方恒天集團(tuán)嚇倒，進(jìn)而影響未來的重組事項(xiàng)。或許，在所有真相還未展現(xiàn)在各方眼前之時(shí)，山東海龍這一只剛剛誕生的“黑天鵝”還不會(huì)顯示出他真正的破壞力。