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就在迅雷疾步趕考之日，酷6網(wǎng)創(chuàng)始人李善友黯然下課。“有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場”，貌似無關(guān)的兩件事情就這樣奇妙地關(guān)聯(lián)起來。在線視頻作為燒錢行業(yè)，IPO絕非終點，誰能笑到最后尚未可知。
一波三折上市夢
迅雷趕考，再受挫折。
7月21日上午消息，由于市況不佳，迅雷宣布推遲在美IPO，未來上市時間未定。發(fā)行價區(qū)間由先前的14～16美元再度下調(diào)至12～14美元。計劃的IPO規(guī)�？s水，發(fā)行量將從此前的760萬份銳減到600萬份。按照中間價計算，其融資額度將降低至7800萬美元，不足提交IPO計劃時預(yù)期額的一半。
迅雷原計劃將上市籌資所得用于建立客戶服務(wù)中心和云計算數(shù)據(jù)庫，在技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域進行投資，以及用于購買數(shù)字媒體內(nèi)容等。
迅雷上市一波三折。早在4年前，迅雷即雄心勃勃籌備上市，但由于贏利預(yù)期不明朗以及版權(quán)官司纏身而一再推遲。美國當(dāng)?shù)貢r間今年6月8日，迅雷正式向美國證券交易委員會(SEC)提交(IPO)申請。正逢中國概念股在美持續(xù)低迷，市場情況不佳。IPO計劃延宕至7月20日。后又由于技術(shù)性問題，再宣告推遲一天。21日再度傳出無限期延遲IPO的消息，本不明朗的上市前途再度蒙上一層陰影。
版權(quán)官司如影隨形
版權(quán)問題始終是在線視頻類網(wǎng)站的“原罪”。對于以提供下載服務(wù)起家的迅雷而言，各種版權(quán)爭議訴訟更是揮之不去的夢魘。“狗狗搜索”是迅雷最受歡迎的一項視頻搜索服務(wù)，它有助于網(wǎng)友輕松地搜索到迅雷或第三方服務(wù)器上的各種視頻資源。“狗狗”因此成為迅雷創(chuàng)利大戶。據(jù)媒體報道，迅雷2009年的收入約為2.3億元人民幣，其中“狗狗搜索”的廣告收入約為3000萬元，占比超過10%。盡管如此，“狗狗搜索”也是給迅雷惹來麻煩最多的一項服務(wù)。為規(guī)避指控，迅雷通常不提供片源本身，而只提供下載種子(相當(dāng)于系統(tǒng)自動生成的目錄索引)，迅雷內(nèi)部人士也承認(rèn)：版權(quán)與資源的平衡關(guān)系很難把握，未經(jīng)授權(quán)的資源(甚至包括種子)往往成為禍根，但審核過度，用戶感興趣的資源統(tǒng)統(tǒng)刪除，也無異于自殺，VeryCD就是一個活例。
版權(quán)訴訟是迅雷突破牌照困局之后，橫亙在上市道路上的最大攔路虎。
在今年美國國會下屬的美中經(jīng)濟與安全評估委員會(USCC)的聽證會上，USCC委員魏塞爾就提出，借助美國證券交易委員會的力量，要對存在知識產(chǎn)權(quán)保護問題的在美上市的中國企業(yè)進行制裁，并提議將知識產(chǎn)權(quán)保護方面的表現(xiàn)也納入對中國企業(yè)的監(jiān)管范圍之中。魏塞爾表示，迅雷將成為首要的考察企業(yè)之一。
迅雷招股書中陳述了目前及未來可能面對的侵權(quán)訴訟和相關(guān)索賠風(fēng)險因素。招股書顯示，迅雷2010年收到了涉嫌侵權(quán)訴訟案件126件，今年一季度收到了10件。截至今年3月31日，87.7%的相關(guān)案件已解決或者被法院駁回。目前，仍有30多個針對迅雷侵權(quán)的訴訟案件還未宣判，索賠金額約2180萬元。
就在此次計劃上市前夕，7月17日，包括索尼音樂、華納唱片等在內(nèi)的7家港臺音樂公司聯(lián)名狀告迅雷侵權(quán)案件在深圳中院開審，理由是迅雷為明知或應(yīng)知未經(jīng)權(quán)益人許可上傳的侵權(quán)錄音制品提供搜索、鏈接、榜單及下載服務(wù)，7家原告向迅雷索賠2050萬元。
迅雷一直為尋找版權(quán)合法性和資源領(lǐng)先性之間的平衡關(guān)系而焦頭爛額。除了利用避風(fēng)港原則辯脫大多數(shù)指控、加大版權(quán)購買和前期制作投入外，為了給上市掃除障礙，迅雷于2010年12月還“痛下殺手”，壯士斷腕，甩掉“包袱”，低調(diào)地以1471美元(約合人民幣1萬元)的象征性價格將與狗狗相關(guān)的域名、商標(biāo)以及軟件版權(quán)等全部資產(chǎn)，出售給“非關(guān)聯(lián)第三方”。
評論人士認(rèn)為，迅雷自編自演一出苦肉計，趕走家養(yǎng)的“狗狗”，仍然難以甩掉緊追不舍、撕咬褲管的一群汪汪叫的“版權(quán)狗”。
率先贏利依然前景堪憂
就在迅雷疾步奔上市的時候，7月19日，酷6網(wǎng)創(chuàng)始人、前CEO李善友黯然下課，辭去董事一職，“有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場”，貌似無關(guān)的兩件事情奇妙地關(guān)聯(lián)起來。經(jīng)過盛大幾次清洗，原酷6系人馬基本出局。差不多一年前的今天，酷6網(wǎng)曲線上市。然而，上市的喜悅卻未能掩飾持續(xù)惡化的財報所帶來的煎熬，來自市場和董事會兩方面的壓力令李善友心力交瘁，李自稱已成為“被熬干的藥渣”，盛大對長期燒錢、巨額虧損、賺錢遙遙無期的酷6贏利模式已經(jīng)忍無可忍，李的出局實質(zhì)是資本市場對同質(zhì)化競爭和燒錢成癮的在線視頻網(wǎng)站發(fā)展模式說不。
國內(nèi)視頻網(wǎng)站殘酷搏命血拼早已進入白熱化。歷經(jīng)廣電總局“牌照”、“版權(quán)”等多輪政策絞殺，除了“打一槍換一個地方”的小網(wǎng)站，視頻下載及點播類主流商業(yè)網(wǎng)站已凋零殆盡、所剩無幾，迅雷也數(shù)度遭遇生死考驗。但在市場發(fā)展模式上，國內(nèi)視頻網(wǎng)站呈現(xiàn)出高度同質(zhì)化競爭趨勢，版權(quán)購買和分銷、廣告投放、付費增值業(yè)務(wù)、移動視頻等，微薄的廣告收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)難以支撐購買版權(quán)、硬件服務(wù)器及帶寬投放等巨額開銷，多數(shù)視頻網(wǎng)站入不敷出，處境艱難，為加大“賭本”，上市融資成為不二之選。
標(biāo)舉“中國唯一盈利在線視頻網(wǎng)站”的旗幟，迅雷的確從市場挖到了第一桶金。由迅雷下載、迅雷看看、會員社區(qū)、視頻資訊、迅雷游戲等模塊組成的迅雷帝國，用戶超過3億，付費用戶130萬。其拳頭產(chǎn)品迅雷下載成為國內(nèi)使用率最高的基礎(chǔ)裝機軟件之一，市場占有率高達78.7%。迅雷完整移植和借鑒了網(wǎng)絡(luò)游戲的積分、道具(虛擬裝備)、榮譽升級機制等模式，擁有比其他下載工具和視頻網(wǎng)站都要遠(yuǎn)為復(fù)雜的會員管理系統(tǒng)，從原本單純的下載工具，衍生出一套游戲升級模式和網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。迅雷付費會員根據(jù)級別不同，享受到有明顯層級梯度的截然不同的服務(wù)。免費用戶同樣可以使用基礎(chǔ)服務(wù)，所不同的是，在帶寬、功能等方面有所限制。從前向到后向、從基礎(chǔ)到增值，多元化收費模式給迅雷帶來實實在在的收益。迅雷招股書顯示，2010財年迅雷的凈營收為3999萬美元(約合2.59億元人民幣)。今年一季度財報顯示，迅雷凈營收1433.9萬美元，營收成本553.8萬美元，毛利率61.4%。今年頭三個月，迅雷凈利潤從去年同期的154萬美元提升至177萬美元，同比漲幅為15%。
盡管如此，迅雷前景依然不容樂觀。IPO前夕，迅雷已有計劃將凈利的20%即2000萬美元用于數(shù)字媒體內(nèi)容和獨家網(wǎng)游授權(quán)的購買，今年在版權(quán)采購方面的投入將超過1億元人民幣，IPO規(guī)劃用于內(nèi)容及版權(quán)上的預(yù)算在一年內(nèi)就會花光。
截至3月底，迅雷擁有超過100萬臺第三方服務(wù)器和超過3600臺自有服務(wù)器。去年全年，迅雷的帶寬成本、服務(wù)器和其他設(shè)備折舊總計達730.8萬美元，占比達51%。隨著迅雷看看及付費增值服務(wù)業(yè)務(wù)流量的增加，迅雷對帶寬和服務(wù)器的投資將繼續(xù)加大。
從已經(jīng)上市的優(yōu)酷和酷6，到即將大考的迅雷，再到緊趕慢趕的土豆和PPS，都面臨著不斷上升的內(nèi)容采購、帶寬擴增、服務(wù)器投放等成本壓力，現(xiàn)金儲備不如另外兩家的迅雷要想擺脫血拼困局、拉開與對手的距離并非易事。來源中國信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)-人民郵電報) |
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來源：搜狐 責(zé)編：陳芬燕 |
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