風電龍頭金風科技(17.35,-0.28,-1.59%)也陷入了內(nèi)外交困。相比2010年年底，2011年一季度十大基金投資者消失了六位，從三月下旬開始，股價大幅下挫，而4月20日一紙業(yè)績預告，更將市場繼續(xù)推向低谷，而其自身幾乎永遠為負的經(jīng)營現(xiàn)金流，不斷上升的生產(chǎn)成本和不斷下降的機組售價，更為其“錢途”填上一層陰霾，使得不少機構敬而遠之。

　　十大持股基金六只退散，

　　華安華夏堅守兩年終離場

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2010年12月31日，金風科技的持股機構名單中，共有基金66家，總持股數(shù)量達到26171..06萬股，占流通股比例綜合為12.53%。

　　其中，持股排在前五名的基金為：華安宏利持股1666萬股，占流通股比例0.798%；大成優(yōu)選持股1550.683萬股，占流通股比0.742%；易方達基金旗下的深100ETF持股1432.335萬股，占流通股比0.686%；大成創(chuàng)新持股1376.986萬股，占比.0.659%；融通基金旗下基金融通100持股1131.172萬股，占流通股比例0.542%。

　　緊隨其后的還有交銀施羅德藍籌、富蘭克林國海彈性市值、中小企業(yè)板ETF、嘉實滬深300(3265.551,-34.39,-1.04%)、華寶興業(yè)行業(yè)精選。

　　然而到了2011年一季度末，金風科技2010年年底赫然還是大流通股東的華安宏利、交銀施羅德藍籌、富蘭克林國海彈性市值、中小企業(yè)板ETF、嘉實滬深300已經(jīng)全然不見，其中，華安宏利和華夏中小企業(yè)都是2008年便進去金風科技并堅定持有，直到2010年。

　　金風科技：盈利空間受成本上升

　　和售價下降雙重擠壓

　　據(jù)披露，金風科技2010 年營業(yè)收入和凈利潤均保持增長，但增速下降。而其增長矛盾集中體現(xiàn)在毛利率方面。2010年綜合毛利率23.46%，較2009 年26.29%的水平下降了近3%，導致公司凈利潤增速明顯滯后于營業(yè)收入增速。

　　其中，2010年金風科技主力產(chǎn)品1.5MW 風機毛利率下降至22.92%，目前2.5MW 風機是未來公司發(fā)展的主要看點，但從年報中反映出來的數(shù)據(jù)來看，2.5MW 風機毛利率僅為8.47%。據(jù)券商估計公司2.5MW 風機毛利率達到正常水平需要1 年的時間，樂觀估計將在2012 年產(chǎn)生明顯貢獻，短期來看公司毛利率形成雙重壓力。

　　“這種壓力估計還要持續(xù)一段時間，”一位上海券商分析人士告訴記者，“雖然金風科技目前在行業(yè)內(nèi)仍有優(yōu)勢，一季度出貨量也保持了增長，但是今年執(zhí)行的訂單價格比以前下滑了10%以上，實現(xiàn)的銷售收入的增長遠低于出貨量增長幅度，不過訂單價格繼續(xù)下降幅度應該不是很大了。”

　　上述人士還認為目前我國陸地風電市場已經(jīng)略有增長瓶頸，因為陸上風電需要大量土地，而目前土地資源已經(jīng)出現(xiàn)瓶頸，而海上風電尚不成熟，難以有大的發(fā)展。

　　國金證券(15.80,-0.25,-1.56%)則在報告中指出，按照目前國家電網(wǎng)規(guī)劃的2015年可接納風電僅為90GW，目前裝機已經(jīng)達到45GW，其中31GW并網(wǎng)，未來5年平均每年新增裝機量約在18GW，和2010年持平，也就是沒有增長。

　　但是成本壓力仍在加大，國內(nèi)風電仍在激烈競爭的階段。

　　金風科技4月20日的業(yè)績預告更坐實了這種擔憂。 業(yè)績預告稱，預計2011年上半年業(yè)績下降幅度為0至50.00%， 業(yè)績變動原因為：機組銷售保持穩(wěn)定增長，但機組售價降幅較大。