公告稱，公司決定以向新華聯(lián)置地全體股東發(fā)行股份的方式購買新華聯(lián)置地100%的股權(quán)，這意味著S*ST圣方將變身為一家主業(yè)為房地產(chǎn)的上市公司。

　　這也是自今年3月，金隅股份（601992.SH）吸收合并太行水泥回歸A股后，監(jiān)管部門本次再度放行房地產(chǎn)公司借殼。

　　而新華聯(lián)控股有限公司（以下簡稱“新華聯(lián)控股”）背后的資本大鱷傅軍、巨人投資的史玉柱、泛海集團(tuán)的盧志強(qiáng)和合力同創(chuàng)的鄭躍文也將借助此次借殼再次創(chuàng)富。

　　此外，由于S*ST圣方停盤已經(jīng)整整五年，置入房地產(chǎn)資本后估值提升，股價(jià)有望大幅補(bǔ)漲。

　　由此在2009年下半年突擊持有公司股份的牡丹江錦繡投資有限公司（以下簡稱“錦繡投資”）、牡丹江鴻儒農(nóng)業(yè)科技投資有限公司（以下簡稱“鴻儒農(nóng)業(yè)”）、宏源證券、牡丹江市石化工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“石化協(xié)會(huì)”）和牡丹江合力投資有限公司（以下簡稱“合力投資”）也將成為本次成功借殼的受益者。

　　房地產(chǎn)融資開閘？

　　此次S*ST圣方收購的新華聯(lián)置地2008至2010年11月的凈利潤分別為1.31億元、3.60億元、4.16億元。

　　其2009年7月的資產(chǎn)評估值為29.2億元，值得注意的是，根據(jù)2010年11月最新出具的評估報(bào)告，該資產(chǎn)的評估值已經(jīng)達(dá)到38.77億元，增值率為32.72%。

　　根據(jù)海通證券資料，目前新華聯(lián)置地?fù)碛械耐恋仨?xiàng)目中，新華聯(lián)家園、新華聯(lián)科技園、通州運(yùn)河灣三項(xiàng)均在北京市通州區(qū)，合計(jì)占地面積為40.14萬平方米、規(guī)劃面積為91.56萬平方米，此外還分別有三個(gè)項(xiàng)目位于朝陽區(qū)、兩個(gè)項(xiàng)目位于海淀區(qū)和昌平區(qū)。

　　收購資料披露，在新華聯(lián)置地14個(gè)土地開發(fā)項(xiàng)目中，6個(gè)北京地區(qū)房地產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)完成開發(fā)，其中新華聯(lián)家園項(xiàng)目已經(jīng)全部售完；2個(gè)自有物業(yè)業(yè)已完工；尚有6個(gè)項(xiàng)目在持續(xù)開發(fā)中。

　　值得注意的是，今年3月金隅股份（601992.SH）吸收合并太行水泥回歸A股后，監(jiān)管部門本次再度放行房地產(chǎn)公司借殼S*ST圣方上市之舉，是否意味著房地產(chǎn)融資暫緩禁令已經(jīng)有所松動(dòng)？

　　對此，海通證券房地產(chǎn)分析師涂力磊認(rèn)為，金隅股份和S*ST圣方的資產(chǎn)重組都具有一定特殊性，不能就此認(rèn)為房地產(chǎn)融資已放寬。

　　金隅股份屬于吸收合并太行水泥及首次公開發(fā)行A股方案，其房地產(chǎn)在建和擬建業(yè)務(wù)中含有大量政策支持的保障房建設(shè)。此外，在利潤構(gòu)成上，公司水泥和建材業(yè)務(wù)所占比例較高。

　　而S*ST圣方則屬少數(shù)幾家尚未完成股改的歷史遺留問題公司。本次重組方案是在補(bǔ)償老股東的同時(shí)，通過定向增發(fā)注入新華聯(lián)置地相關(guān)資產(chǎn)。

　　史玉柱盧志強(qiáng)潛伏賺4倍

　　在新華聯(lián)置地借殼上市背后，一眾資本大鱷獲益匪淺。

　　其中于2009年7月28日以每股6.49元火線入股巨人投資、泛海投資和合力同創(chuàng)，以及其背后的實(shí)質(zhì)控制人史玉柱、盧志強(qiáng)和鄭躍文三位資本大鱷也當(dāng)之無愧的成為本次重組的大贏家。

　　事實(shí)上，上述三公司的扎堆入股就是為了分享上市的財(cái)富蛋糕而來，其入股后僅5個(gè)月，新華聯(lián)控股就披露了借殼S*ST圣方實(shí)現(xiàn)新華聯(lián)置地上市的方案。

　　收購書顯示，本次資產(chǎn)及股改完成后，巨人投資、泛海投資和合力同創(chuàng)將分別持有S*ST圣方4360.71萬股、4360.71萬股3370.22萬股股份。

　　若按照目前房地產(chǎn)上市公司平均30倍市盈率，憑借新華聯(lián)置地承諾的2011年0.34元的每股收益，則公司股價(jià)復(fù)牌后在10元左右。那么上述三家財(cái)務(wù)投資者的股價(jià)市值將達(dá)4.36億元、4.36億元和3.37億元，是其初始投資成本8000萬元、8000萬元和6190萬元的5.45倍，投資收益率約為445%。

　　實(shí)際上，上述史玉柱等人并非唯一的幸運(yùn)兒。在最后時(shí)刻加撥籌碼豪賭的還有在重組計(jì)劃公布前2個(gè)月，從原股東手中購入股權(quán)的4家法人公司。

　　2009年11月，合力投資受讓原股東金德門業(yè)和恒豐紙業(yè)（300356.SH）手中的S*ST圣方768萬股權(quán)、鴻儒農(nóng)業(yè)受讓順達(dá)化工持有的1309.06萬股權(quán)、錦繡投資受讓中融國際持有的3012.09萬股權(quán)。

　　其中，錦繡投資以1566.29萬元受讓3012.09萬股，投資成本僅為0.52元每股。

　　本次資產(chǎn)重組和股改后，錦繡投資、鴻儒農(nóng)業(yè)、石化協(xié)會(huì)、合力投資及原股東宏源證券分別持有1887.01萬股、820.09萬股、626.48萬股、481.14萬股和814.42萬股。其持有市值約為1.89億元、8200萬元、6263.8萬元、4811.4萬和8144.2萬元，身價(jià)倍增。