廣發(fā)專戶旗幟性人物封樹標(biāo)的出走，頓時(shí)把數(shù)百位持有人逼到了一個(gè)進(jìn)退兩難的境地。分析人士認(rèn)為，正是目前一對多專戶合同中的缺陷，使得持有人在專戶經(jīng)理變更中幾乎在法律上沒有任何有效辦法來維護(hù)自己的權(quán)益。

　　封樹標(biāo)落跑廣發(fā)專戶持有人傻眼

　　封樹標(biāo)離職了，廣發(fā)基金一對多的持有人頓時(shí)發(fā)現(xiàn)自身處于一個(gè)極為尷尬的位置。

　　封樹標(biāo)何許人也？公開資料顯示，封樹標(biāo)曾任中國人民解放軍軍事交通學(xué)院管理工程室團(tuán)職中校副主任講師，國信證券天津營業(yè)部經(jīng)理，2001年4月至2009年4月就職平安證券。期間，封樹標(biāo)還獲得了《新財(cái)富》2004年最佳分析師稱號。

　　2009年6月，封樹標(biāo)進(jìn)入廣發(fā)基金擔(dān)任機(jī)構(gòu)投資部副總經(jīng)理一職。其管理的廣發(fā)主題01專戶產(chǎn)品，2009年9月25日成立，當(dāng)年即獲得超過15%的收益；2010年全年，廣發(fā)主題01獲得了超過20%的收益。廣發(fā)主題的出色業(yè)績，使得廣發(fā)基金的專戶市場迅速擴(kuò)大，封樹標(biāo)參與管理的專戶理財(cái)也高達(dá)10只。

　　然而，2011年3月，這個(gè)在廣發(fā)一對多專戶中具有旗幟性作用的人物悄然無聲的離職了。有傳言稱封樹標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)投銀華基金，并將出任該公司總經(jīng)理助理職務(wù)。封樹標(biāo)在接受媒體采訪時(shí)則表示，“感覺很累，接下來會休息一段時(shí)間，過后會去新東家報(bào)道。至于新東家，到時(shí)大家都會知道的。”

　　3月19日，廣發(fā)基金緊急滅火，召開了專戶持有人的電話會議。在這次電話會議中，廣發(fā)基金的專戶持有人群情激憤，幾乎一邊倒地“炮轟”廣發(fā)基金。

　　“我們買這個(gè)一對多產(chǎn)品，就是沖著專戶經(jīng)理去的，而且當(dāng)時(shí)在推廣做活動的時(shí)候，全部都是他本人到場的，現(xiàn)在這個(gè)人突然就走了，中途拋下我們，(產(chǎn)品)業(yè)績未來肯定會受到很大影響，這讓我們持有人怎么辦？”一位持有人對記者表示。

　　廣發(fā)基金的工作人員告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，目前除了網(wǎng)上提到的開會與投資者溝通外，沒有新的情況，投資者目前的情緒可以理解，目前尚未看到贖回的情況。

　　走與留持有人進(jìn)退兩難

　　封樹標(biāo)走得瀟灑，卻把難題留給了一對多專戶的持有人。

　　與公募基金不同，在存續(xù)期滿之前，一對多不是繳納手續(xù)費(fèi)就可以自由贖回，持有人想要贖回的話將需要交納一筆為數(shù)不低的違約費(fèi)用。

　　Wind資料顯示，目前廣發(fā)基金旗下共計(jì)有包括廣發(fā)主題投資、廣發(fā)行業(yè)優(yōu)選、廣發(fā)穩(wěn)健增長等在內(nèi)的15只一對多產(chǎn)品，其違約退出費(fèi)為3%，這就意味著，若以100萬元計(jì)算，僅違約費(fèi)就高達(dá)3萬元。

　　但另一方面，投資者普遍共識在于，專戶理財(cái)區(qū)別于公募基金，具有很高的自由度，專戶經(jīng)理的能力同產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)息息相關(guān)。在封樹標(biāo)出走之后，廣發(fā)旗下的專戶產(chǎn)品的業(yè)績將面臨巨大的不確定性。

　　總而言之，留下的話，產(chǎn)品業(yè)績前景難測；贖回的話，又將面臨高額的違約費(fèi)用，廣發(fā)基金一對多專戶的持有人發(fā)現(xiàn)自己正處于這種進(jìn)退兩難的尷尬境地。

　　有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，專戶經(jīng)理在產(chǎn)品存續(xù)期滿之前出走已經(jīng)不是第一例了，有些專戶產(chǎn)品的經(jīng)理輪換甚至如走馬燈一般一年換好幾個(gè)，但像封樹標(biāo)這樣在業(yè)內(nèi)有影響力的人物半路出走還是第一次，因此也引發(fā)了比較大的爭議。

　　在這個(gè)問題上，廣發(fā)基金此次遭到了持有人的群體指責(zé)。有持有人認(rèn)為，廣發(fā)基金人才管理嚴(yán)重缺位，投資團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性存在問題。實(shí)際上，令人浮想聯(lián)翩的是，廣發(fā)基金在3月16日發(fā)布的公告顯示，原董事長馬慶泉退休離職，現(xiàn)任廣發(fā)證券董事長王志偉將擔(dān)任廣發(fā)基金董事長。

　　但有分析人士認(rèn)為，基金業(yè)人才流動性本來就很大，而封樹標(biāo)離職的話，按照合同法的規(guī)定，只要履行提前告知義務(wù)即可，作為基金管理公司，并沒有什么有效的約束機(jī)制可以讓其留下來。

　　合同“陷阱”致持有人利益無法保障

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，拋開封樹標(biāo)的出走不談，廣發(fā)專戶持有人目前面臨的進(jìn)退兩難的局面，從根本上來說，是目前專戶合同中的相關(guān)條款造成的。

　　“所有的專戶合同里都寫明基金管理人是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，專戶經(jīng)理的變更是不作為重大事項(xiàng)來處理的，基金公司可以自己去解決。因此單從法律上講，基民是一點(diǎn)便宜討不到的。”一位基金評價(jià)業(yè)人士對記者表示，專戶產(chǎn)品作為非公募產(chǎn)品，它的合同不像公募基金產(chǎn)品的法律文件一樣需要通過證監(jiān)會的審核，在這種情況下，持有人實(shí)際上只能自己小心謹(jǐn)慎。“要從法律層面解決這個(gè)問題是很難的，因?yàn)闂l款就是這么規(guī)定的。”他說，“這實(shí)際上是一個(gè)‘霸王條款’。”

　　該人士表示，基民在選擇購買產(chǎn)品的時(shí)候，對于專戶產(chǎn)品應(yīng)該仔細(xì)閱讀基金的合同，有些條款明顯不合理的地方，可以做補(bǔ)充協(xié)議條款去約定。如果沒有做這種協(xié)議的話，違約費(fèi)用還是要收取的。

　　“實(shí)際上，有些基金公司甚至明知道專戶經(jīng)理有離職的可能，但仍然會借助其在業(yè)內(nèi)的巨大影響力來發(fā)行產(chǎn)品，因?yàn)榘凑漳壳暗暮贤瑮l款，即使專戶經(jīng)理將來半路走了，持有人也無法全身而退。”另一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　一位熟悉廣發(fā)基金的業(yè)內(nèi)人士則告訴記者，廣發(fā)基金一直是以營銷見長，基本上每次營銷的時(shí)候都是專戶經(jīng)理去拜訪一圈，信誓旦旦地許下許多承諾，但這些口頭的東西只要不落實(shí)到合同上，發(fā)生糾紛以后，持有人是沒有任何辦法的。廣發(fā)基金是傳統(tǒng)的市場非常強(qiáng)勢的基金公司，從整個(gè)公司的文化來說，是由市場來主導(dǎo)的。“任何一個(gè)基金經(jīng)理，只要是在這個(gè)公司呆哪怕是一天，公司都可以在任何時(shí)間讓他去做市場活動，基金公司的日程安排也通常是以市場優(yōu)先。”他說。

　　實(shí)際上，按照證監(jiān)會日前公布的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》(征求意見稿)(以下簡稱《辦法》)規(guī)定，“資產(chǎn)管理人、資產(chǎn)托管人應(yīng)當(dāng)恪守職責(zé)、履行誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，公平對待所有投資人。”同時(shí)，“資產(chǎn)管理人、資產(chǎn)托管人應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中充分揭示管理、運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使資產(chǎn)委托人充分理解相關(guān)權(quán)利及義務(wù)，愿意承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　另外，《基金管理公司特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》(征求意見稿)(以下簡稱《準(zhǔn)則》)也規(guī)定，“凡對當(dāng)事人權(quán)利、義務(wù)有重大影響的事項(xiàng)，無論本準(zhǔn)則是否作出規(guī)定，當(dāng)事人均應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中訂明。”

　　北京問天律師事務(wù)所主任律師張遠(yuǎn)忠認(rèn)為，在未來的相關(guān)管理法規(guī)中，應(yīng)當(dāng)對類似廣發(fā)此次的情況作出一個(gè)規(guī)定。此外，他認(rèn)為，如果基金公司知道客戶明顯是沖著某個(gè)基金經(jīng)理才去購買產(chǎn)品的話，也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。