故事一定要半真半假，霧里看花花更美。
作為中國資本市場第一家上市公司，中國寶安(20.58,-0.72,-3.38%)從不掩飾自己是講故事的高手。
從2010年7月的8元左右，到2010年9月的13元多，再到2011年1月底的16元，2月22日，中國寶安的股價一舉沖上25.45元的高價，半年不到成功翻了3倍，成為A股“石墨烯概念”的第一牛股。
與以往題材股“運(yùn)作”模式一樣，中國寶安的暴漲也有一個個誘人故事，主角就是石墨及其衍生品石墨烯。3月1日，中國寶安在投資者互動平臺忽然宣稱沒有石墨礦，3月15日，中國寶安發(fā)布長篇澄清公告，再次表示公司沒有石墨礦，寶安股價隨即高位暴跌，3月16日午時，中國寶安收于20.69元，套牢大批投資者。
當(dāng)寶安股價暴漲、機(jī)構(gòu)于高位撤退之后，上市公司才正式澄清自己并無石墨礦，此舉令人生疑。“這純粹是一種炒作，就是為了給相關(guān)機(jī)構(gòu)出貨，股價從哪里來，還得回到哪里去，不排除有內(nèi)幕交易的嫌疑。”3月15日，私募操盤手廣東斯達(dá)克投資公司總經(jīng)理黎世禹對時代周報(bào)記者這樣分析。
是上市公司與券商分析師勾結(jié)同謀做高股價，還是券商機(jī)構(gòu)擊鼓傳花的炒作游戲，誰才是石墨烯概念背后的推手？
金牌分析師報(bào)假報(bào)告
半年多以來，包括國泰君安、湘財(cái)證券、平安證券在內(nèi)的三家券商，輪流在研究報(bào)告中講故事，主題一次比一次清晰而宏大—中國寶安旗下公司貝特瑞擁有儲量巨大的石墨礦。
其中包括，湘財(cái)證券于2010年9月6日發(fā)布的《中國寶安：房地產(chǎn)和新能源的價值明顯低估》、平安證券于2010年11月5日發(fā)布的《中國寶安：坐擁負(fù)極龍頭，新能源業(yè)務(wù)風(fēng)生水起》研報(bào)及之后多篇看多中國寶安的研報(bào)，國泰君安于2011年1月21日發(fā)布的《估值奠定底線，石墨烯打開巨大發(fā)展空間》，信達(dá)證券于2011年2月21日發(fā)布的《石墨烯讓股價飛》。在研報(bào)中分析師們均表示，中國寶安擁有儲量豐富的石墨礦，并給予“推薦”、“買入”或“增持”的評級。
但在3月1日，中國寶安公開澄清沒有石墨礦，表示“公司在雞西有1億噸石墨礦儲量的消息不屬實(shí)。公司在雞西有個石墨產(chǎn)業(yè)園，主要從事石墨深加工，但是目前并沒有石墨礦”。
時代周報(bào)記者獲得有關(guān)平安證券分析中國寶安的8份研究報(bào)告，時間節(jié)點(diǎn)是從2010年9月份至2011年2月17日，每份報(bào)告由“首次關(guān)注”、“推薦”一直到維持熱烈推薦，給出的目標(biāo)價，從15元到17.62元再到30.4元，一次比一次高。
平安證券金牌分析師王德安和汽車行業(yè)首席分析師余兵在去年9月首次推薦中國寶安后，11月2日又發(fā)布《投資型公司也有春天、估值折價有望消除》，今年1月10日發(fā)布《布局新能源產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)、唱響春天的故事》。在2010年11月3日出了一份推薦報(bào)告后，11月5日又緊跟出了一份更詳細(xì)的調(diào)研報(bào)告，稱11月5日實(shí)地調(diào)研了貝特瑞，與中國寶安、貝特瑞及其新能源材料研究院、深圳大地和、寧波拜特測控等公司高管就公司經(jīng)營情況、未來發(fā)展等問題進(jìn)行了交流，并參觀了貝特瑞工廠。
11月5日，兩名分析師發(fā)布了《中國寶安：坐擁負(fù)極龍頭，新能源業(yè)務(wù)風(fēng)生水起》一文。在“平安觀點(diǎn)”的概要中寫到“此外，寶安還擁有豐富的石墨資源，其雞西石墨產(chǎn)業(yè)擁有石墨儲量約1億噸”。
這份研報(bào)發(fā)布前后，中國寶安的股價正經(jīng)歷一輪猛烈上漲，從去年10月18日的11.21元漲至11月10日的17.44元，并在去年年底之前保持15元以上高位。2月17日，也就是中國寶安股價又一輪上漲之際，平安證券又發(fā)布《新能源業(yè)務(wù)助公司迎來第二春》一文。報(bào)告中提到，“近年中國寶安尤其注重對新能源上游資源的拓展，BTR(貝特瑞)拓展上游打造雞西石墨產(chǎn)業(yè)園，該礦品位很高，滿足貝特瑞自用綽綽有余”�；诖�，平安強(qiáng)烈推薦中國寶安，認(rèn)為其合理價格為30.4元。這篇報(bào)告的出爐，對正被市場熱炒的中國寶安起到了推波助瀾的作用。
從多份報(bào)告來看，中國寶安擁有1億噸石墨礦似乎是事實(shí)，不過這卻與中國寶安的回應(yīng)相矛盾。
時代周報(bào)記者3月15日致電研報(bào)作者王德安和余兵，剛提及“中國寶安研究報(bào)告”幾個字，王德安和余兵均以“準(zhǔn)備上飛機(jī)要關(guān)手機(jī)”和“不方便說話”為由拒絕采訪。詭異的是，在國泰君安和平安證券幾大分析師的聯(lián)手合推之下，每份報(bào)告的出爐時間都剛好是寶安股價波段低谷之時，報(bào)告出爐之后，股價竟應(yīng)聲而起，巧合得如此之妙。
瘋狂的石墨烯
有私募人士表示，單單是國泰君安、平安證券和湘財(cái)證券的研究報(bào)告做推動，若沒有中國寶安自身的配合，這一波石墨烯擊鼓傳花炒作不可能如此順利。
“從莊家的角度分析，布局周期或長達(dá)3年之久，此輪行情布局是由2010年6月初開始建倉的，經(jīng)歷了同年9月份的試盤，把自己的成本停留在了15元附近。”私募操盤手廣東斯達(dá)克投資管理公司總經(jīng)理黎世禹分析說。
近年來，中國寶安新能源業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭迅猛，并不斷進(jìn)行新能源上游資源的拓展，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善。2010年6月，雞西市貝特瑞石墨產(chǎn)業(yè)園正式開工建設(shè)，中國寶安開始逐步實(shí)現(xiàn)“打造世界級石墨深加工基地”的戰(zhàn)略構(gòu)想。
中國寶安近日在公告中介紹，自2008年起，貝特瑞公司在原有石墨技術(shù)的基礎(chǔ)上，開始了石墨烯的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)。業(yè)內(nèi)人士向時代周報(bào)記者介紹，目前鋰電池的主流負(fù)極材料是石墨。石墨烯除了其他的用途之外，做負(fù)極比石墨導(dǎo)電性要好。不過，石墨烯的應(yīng)用卻需要假以時日。
“中國寶安雖然已經(jīng)研制出了石墨烯，但還沒有應(yīng)用到鋰電池上。另外，石墨做負(fù)極，只是現(xiàn)在的一種方法。國外已經(jīng)開始研究金屬鋰離子做負(fù)極，導(dǎo)電性更強(qiáng)。隨著新材料的發(fā)展，誰更有優(yōu)勢，還沒有定論。”英大證券分析師王梁在接受中國經(jīng)濟(jì)時報(bào)記者采訪時認(rèn)為，中國寶安的股價在一定程度上受到了石墨烯因素的影響，但這可能只是一種概念。
