比特幣大漲后，山寨幣歷來在市場反彈的第二階段表現(xiàn)優(yōu)于大盤。

　　經(jīng)歷了2022年重創(chuàng)的加密貨幣對沖基金正在復(fù)蘇，許多基金正在茁壯成長。一些基金甚至預(yù)計(jì)，2024年將大放異彩。

　　以丹-莫海德（Dan Morehead）的Pantera Capital基金為例，這是業(yè)內(nèi)歷史最悠久、規(guī)模最大的基金之一。據(jù)一位熟悉該基金業(yè)績的人士稱，截至12月中旬，該公司的流動性代幣基金今年上漲了近80%，而2022年則下跌了80%。由31歲的丹-斯拉文（Dan Slavin）運(yùn)營的加密貨幣對沖基金Chainview Capital在去年下跌18% 之后，業(yè)績翻了一番。Stoka Global LP主要投資于所謂的“山寨幣”，據(jù)創(chuàng)始人Naveen Choudary稱，截至11月30日，Stoka Global LP今年的收益率為268%。

　　雖然基金的平均漲幅無法與今年比特幣超過150%的漲幅相提并論，但對于去年FTX倒閉后一蹶不振的行業(yè)來說，命運(yùn)的逆轉(zhuǎn)是個(gè)好消息。上一次崩潰，加上贖回潮和難以獲得銀行服務(wù)，導(dǎo)致大約三分之一的加密對沖基金倒閉。由于看好美國將批準(zhǔn)直接投資于原始加密代幣的交易所交易基金（ETF），比特幣價(jià)格持續(xù)走高，因此經(jīng)歷了這場風(fēng)暴的公司現(xiàn)在正準(zhǔn)備迎接更好的2024年。

　　斯拉文說：“看起來，另一場代幣狂熱即將來臨。”他補(bǔ)充說，今年加密貨幣市場的氣氛很像三年前，當(dāng)時(shí)比特幣正處于突破的邊緣，后來飆升至歷史新高。他說：“從很多方面來看，這都是夢幻般的一年。” 

　　加密貨幣對沖基金復(fù)蘇，但未能趕上今年比特幣的飆升勢頭

　　根據(jù)外媒追蹤加密貨幣對沖基金表現(xiàn)的指數(shù)，截至12月20日，加密貨幣對沖基金今年的平均回報(bào)率為44%，從2022年52%的虧損中反彈。雖然這在外媒追蹤的29種策略中是最好的，但仍落后于比特幣2023年的收益約120%。根據(jù)CoinShares截至12月中旬的數(shù)據(jù)，該指數(shù)的表現(xiàn)也低于被動加密基金，后者在過去一年的平均回報(bào)率約為265%。

　　不過，生存本身并不是一件小事。在銀河數(shù)字公司（Galaxy Digital）的VisionTrack追蹤的712家加密貨幣對沖基金公司中，約有250家在過去一年半中關(guān)閉。伽羅華資本（Galois Capital）因在2022年Luna代幣內(nèi)爆之前押注該代幣而聞名，在其近一半資產(chǎn)被困在破產(chǎn)的FTX之后，該公司于今年關(guān)閉了其旗艦基金。

　　銀河公司VisionTrack追蹤加密對沖基金數(shù)據(jù)的貝利-約克（Bailey York）說：“對于那些在2022年表現(xiàn)不佳的公司來說，它們在今年上半年出現(xiàn)了大量贖回。這種情況在下半年開始發(fā)生變化，加密貨幣市場出現(xiàn)反彈，部分原因是投資者預(yù)計(jì)美國將批準(zhǔn)首個(gè)現(xiàn)貨比特幣ETF。”

　　8月份，灰度投資公司（Grayscale Investments LLC）在推動推出比特幣ETF的關(guān)鍵法律訴訟中獲勝。約克說，主動型基金的募資也有所回升，新的基金管理公司已經(jīng)進(jìn)入市場，尤其是在新加坡、香港、迪拜、倫敦和瑞士。西雅圖加密貨幣對沖基金Strix Leviathan的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官薩迪-雷尼（Sadie Raney）說，11月，F(xiàn)TX創(chuàng)始人山姆-班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）在長達(dá)數(shù)月的審判中被判詐騙罪名成立后，人們“集體松了一口氣”。從那時(shí)起，她注意到潛在投資者的興趣驟增。