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高盛稱大型科技股相對估值為六年來最低,有望上漲20%

  高盛分析師在周日發(fā)布的一份報(bào)告中寫道,大型科技股不僅將扭轉(zhuǎn)目前的頹勢,而且可能在未來幾年繼續(xù)跑贏大盤。

  雖然該板塊的7只主要股票已經(jīng)從7月份的峰值下跌了20%,但它們目前的市盈率相對盈利增長比率(PEG)為1.3倍,低于標(biāo)普500股票1.9倍的平均比率。這一水平在過去十年中僅達(dá)到五次,是自2017年以來的最大折扣。

  高盛表示:“就在今年1月,這組股票的PEG溢價(jià)為18%(2.2倍對1.9倍)。如果增長預(yù)期保持不變,大型科技股回到過去十年的平均PEG(0.84倍),這組股票將升值20%。”

  這可能很快就會發(fā)生,即將到來的財(cái)報(bào)季可能會成為該板塊進(jìn)一步上漲的催化劑。自2016年以來的三分之二財(cái)報(bào)季中,領(lǐng)先科技股的盈利領(lǐng)先3個百分點(diǎn)。

  今天的頂級科技公司——蘋果微軟、亞馬遜谷歌、英偉達(dá)、特斯拉和Meta,也被稱為“七巨頭”——預(yù)計(jì)將在即將到來的第三季度財(cái)報(bào)季中實(shí)現(xiàn)11%的銷售額增長,而標(biāo)普500股票的總增長率預(yù)計(jì)為1%。

  這不僅可以推動科技行業(yè)回到2023年的高點(diǎn),還可以幫助該行業(yè)在未來幾年繼續(xù)超過標(biāo)普500指數(shù)的平均水平。

  這是因?yàn),即使在人工智能的炒作推動大型科技公司股價(jià)大幅飆升之前,出色的銷售增長一直是大型科技公司的長期趨勢。例如,從2013年到2019年,該行業(yè)的復(fù)合年增長率為15%,而標(biāo)普500指數(shù)其他成分股的復(fù)合年增長率為2%。

  到2025年,“七巨頭”股票預(yù)計(jì)將比該指數(shù)其他成份股的增長速度快9個百分點(diǎn)。

  除了對財(cái)報(bào)季表現(xiàn)強(qiáng)勁寄予厚望外,大型科技股也應(yīng)在美國國債市場放緩之際反彈。隨著10年期美債收益率突破4.6%,該板塊大幅下挫,但高盛預(yù)計(jì),10年期美債收益率將在第四季度回落至4.3%。

  高盛表示:“估值下降與基本面改善之間的背離,對投資者來說是一個機(jī)會。”

  韋德布什證券公司的分析師丹·艾夫斯對科技股也持類似的樂觀態(tài)度。在最近的一份報(bào)告中,他將即將發(fā)布的財(cái)報(bào)稱為科技行業(yè)未來增長的“預(yù)演”。然而,并非所有人都認(rèn)為這種漲勢是可持續(xù)的,一些評論人士警告稱,頑固的通脹和人工智能炒作的消退將破壞該行業(yè)的進(jìn)一步上漲。

  來源:新浪財(cái)經(jīng) 環(huán)球市場播報(bào)

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