9月30日，億歐獨(dú)家獲悉，名創(chuàng)優(yōu)品目前正與騰訊、高瓴資本進(jìn)行融資談判，融資20億元，估值150億元。據(jù)了解，該筆交易已經(jīng)進(jìn)入尾聲，幾方正在溝通細(xì)節(jié)。如果融資完成，這將是名創(chuàng)優(yōu)品自2013年創(chuàng)立五年來(lái)首次引入外部資本。
2017年，名創(chuàng)優(yōu)品營(yíng)收達(dá)120億元，以150億元估值約一倍PS的水平來(lái)看，這個(gè)定價(jià)并不算高。那名創(chuàng)優(yōu)品的問(wèn)題在哪，騰訊、高瓴賭的又是什么？
國(guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，觸角向海外和線上延伸
官方數(shù)據(jù)顯示，目前名創(chuàng)優(yōu)品全球門(mén)店超過(guò)3000家，其中落地海外70余個(gè)國(guó)家，門(mén)店1100家左右。知情人士向億歐透露，以國(guó)內(nèi)門(mén)店情況而言，今年名創(chuàng)優(yōu)品國(guó)內(nèi)線下收入預(yù)計(jì)和2017年持平，整體保持在80億-90億元之間。這意味著，國(guó)內(nèi)門(mén)店的增長(zhǎng)觸頂。
出現(xiàn)這樣的結(jié)果，一方面是由于名創(chuàng)優(yōu)品受制于市面上眾多模仿者，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力；另一方面是加盟商合約陸續(xù)到期，是否會(huì)選擇撤店還有待考證。
名創(chuàng)優(yōu)品在國(guó)內(nèi)采取托管式加盟的方式進(jìn)行擴(kuò)張，直營(yíng)和加盟的比例約4:6，單店加盟費(fèi)約8萬(wàn)元，涵蓋租金、裝修、鋪貨等的開(kāi)店投入約300萬(wàn)元，理想狀態(tài)下店主平均一到兩年能夠收回成本。
不過(guò)，另一位接近名創(chuàng)優(yōu)品的人士告訴億歐：“根據(jù)測(cè)算，名創(chuàng)優(yōu)品有約三分之一的加盟門(mén)店處于虧損狀態(tài)，對(duì)于這類店鋪名創(chuàng)優(yōu)品正另做打算。”這些店鋪大多處在三四線城市，總部的管控力度較弱，鋪貨效率和面向供應(yīng)商的整體議價(jià)能力表現(xiàn)一般，門(mén)店模型并不理想。
按照葉國(guó)富所說(shuō)，2018年名創(chuàng)優(yōu)品的營(yíng)收很可能突破180億元，其中今年收入基本全部來(lái)自于線下實(shí)體零售，線上渠道貢獻(xiàn)的收入微乎其微。但實(shí)際上，由于國(guó)內(nèi)線下市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，名創(chuàng)優(yōu)品已把拓展海外市場(chǎng)上升到其戰(zhàn)略重點(diǎn)，并大力布局國(guó)內(nèi)線上業(yè)務(wù)。
海外市場(chǎng)
到目前為止，名創(chuàng)優(yōu)品在海外約有1100家店，覆蓋歐洲、第三世界國(guó)家，2018年上半年海外市場(chǎng)終端銷售額達(dá)3.8億美元。如果參照國(guó)內(nèi)理想狀態(tài)下單店單月50萬(wàn)元銷售額的數(shù)字來(lái)看，今年海外市場(chǎng)預(yù)計(jì)有50億的體量。事實(shí)也證明，名創(chuàng)優(yōu)品布局海外的策略十分奏效：今年下半年，以色列首店在開(kāi)業(yè)兩小時(shí)的時(shí)間中創(chuàng)下20萬(wàn)人民幣的業(yè)績(jī)；印度德里直營(yíng)店，客單價(jià)是國(guó)內(nèi)兩倍，營(yíng)業(yè)額單日超過(guò)5萬(wàn)人民幣。
名創(chuàng)優(yōu)品國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈和零售運(yùn)營(yíng)能力相結(jié)合，能夠在印度等地形成品牌勢(shì)能，并且預(yù)計(jì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都能維持優(yōu)勢(shì)地位。這一點(diǎn)，就如同當(dāng)年的無(wú)印良品入華，對(duì)本地其他零售商形成強(qiáng)勢(shì)能差，同時(shí)前十年都未曾對(duì)定價(jià)做出調(diào)整。當(dāng)然，在美國(guó)、歐洲等地，中國(guó)供應(yīng)鏈的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)也非常突出。
線上渠道
線上渠道包括自營(yíng)電商、天貓、京東到家、美團(tuán)和餓了么。9月底，名創(chuàng)優(yōu)品宣布和京東到家戰(zhàn)略合作，在全國(guó)門(mén)店中選取33個(gè)重點(diǎn)城市的近800家門(mén)店全部上線京東到家。
實(shí)際早在今年4月，名創(chuàng)優(yōu)品就開(kāi)始嘗試與線上渠道合作。京東到家數(shù)據(jù)顯示，名創(chuàng)優(yōu)品8月的線上訂單比6月增加了540%，GMV增長(zhǎng)了510%。
顯然，第三方平臺(tái)跑出的數(shù)據(jù)表現(xiàn)讓葉國(guó)富不再提及“電商會(huì)死掉一大片”的論斷，而是調(diào)轉(zhuǎn)船頭加緊與電商展開(kāi)合作。
低毛利的故事不是長(zhǎng)久之計(jì)，需要拓展更多品類
名創(chuàng)優(yōu)品的出現(xiàn)，卡在電商起勢(shì)的黃金期。在實(shí)體零售店面臨關(guān)門(mén)潮之時(shí)，它的出現(xiàn)證明了線下門(mén)店仍然具備逆勢(shì)增長(zhǎng)的能力。
不過(guò)需要探討的是，五年過(guò)去了，消費(fèi)者審美不斷變化，如何保證持續(xù)帶給他們新鮮感？名創(chuàng)優(yōu)品主要業(yè)務(wù)是低客單價(jià)、低毛利，要靠大量開(kāi)店來(lái)平衡，當(dāng)門(mén)店數(shù)量到達(dá)邊界時(shí)怎樣處理？
對(duì)于有上市規(guī)劃的名創(chuàng)優(yōu)品而言，只依靠主業(yè)本身，不足以支撐太大的想象空間。所以在大量拓店之后的另一種方式，就是開(kāi)拓中高端業(yè)務(wù)。
自今年3月起，名創(chuàng)優(yōu)品開(kāi)始布局家居新零售品牌NOME（與陳浩創(chuàng)辦的同類品牌NOME諾米同名）以及MiniHome米尼家居。前者在半年時(shí)間內(nèi)已經(jīng)開(kāi)設(shè)近70家店，產(chǎn)品品類覆蓋服裝、配飾、家居用品等，其中服裝占比50%。后者分別在廣州、深圳落地2家和1家門(mén)店，面積均在1000平米以上，以家居為主，家具為輔。
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