募集說明書顯示，截至2018年3月末，廈門恒禾七尚項目、安溪恒禾灣美項目、成都恒禾皇冠國際社區(qū)項目、廈門璞尚酒店項目仍處于部分在建的狀態(tài)。這些項目的計劃總投資為79.54億元，已投金額為71.42億元。
七匹狼集團(tuán)還與地方國資等共同成立了福州大學(xué)晉江科教園PPP項目的項目公司，并持股60%。截至2018年3月末，該項目計劃總投資為11.42億元，已投金額為4.69億元。
在2018年一季度，七匹狼集團(tuán)的地產(chǎn)收入更是躍升為14.25億元，占比甚至超過第一主業(yè)服裝達(dá)到60.3%。
不過，據(jù)募集說明書預(yù)測，七匹狼集團(tuán)的地產(chǎn)收入將在2018年出現(xiàn)下降。這是由于房地產(chǎn)存貨多數(shù)已于2016~2017年度實現(xiàn)銷售，在售項目中剩余擬對外出售面積所剩不多；而且與房地產(chǎn)相關(guān)的預(yù)收賬款較少，即使達(dá)到交房條件、本年度全部結(jié)轉(zhuǎn)收入，對地產(chǎn)收入貢獻(xiàn)度也較小。
募集說明書還稱，相比于2015年至2018年一季度，未來幾年七匹狼集團(tuán)的地產(chǎn)收入也會下降。這是因為七匹狼集團(tuán)近年未新取得土地使用權(quán)，擬建地產(chǎn)項目僅一處——安溪溪禾山鐵觀音生態(tài)文化園，該項目屬于旅游園區(qū)商業(yè)地產(chǎn)而非商品房開發(fā)銷售。
募集資金部分閑置，上市公司29億元買理財
除了服裝板塊和地產(chǎn)板塊，七匹狼集團(tuán)還布局有投資及其他業(yè)務(wù)板塊，從事投資、貿(mào)易、物業(yè)租賃、小額貸款等業(yè)務(wù)。但從2012年的8.69億元到2017年的1.92億元，該板塊的業(yè)務(wù)收入已成震蕩下行趨勢。
募集說明書顯示，七匹狼集團(tuán)2016年投資及其他業(yè)務(wù)收入減少的原因是處置股票金額較小，并且將貿(mào)易業(yè)務(wù)經(jīng)營主體予以轉(zhuǎn)讓；2017年該板塊收入減少的原因同樣是處置股票收益減少。
但截至2018年3月末，七匹狼集團(tuán)仍持有74.05億元的可供出售金融資產(chǎn)，包括7.02億元的興業(yè)銀行股票、2.69億元的陽光保險集團(tuán)股權(quán)、3.02億元的深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)股權(quán)、10.15億元的廈門銀行股權(quán)等。
整體來看，在2018年3月末，七匹狼集團(tuán)總資產(chǎn)為257.39億元，總負(fù)債為131.02億元，資產(chǎn)負(fù)債率為50.9%；持有的貨幣資金為15.11億元，持有的理財為38.06億元。
上述資金很大一部分集中在上市公司七匹狼實業(yè)上。雖然服裝線下消費(fèi)不景氣，但七匹狼實業(yè)本身并不缺錢。2013~2016年，七匹狼實業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率徘徊在30%上下。截至2017年末，七匹狼實業(yè)的總資產(chǎn)為85.83億元，總負(fù)債為30.55億元，資產(chǎn)負(fù)債率為35.59%。
在2017年末，七匹狼實業(yè)持有的貨幣資金為13.79億元，持有的理財為29.47億元，現(xiàn)金加理財資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重已經(jīng)超過50%。當(dāng)年度七匹狼實業(yè)的理財收益為1.05億元，占利潤總額的比重為26.3%。
2017年年報顯示，在未到期的理財產(chǎn)品余額中，七匹狼自有資金為18.87億元，募集資金為10.2億元。
對于動用大量募集資金購買理財，七匹狼實業(yè)在年報中進(jìn)行了解釋。2012年，七匹狼實業(yè)通過非公開發(fā)行股票的方式募集資金凈額17.66億元，并承諾募集資金全部用于投資建設(shè)“營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化項目”，即擴(kuò)張門店。
但截至2017年末，該募集資金僅使用了4.65億元。七匹狼實業(yè)稱，近年來市場環(huán)境以及商業(yè)模式發(fā)生了較大變化，按計劃實施募投項目購置店面風(fēng)險太大，因此募集資金投入較少。2015年，七匹狼實業(yè)變更10億元募集資金用于設(shè)立全資投資子公司；2017年初，該募投項目被予以終止。
剔除上市公司資產(chǎn)后的，七匹狼集團(tuán)及其他子公司持有的貨幣資金應(yīng)為3.64億元，持有的理財應(yīng)為6.9億元。
對于本次債券的發(fā)行，七匹狼集團(tuán)稱有拓寬融資渠道的作用——此次發(fā)行公司債券系發(fā)行人首次在交易所市場進(jìn)行直接債務(wù)融資，可進(jìn)一步拓展資本市場融資渠道，并提升公司市場形象。
七匹狼集團(tuán)也希望優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。募集說明書稱，截至2018年3月末，其流動負(fù)債為75.57億元，占總負(fù)債比例為57.7%，“本次公司債券的發(fā)行將在降低流動負(fù)債的同時增加中長期限融資，有助于減輕短期償債壓力”。
此外，七匹狼集團(tuán)還有降低融資成本的考慮。截至2018年3月末，其存量債務(wù)的融資成本最高超過6%。募集說明書認(rèn)為，“隨著金融監(jiān)管政策的強(qiáng)化及金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本趨升，預(yù)計未來兩年公司發(fā)行公司債券的利率仍可能低于銀行貸款利率。”
據(jù)募集說明書預(yù)測，由于本次債券的募集資金全部用于償還有息債務(wù)，本次債券的發(fā)行不會對七匹狼集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率造成重大影響。模擬數(shù)據(jù)顯示，本次債券發(fā)行后，七匹狼集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率仍為50.9%。
有業(yè)者表示，去年起Nine West即以“年營業(yè)額不到1,000萬元”的柜位就撤為由，一口氣就把2線百貨、購物中心柜位全撤，符合標(biāo)準(zhǔn)的千萬柜位，則改為新的復(fù)合店“CC SHOP”實體與線上電商銷售，5月下旬Nine West即在粉絲頁公告“結(jié)束出清”，此次GRI則明確對通路告知全部撤出。
百貨業(yè)強(qiáng)調(diào)，全臺女鞋市場約有100多億元，Nine West與GRI所代理其他品牌在臺均有忠誠客，估計在周年慶缺席下，女鞋市場恐怕會衰退至少2成。
�。▉碓矗汗旧钭x 史額黎）
共2頁 上一頁 [1] [2]
楊洋、高偉光、黃子韜……男神齊聚七匹狼名士堂，只為博你一票
七匹狼去年純利增長18.5％ 在線收入13億元
七匹狼收入挺進(jìn)30億俱樂部 收購Karl Lagerfeld中國區(qū)業(yè)務(wù)
七匹狼2017營收突破30億 同比上漲16.76％
2018紡織服企沙場秋點兵 七匹狼要招1000人
搜索更多: 七匹狼
