轉(zhuǎn)型幾經(jīng)挫折，萬(wàn)達(dá)電影為何又要頻頻推進(jìn)？事實(shí)上，這一系列資產(chǎn)運(yùn)作的背后，是王健林對(duì)旗下院線公司向電影公司轉(zhuǎn)型的訴求。
公告顯示，萬(wàn)達(dá)電影通過(guò)本次交易，將建成集院線終端平臺(tái)、傳媒營(yíng)銷平臺(tái)、影視IP平臺(tái)、線上業(yè)務(wù)平臺(tái)、影游互動(dòng)平臺(tái)為一體的五大業(yè)務(wù)平臺(tái)，向國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的泛娛樂(lè)平臺(tái)型公司的目標(biāo)更進(jìn)一步。
這將意味著，納入立足上游的萬(wàn)達(dá)影視之后，萬(wàn)達(dá)電影將一改此前以院線建設(shè)、院線電影發(fā)行等主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，向影視全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型，從而實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化。
輕資產(chǎn)模式難獲利
而萬(wàn)達(dá)電影轉(zhuǎn)型遇困，還只是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)輕資產(chǎn)模式問(wèn)題中顯現(xiàn)出的冰山一角。在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)內(nèi)部最先實(shí)施輕資產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，今年以來(lái)，也因輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益不甚理想而受到諸多質(zhì)疑。
2015年，萬(wàn)達(dá)啟動(dòng)了名為“輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型”的第四次轉(zhuǎn)型，也就是去地產(chǎn)化。彼時(shí)，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)最先實(shí)施輕資產(chǎn)策略，推出兩種輕資產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式，一種是投資類萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，即投資方出錢萬(wàn)達(dá)負(fù)責(zé)土地、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、招商、竣工運(yùn)營(yíng)后交給投資方，凈利潤(rùn)雙方分成。另一種是合作類萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，由對(duì)方出錢出地，萬(wàn)達(dá)負(fù)責(zé)后續(xù)建設(shè)流程，建成后租金7：3分成。后者是近兩年萬(wàn)達(dá)力推的模式。
對(duì)此輕資產(chǎn)模式開(kāi)發(fā)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，王健林在2017年總結(jié)大會(huì)上給出了一組數(shù)據(jù)，2017年，輕資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)24個(gè)，新發(fā)展輕資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)47個(gè)，其中合作類簽約37個(gè)，超過(guò)年初發(fā)展的25個(gè)輕資產(chǎn)的目標(biāo)。
但從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看來(lái)，這一輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)卻并沒(méi)有為萬(wàn)達(dá)帶來(lái)顯著收益。據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)顯示，2017年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)全年收入為2273.7億元，其中商業(yè)地產(chǎn)收入1125.4億元，在占比將近一半的商業(yè)地產(chǎn)收入中，租金收入?yún)s僅為255.2億元。而依靠合作輸出品牌獲取分成的店面，在2017年僅貢獻(xiàn)了10億元的租金收入，占比全部租金收入不足5%。
易居中心總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向藍(lán)鯨房產(chǎn)分析說(shuō) ，輕資產(chǎn)是目前房企很重要的一個(gè)發(fā)展方向，考驗(yàn)的是輕資產(chǎn)的品牌加運(yùn)營(yíng)能力，但對(duì)于房企而言，輕資產(chǎn)也伴隨著盈利機(jī)會(huì)的減少，并不能作為很多企業(yè)持續(xù)推進(jìn)的方向。
就在萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)項(xiàng)目全速?zèng)_刺之時(shí)，今年1月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)一改此前“告別房地產(chǎn)”言論，在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，不會(huì)退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。隨之，萬(wàn)達(dá)將商業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)拆分為商管集團(tuán)和地產(chǎn)集團(tuán)，明確將萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)劃入地產(chǎn)集團(tuán)之內(nèi)。王健林在2017年年會(huì)上表示，主做重資產(chǎn)的地產(chǎn)集團(tuán)“不求做大，主要看利潤(rùn)”。
伴隨著萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕重業(yè)務(wù)格局的多次調(diào)整，是否會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部形成內(nèi)耗？據(jù)一位接近萬(wàn)達(dá)人士透露，在業(yè)務(wù)劃分前，萬(wàn)達(dá)的商業(yè)地產(chǎn)就分為商業(yè)管理和地產(chǎn)兩部分，劃分后，兩者成為獨(dú)立的公司，分別成立了商管集團(tuán)和地產(chǎn)集團(tuán)，地產(chǎn)負(fù)責(zé)建設(shè)，商管負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。目前看內(nèi)部組織架構(gòu)有所調(diào)整，人員上還是原來(lái)的人，只不過(guò)各自變得相對(duì)獨(dú)立了。
嚴(yán)躍進(jìn)指出，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)以及萬(wàn)達(dá)的其他類資產(chǎn)，背后都要特別強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的概念，單純的是做一些文娛產(chǎn)業(yè)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)資金有較大壓力。所以，重資產(chǎn)業(yè)務(wù)為轉(zhuǎn)型提供更多的資金來(lái)源。目前來(lái)講，重資產(chǎn)的需求還是比較大的，否則資金壓力過(guò)大的將會(huì)形成很多新的問(wèn)題。
在房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸從“增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)”的背景下，諸多地產(chǎn)商走上了多元化轉(zhuǎn)型道路，從重資產(chǎn)邁向“輕資產(chǎn)”，但采用的模式大多為地產(chǎn)主業(yè)為主，多元化為輔的探索模式。相比之下，作為輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的擁泵者，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)無(wú)疑是轉(zhuǎn)型最早的企業(yè)之一。而在收益甚微下，輕資產(chǎn)之路顯然并不像想象中那么美好。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)“輕”與“重”的平衡如何把握，難度不小。
（來(lái)源：藍(lán)鯨房產(chǎn) 張明明）
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