當(dāng)還不會(huì)說話的嬰兒懂得點(diǎn)擊iPad的時(shí)候，當(dāng)你看到小學(xué)生們?cè)跀?shù)字游戲平臺(tái)“虐殺”成年人的時(shí)候，或許你會(huì)感嘆：玩積木、玩洋娃娃的時(shí)代正在遠(yuǎn)去。這種變化的結(jié)果就是：行業(yè)巨頭陷入困境。

　　美國(guó)媒體稱，全球最大玩具連鎖零售商反斗城(Toys ‘R’ Us)約4億美元債務(wù)即將到期，目前正考慮申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)以作為應(yīng)對(duì)，公司已經(jīng)聘請(qǐng)律所Kirkland & Ellis作為重組顧問來評(píng)估相關(guān)事宜。

　　美國(guó)媒體援引知情人稱，這家位于新澤西(New Jersey)的公司總負(fù)債接近50億美元，依然希望能夠?yàn)閭鶆?wù)進(jìn)行融資。然而，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，一旦一家陷入財(cái)務(wù)困境的公司聘請(qǐng)了重組律師，通常意味著提交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)的概率很高。

　　反斗城女發(fā)言人Amy von Walter稱：“公司正在評(píng)估一系列替代性方案來應(yīng)對(duì)即將于2018年到期的債務(wù)，其中包括可能獲取額外融資。”

　　申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)可以幫助反斗城在即將到來的假期銷售旺季增加銷售收入。

　　反斗城近年來一直高度依賴節(jié)假日銷售來支撐業(yè)績(jī)，但結(jié)果卻令人失望。去年的圣誕季銷量數(shù)據(jù)并不好看。

　　由于受到網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物和電子產(chǎn)品的雙重沖擊，公司連年虧損，今年第一季度虧損擴(kuò)大至1.64億美元，同店銷售同比下滑了6.2%。主要受到嬰幼兒業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟的影響。

　　大型對(duì)手沃爾瑪多年來一直都保持玩具低價(jià)策略，周三更是發(fā)布了2017節(jié)假日玩具銷售名單，還放話稱玩具會(huì)是其與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)的一線商品。科技巨頭亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)紙尿褲銷售生意也是做得紅紅火火。這些都令反斗城的市場(chǎng)份額遭遇嚴(yán)重?cái)D壓。

　　雖然反斗城去年曾成功進(jìn)行債務(wù)融資，但銷售持續(xù)下滑和零售商破產(chǎn)令其舉步維艱，他們很難獲得更多的融資。

　　反斗城公司成立于1948年，在全球擁有近1500家分店。

　　1978年，由于母公司州際百貨宣布破產(chǎn)，反斗城分拆出來獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。債權(quán)人在清算中獲得反斗城的股票作為補(bǔ)償。當(dāng)年，公司股價(jià)跌至僅1美元。知名投資大師彼得·林奇當(dāng)年大量買進(jìn)反斗城股票。到1985年，該股一度漲至25美元。

　　2005年，私募股權(quán)公司Kohlberg Kravis Roberts、貝恩資本(Bain Capital)，以及地產(chǎn)公司Vornado Realty Trust信托以大約60億美元買下了這家公司。

　　反斗城可能在本月底舉行下一次財(cái)報(bào)電話會(huì)議。在聘請(qǐng)重組律師的消息散布出來之后，該公司發(fā)行的債券價(jià)格暴跌。

　�。▉碓矗喝A爾街見聞 作者：祁月）

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