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王健林談融創(chuàng)收購:將大幅降低萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債

  7月10日上午,萬達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國聯(lián)合發(fā)布公告:融創(chuàng)中國(01918.HK,下稱融創(chuàng))以295.75億元收購了13個萬達(dá)文旅城的項目股權(quán),并以335.95億元收購萬達(dá)旗下的76個酒店。這次交易的總額達(dá)到631.7億元。

  當(dāng)天上午,萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林向財新記者表示,轉(zhuǎn)讓項目能大幅降低萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債,并進(jìn)一步實現(xiàn)輕資產(chǎn)化運(yùn)營。孫宏斌則向財新記者透露,交易涉及資金完全來自融創(chuàng)自有資金,截至2017年6月30日,公司賬上還有900多億元現(xiàn)金;融創(chuàng)在今年上半年的銷售業(yè)績?yōu)?100多億元,全年銷售額將超過3000億元。

  具體而言,萬達(dá)以注冊資本金的91%即295.75億元,將西雙版納、哈爾濱等13個文旅城項目91%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng),并由融創(chuàng)承擔(dān)項目現(xiàn)有的全部貸款;另有北京萬達(dá)嘉華、武漢萬達(dá)瑞華等76個酒店作價335.95億元轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)。

  公告稱,雙方同意,交割后,文旅城仍用萬達(dá)品牌,其規(guī)劃、開發(fā)和運(yùn)營仍由萬達(dá)管控。酒店交割后,管理仍按原合同執(zhí)行至合同期屆滿。雙方還將在電影等多個領(lǐng)域進(jìn)一步合作。雙方將在7月31日前簽訂詳細(xì)協(xié)議,并盡快完成付款、資產(chǎn)及股權(quán)交割。

  王健林預(yù)計,交易完成兩年后,萬達(dá)商業(yè)租金等收入將超過地產(chǎn)收入。“其實萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債并不算高,通過這次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,萬達(dá)商業(yè)負(fù)債率將大幅下降,這次回收資金全部用于還貸,萬達(dá)商業(yè)計劃今年內(nèi),清償絕大部分銀行貸款。”王健林稱。

  進(jìn)一步的輕資產(chǎn)化有助于萬達(dá)商業(yè)盡快回歸A股市場。萬達(dá)內(nèi)部人士向財新記者透露,萬達(dá)商業(yè)回A計劃中最大的不確定性在于“定性”:萬達(dá)商業(yè)不希望被劃入房地產(chǎn)板塊,目前房地產(chǎn)公司IPO發(fā)行幾乎處于停滯狀態(tài)。目前,萬達(dá)商業(yè)IPO的審核狀態(tài)為“已反饋”。

  王健林向財新記者表示,萬達(dá)已經(jīng)到了可以靠品牌賺錢的時代。據(jù)其半年工作報告披露,今年上半年,萬達(dá)廣場以輕資產(chǎn)方式拓展了26個,新開業(yè)的萬達(dá)廣場有9個,占比達(dá)四分之三。他預(yù)計,今后每年輕資產(chǎn)萬達(dá)廣場在40至50個左右。同時,萬達(dá)文旅城的品牌也已確立,可以品牌輸出。

  王健林透露,萬達(dá)集團(tuán)戰(zhàn)略會隨之做出調(diào)整:首先是全力發(fā)展創(chuàng)新型、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù),如影視、體育、旅游、兒童娛樂、大健康、網(wǎng)絡(luò)、金融等。王健林稱,所有這些業(yè)務(wù)板塊,除網(wǎng)絡(luò)明年才能整體盈利外,其他板塊都有利潤。其次,萬達(dá)集團(tuán)也將大幅減債,計劃三年左右清償集團(tuán)層面金融機(jī)構(gòu)債務(wù)。

  萬達(dá)內(nèi)部將輕資產(chǎn)類萬達(dá)廣場分為兩類:投資類萬達(dá)廣場,即投資者“拿錢下訂單”,萬達(dá)負(fù)責(zé)找地、建設(shè)、招商和運(yùn)營。而在合作類萬達(dá)廣場模式中,投資者出地又出錢,萬達(dá)出品牌,負(fù)責(zé)設(shè)計、建設(shè)、招商、運(yùn)營,凈租金七三分成,投資者占七成,萬達(dá)占三成。

  2016年四季度,萬達(dá)連續(xù)與中信信托、民生信托、富力集團(tuán)等新簽約了90個萬達(dá)廣場,共1050億元投資合同。今年6月28日,萬達(dá)與中信泰富簽署合作,后者旗下的商業(yè)項目將委托萬達(dá)商業(yè)運(yùn)營管理,并使用萬達(dá)廣場品牌。

  萬達(dá)集團(tuán)從兩年前開始提出轉(zhuǎn)型,萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林多次表示“不再做地產(chǎn)商”的想法。但今年上半年,從絕對量看,萬達(dá)集團(tuán)的地產(chǎn)收入仍遠(yuǎn)高于公司其他各業(yè)務(wù)板塊。

  根據(jù)萬達(dá)7月6日發(fā)布的半年工作報告,上半年地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入568.3億元,占集團(tuán)收入的42.1%。與此對比,文化集團(tuán)(308億元)、金融集團(tuán)(206億元)、網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)(25.6億元)等服務(wù)業(yè)務(wù)的收入仍大幅落后。與此對比,文化集團(tuán)(308億元)、金融集團(tuán)(206億元)、網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)(25.6億元)等服務(wù)業(yè)務(wù)的收入仍大幅落后。

  過去兩年中,“并購?fù)?rdquo;孫宏斌步履不停,并在原有整體收購的思路上,增加收購部分項目的方式,主要訴求皆為曲線拿地。據(jù)融創(chuàng)年報披露,其2016年就有多達(dá)16項收購,收購標(biāo)的多為上海、蘇州、鄭州、深圳、杭州、成都的房地產(chǎn)公司,涉及資金595億元。由于大規(guī)模資產(chǎn)并購,融創(chuàng)的凈資產(chǎn)負(fù)債率升至121.5%。但在其2016年新增的5394萬平方米土地儲備中,有68%都來自收購。

  融創(chuàng)年報顯示,截至2017年3月25日,該公司土地儲備面積為7912萬平方米。今年5月以來,融創(chuàng)陸續(xù)收購重慶華城富麗、大連潤德乾城和天津星耀等房地產(chǎn)公司的股權(quán)及債權(quán),共增加了409萬平方米可售計容面積(住宅及商業(yè)),總價合計超155億元。

  根據(jù)融創(chuàng)7月5日公布的半年銷售業(yè)績,截至2017年6月30日,融創(chuàng)中國共實現(xiàn)合同銷售金額1118.4億元,完成2100億元年度目標(biāo)的53%,在房企銷售排行榜上位列第七。

  根據(jù)最新公布數(shù)據(jù),融創(chuàng)以7912萬平方米土地儲備在全國房企中排第六,萬達(dá)以7332.6萬平方米排第七。萬達(dá)內(nèi)部人士介紹,萬達(dá)現(xiàn)有的土地儲備大部分即為萬達(dá)文旅城。目前,萬達(dá)在一、二線城市的可售物業(yè)面積占比達(dá)63.8%,貨值達(dá)6244.5億元。

  萬達(dá)集團(tuán)和融創(chuàng)中國的聯(lián)合公告:

  為了充分發(fā)揮雙方各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,經(jīng)友好協(xié)商,雙方于2017年7月10日簽訂了西雙版納萬達(dá)文旅項目、南昌萬達(dá)文旅項目、合肥萬達(dá)文旅項目、哈爾濱萬達(dá)文旅項目、無錫萬達(dá)文旅項目、青島萬達(dá)文旅項目、廣州萬達(dá)文旅項目、成都萬達(dá)文旅項目、重慶萬達(dá)文旅項目、桂林萬達(dá)文旅項目、濟(jì)南萬達(dá)文旅項目、昆明萬達(dá)文旅項目、?谌f達(dá)文旅項目等十三個文化旅游城項目股權(quán)轉(zhuǎn)讓及北京萬達(dá)嘉華、武漢萬達(dá)瑞華等七十六個酒店轉(zhuǎn)讓協(xié)議。主要內(nèi)容如下:

  一、萬達(dá)以注冊資本金的91%即295.75億元,將前述十三個文旅項目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng),并由融創(chuàng)承擔(dān)項目的現(xiàn)有全部貸款。

  二、融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以335.95億元,收購前述七十六個酒店。

  三、雙方同意在7月31日前簽訂詳細(xì)協(xié)議,并盡快完成付款、資產(chǎn)及股權(quán)交割。

  四、雙方同意交割后文旅項目維持“四個不變”:

  1、品牌不變,項目持有物業(yè)仍使用“萬達(dá)文化旅游城”品牌;

  2、規(guī)劃內(nèi)容不變,項目仍按照政府批準(zhǔn)的規(guī)劃、內(nèi)容進(jìn)行開發(fā)建設(shè);

  3、項目建設(shè)不變,項目持有物業(yè)的設(shè)計、建造、質(zhì)量,仍由萬達(dá)實施管控。

  4、運(yùn)營管理不變,項目運(yùn)營管理仍由萬達(dá)公司負(fù)責(zé)。

  五、酒店交割后,酒店管理合同仍繼續(xù)執(zhí)行,直至合同期限屆滿。

  六、雙方同意在電影等多個領(lǐng)域全面戰(zhàn)略合作。

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