賣(mài)殼繼續(xù) 買(mǎi)殼承壓？
于涉事雙方而言，這么一鬧騰似乎更將二者的“心思”傳遞給了市場(chǎng)。一廂綿石投資亮明殼資源身份;另一廂萬(wàn)達(dá)商業(yè)緊鑼密鼓籌備回歸A股，只是這次的“牽手失敗”是否也有中概股回歸受限原因，備受市場(chǎng)關(guān)注的萬(wàn)達(dá)商業(yè)又將會(huì)如何上市?
經(jīng)歷此次“互掐”事件，綿石投資站在了市場(chǎng)的聚光燈之下。上市20余載的綿石投資主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多次變更，由此前的以生產(chǎn)、銷(xiāo)售石油化工催化劑、精細(xì)化工產(chǎn)品和氧、氮?dú)獾瓤諝庵破窞橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)，到2005年開(kāi)始向房地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā)方向轉(zhuǎn)型，而如今主營(yíng)業(yè)務(wù)以直接投資業(yè)務(wù)為主，為此該公司在今年7月份由綿世股份更名為綿石投資。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，目前的綿石投資已成為一個(gè)徹底的殼資源，并沒(méi)有打算做實(shí)業(yè)，賣(mài)殼之心昭然天下。綿石投資目前總股本為2.98億元，最新市值為51.60億元(截至11月23日收市)；股權(quán)結(jié)構(gòu)上，該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，今年三季度第一大股東僅持股10.34%，其實(shí)際控制人直接和間接持股合計(jì)不足20%。
對(duì)此，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，綿石投資此次與萬(wàn)達(dá)商業(yè)失之交臂可能也有受其體量不夠大影響，另外實(shí)際控制人持股較少，無(wú)法無(wú)法轉(zhuǎn)讓給借殼方太多。不過(guò)，上述資深投行人士則認(rèn)為，體量大小并無(wú)大礙，此前也有小體量裝大資產(chǎn)的案例。
截至今年9月20日萬(wàn)達(dá)商業(yè)退市之時(shí)，其總市值為2376.86億港元，總股本為45.27億股。萬(wàn)達(dá)商業(yè)2015年凈利潤(rùn)為299.71億元。
綿石投資的“出嫁”之旅或許還將繼續(xù)。擺在萬(wàn)達(dá)商業(yè)面前也仍舊是A股上市之路，只是這條路該如何走成為關(guān)注點(diǎn)。
“目前中概股回歸總體處于一種暫停的狀態(tài)。”一位深耕IPO領(lǐng)域的券商投行人士表示，自此前證監(jiān)會(huì)表態(tài)研究中概股回歸相關(guān)方案之后，似乎只有一家上市已成既定事實(shí)的公司獲批之外，其他項(xiàng)目均被按下暫停鍵。
今年5月6日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在例會(huì)上表示，正對(duì)這類(lèi)企業(yè)通過(guò)IPO、并購(gòu)重組回歸A股市場(chǎng)可能引起的影響進(jìn)行深入分析研究。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股或許也與監(jiān)管政策限制有關(guān)。“目前對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，借殼回歸A股面臨較大壓力。”上述資深投行人士表示。
根據(jù)此前萬(wàn)達(dá)私有化項(xiàng)目書(shū)顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)計(jì)劃在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內(nèi)地主板市場(chǎng)上市，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將回購(gòu)全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。
不過(guò)，上述深耕IPO領(lǐng)域的券商投行人士認(rèn)為，IPO提速將是中共十九大召開(kāi)之前的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容，萬(wàn)達(dá)商業(yè)排隊(duì)上市也可能問(wèn)題不大，排隊(duì)需要2年左右時(shí)間，但排隊(duì)過(guò)程中的情形可能要具體分析。
“萬(wàn)達(dá)商業(yè)回歸A股是肯定的，目前采取的策略也是IPO和重組上市一起操作，IPO已經(jīng)在排隊(duì)了，排得還挺靠前，最后是哪個(gè)合適用哪個(gè)。”22日，萬(wàn)達(dá)內(nèi)部人士接受媒體采訪如是稱(chēng)。
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