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亮眼業(yè)績(jī)承諾遭質(zhì)疑
雖然過(guò)去幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想，但蘇州好屋在交易方案中做出的業(yè)績(jī)承諾卻十分亮眼。不過(guò)，即便亮眼的業(yè)績(jī)承諾為蘇州好屋提高交易估值加了分，但是在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，其最終能否實(shí)現(xiàn)卻并不好說(shuō)。
根據(jù)上市公司與業(yè)績(jī)承諾方簽署的《利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議》，業(yè)績(jī)承諾方承諾截至2016年末、2017年末、2018年末、2019年末，蘇州好屋累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為不低于1.9億元、4.4億元、7.6億元和11.6億元。而在對(duì)比了蘇州好屋近幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)之后，不難發(fā)現(xiàn)要達(dá)成上述業(yè)績(jī)承諾并不簡(jiǎn)單。數(shù)據(jù)顯示，蘇州好屋2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為479.84萬(wàn)元、249.64萬(wàn)元。在2015年，蘇州好屋的凈利潤(rùn)還同比出現(xiàn)了大幅下滑的情況。頗為蹊蹺的是，今年上半年，在實(shí)現(xiàn)約2.92億元營(yíng)業(yè)收入的基礎(chǔ)上，蘇州好屋的凈利潤(rùn)突然放大至8150.72萬(wàn)元，以此計(jì)算，蘇州好屋今年上半年的凈利率高達(dá)27.94%。而在2014年、2015年，蘇州好屋的凈利率則分別為1.01%和0.44%。在重組交易前，蘇州好屋凈利率的激增情況也存在疑問(wèn)。
值得注意的是，在此前蘇州好屋曾有過(guò)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不達(dá)標(biāo)的情況。在去年的《公告》中，蘇州好屋曾預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9億-10億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬(wàn)-1億元。但蘇州好屋最終的經(jīng)營(yíng)結(jié)果卻與預(yù)測(cè)值有著巨大的差距。在2015年，蘇州好屋實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入僅約為5.655億元，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)更是只有249.64萬(wàn)元。而在此種情況下，蘇州好屋做出的高額業(yè)績(jī)承諾，確實(shí)很難讓市場(chǎng)投資者信服。
行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，蘇州好屋所處的地產(chǎn)電商中介行業(yè)存在著一些不容小覷的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而這也可能對(duì)蘇州好屋未來(lái)的發(fā)展起到阻礙作用。
“從此類地產(chǎn)中介平臺(tái)的成立時(shí)間來(lái)看，實(shí)際上當(dāng)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)是不大的，但是現(xiàn)在營(yíng)銷界推出了全民經(jīng)紀(jì)等模式后，房企本身也可以搭建一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的中介平臺(tái)這對(duì)于此類中介電商平臺(tái)來(lái)說(shuō)會(huì)有較大的沖擊。這也是此類平臺(tái)被并購(gòu)的一個(gè)重要原因。”易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)如是說(shuō)。
據(jù)嚴(yán)躍進(jìn)介紹，與此前的上升不同，現(xiàn)在“互聯(lián)網(wǎng)+”下的中介平臺(tái)的業(yè)績(jī)已經(jīng)開(kāi)始下滑。“現(xiàn)在市場(chǎng)比較好的時(shí)候，傳統(tǒng)的營(yíng)銷模式反而是占優(yōu)勢(shì)的。傳統(tǒng)的房屋出租、買賣交易、代理等，反而是比較有效果。”嚴(yán)躍進(jìn)稱。而北京一位房地產(chǎn)人士更是坦言，“樓市火爆的時(shí)候房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商房子不愁賣，誰(shuí)還會(huì)找中介機(jī)構(gòu)代理買賣而多此一舉？”
“從業(yè)績(jī)承諾盈利這個(gè)指標(biāo)來(lái)講，我認(rèn)為它是單純地看好了市場(chǎng)這樣的一個(gè)平臺(tái)。尤其是當(dāng)時(shí)提出這個(gè)模式時(shí)候，正好可能是蘇州市場(chǎng)持續(xù)上升的時(shí)候。但是現(xiàn)在來(lái)講的話，這個(gè)最高點(diǎn)可能過(guò)去了。所以這種承諾是不是有可持續(xù)性是有爭(zhēng)議的。市場(chǎng)如果有太大波動(dòng)，這種盈利可能以后有一種比較大的風(fēng)險(xiǎn)，而這樣的收購(gòu)不見(jiàn)得是一筆比較好的買賣。”嚴(yán)躍進(jìn)如是說(shuō)。
北京商報(bào)上市公司調(diào)查小組/文 韓瑋/制表 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 2016年明牌珠寶全新廣告片震撼來(lái)襲，女神劉濤光耀全城！ 明牌珠寶品牌形象煥然新生，攜手代言人劉濤，締造閃耀未來(lái)！ 明牌珠寶全城搜劉濤，這個(gè)國(guó)慶你和女神只有一張美拍的距離！ 明牌珠寶全購(gòu)好屋中國(guó) 并募資不超過(guò)7.6億配套資金 明牌珠寶品牌全新升級(jí)，攜代言人劉濤全新啟程 搜索更多: 明牌珠寶 |
