從今年3月29日首次公告稱(chēng)要進(jìn)行私有化退市，到8月15日臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)退市決議，王健林和他的團(tuán)隊(duì)用了不到半年時(shí)間，說(shuō)服了80%以上的股東
當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和2014年的環(huán)境一樣嗎?2014年堵住萬(wàn)達(dá)商業(yè)A股上市的兩大障礙是否已經(jīng)清除
王健林要帶著萬(wàn)達(dá)商業(yè)從香港聯(lián)交所退市，殺回A股。
從今年3月29日首次公告稱(chēng)要進(jìn)行私有化退市，到8月15日臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)退市決議，王健林和他的團(tuán)隊(duì)用了不到半年時(shí)間，說(shuō)服了80%以上的股東，同意萬(wàn)達(dá)商業(yè)退市。
“萬(wàn)達(dá)商業(yè)將穩(wěn)妥推進(jìn)后續(xù)退市工作，同時(shí)繼續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)A股上市，在保證股東利益前提下，不排除采用各種可能的上市途徑。”萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在其官網(wǎng)發(fā)布的公告稱(chēng)。
萬(wàn)達(dá)商業(yè)是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和投資的平臺(tái)，核心產(chǎn)品為以“萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)”命名的萬(wàn)達(dá)城市綜合體。
事實(shí)上，早在去年下半年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)就向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了招股說(shuō)明書(shū)，證監(jiān)會(huì)最新披露的信息顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)的上市審核狀態(tài)為“已受理”。
資料顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在2014年12月23日登陸香港聯(lián)交所。為何2014年萬(wàn)達(dá)商業(yè)放棄A股市場(chǎng)，選擇了香港作為上市地?又為何在上市一年半后選擇匆匆退H回A?A股市場(chǎng)是萬(wàn)達(dá)商業(yè)想回就能回的嗎?
疑問(wèn)一：
當(dāng)年為何棄A奔H
早知今天要回A，萬(wàn)達(dá)商業(yè)為何當(dāng)初還要南下，去香港上市?
法治周末記者聯(lián)系萬(wàn)達(dá)集團(tuán)公關(guān)負(fù)責(zé)人，但對(duì)方表示萬(wàn)達(dá)商業(yè)是上市公司，一切信息以公告為準(zhǔn)，其他的問(wèn)題都不便回復(fù)。
法治周末記者在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)原高級(jí)副總裁王貴亞今年上半年的一次演講中，找到了這個(gè)問(wèn)題的答案。
2014年年初，王貴亞加盟萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，經(jīng)歷了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下的萬(wàn)達(dá)商業(yè)和萬(wàn)達(dá)院線(75.600,1.58, 2.13%)的上市過(guò)程。
“我到萬(wàn)達(dá)后的第一件事是，圍繞主業(yè)做資本市場(chǎng)的上市。”據(jù)界面披露，王貴亞在廣東省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)的一次活動(dòng)上如此說(shuō)。
據(jù)王貴亞回憶，在2014年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的兩大主業(yè)是萬(wàn)達(dá)商業(yè)和萬(wàn)達(dá)院線，但是兩塊業(yè)務(wù)都是在A股申請(qǐng)上市很多年，一直沒(méi)有上成。
“我去了之后就研究如何選擇不同的資本市場(chǎng)，然后盡快上市。”王貴亞說(shuō)。
談及為何把萬(wàn)達(dá)商業(yè)放到香港上市，王貴亞說(shuō)有兩個(gè)原因，第一個(gè)原因是，中國(guó)的A股從2010年以后，房地產(chǎn)公司的IPO一家也沒(méi)有，到目前(今年上半年)為止，中國(guó)證監(jiān)會(huì)仍然沒(méi)有正式說(shuō)房地產(chǎn)公司可以IPO;第二個(gè)原因是，萬(wàn)達(dá)的商業(yè)地產(chǎn)跟電影院線之間的關(guān)聯(lián)交易比較大，每一個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)里都有一個(gè)電影院，根據(jù)中國(guó)法律、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，兩個(gè)公司關(guān)聯(lián)交易非常大的情況下，不能同時(shí)在中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)立上市。所以如果當(dāng)時(shí)不把商業(yè)地產(chǎn)弄到香港去上市，那么萬(wàn)達(dá)院線A股也上不了市。
中國(guó)指數(shù)研究院企業(yè)研究總監(jiān)蔣云峰告訴法治周末記者，2010年以后，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始調(diào)控，監(jiān)管層之所以嚴(yán)卡房企上市，一方面是不希望資本市場(chǎng)支持房企，因?yàn)橹袊?guó)的房地產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系太密切，監(jiān)管層擔(dān)心，如果房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)關(guān)系過(guò)于緊密，一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)，會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);另一方面的原因是，房地產(chǎn)企業(yè)本身的不規(guī)范性也比較大，存在上市風(fēng)險(xiǎn)。
在這種背景下，2014年年底萬(wàn)達(dá)商業(yè)登陸H股，2015年年初萬(wàn)達(dá)院線登陸A股。
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