剛剛公布重組預(yù)案的重慶百貨似乎并不被市場買賬，1月4日復(fù)牌后，重慶百貨在兩個交易日內(nèi)均告跌停。在二級市場股價表現(xiàn)不力的情況下，重慶百貨業(yè)績持續(xù)下滑、轉(zhuǎn)型電商能否成功等風(fēng)險也暴露出來。

　　凈利潤持續(xù)下滑重慶百貨2015年業(yè)績難“好看”

　　重慶百貨今年前三季度實現(xiàn)營收225.97億元，同比增長9.24％，但前三季度凈利潤同比下降19.92％，其中第三季度更是虧損了3808萬元。

　　央廣網(wǎng)財經(jīng)記者在查閱13家總資產(chǎn)超過100億元的百貨零售業(yè)上市公司后發(fā)現(xiàn)，只有南京新百、步步高和重慶百貨在2015年第三季度凈利潤呈現(xiàn)虧損狀態(tài)（如下圖）。

百貨零售業(yè)上市公司業(yè)績對比數(shù)據(jù)來源：交易所網(wǎng)站

　　縱向?qū)Ρ葋砜�，重慶百貨的凈利潤也呈現(xiàn)出連年下滑的狀態(tài)，2015年前三季度，公司凈利潤為3.84億元，而2014年、2013年凈利潤分別為4.92億元、8.18億元。

　　對于業(yè)績大幅下滑的原因，重慶百貨給出的解釋是：存款利息收入減少，導(dǎo)致財務(wù)費用大幅增加。

　　而在實體零售經(jīng)濟(jì)低迷、電商等新興業(yè)態(tài)沖擊，以及人工、租金等成本上漲等不利因素的影響下，重慶百貨2015年的全年業(yè)績，或仍將面臨著較大的壓力。

　　上交所問詢電商平臺經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型能否成功存疑

　　重慶百貨于12月17日晚間發(fā)布重組預(yù)案，公司擬以競價方式參與收購控股股東商社集團(tuán)旗下商社汽貿(mào)、商社電商、商社家維、仕益質(zhì)檢、中天物業(yè)合計五家全資子公司100%股權(quán)。

　　12月28日，上交所向重慶百貨提出問詢，要求重慶百貨就標(biāo)的資產(chǎn)重慶商社電子商務(wù)有限公司（以下簡稱商社電商，商社集團(tuán)全資子公司，商社集團(tuán)是重慶百貨大股東）2015年1~7月與2014年營收及利潤產(chǎn)生巨大差異的現(xiàn)象，披露商社電商經(jīng)營模式的變化對其營業(yè)收入和凈利潤的具體影響等問題。

　　央廣網(wǎng)財經(jīng)記者了解到，商社電商創(chuàng)辦的“世紀(jì)購”平臺，在2014年9月25日正式上線運營，并從自主經(jīng)營商品的“網(wǎng)上商店”轉(zhuǎn)變成為平臺型電商“網(wǎng)上商廈”。

　　但截至目前，定位為“平臺型電商”的“世紀(jì)購”卻仍只有重慶百貨這唯一一個商家入駐。對此問題，重慶百貨相關(guān)人士表示，商社電商自從成立起，就是定位為上市公司服務(wù)。而此前有媒體報道稱在世紀(jì)購官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)了“商家入駐”的選項，點擊該選項鏈接卻未能跳出服務(wù)頁面。但央廣網(wǎng)財經(jīng)記者在登錄該網(wǎng)站后，“商家入駐”這一按鈕已經(jīng)無法找到了。

　　記者注意到，商社電商2014年1085萬元營收中，有1031萬元來自銷售，平臺使用費收入為54萬元。而2015年1-7月，商社電商全部營收的167萬元均來自平臺使用費（如下圖）。而對于商品銷售收入，重慶百貨則沒有做出披露和回應(yīng)。

商社電商營業(yè)收入及凈利潤狀況數(shù)據(jù) 來源：交易所網(wǎng)站

　　一位業(yè)內(nèi)人士對央廣網(wǎng)財經(jīng)記者表示，重慶百貨的電商平臺還處于市場培育階段，培育成本較高；而且傳統(tǒng)百貨公司是否具備電商思維、能否燒得起錢，也是需要觀察的。

　　傳統(tǒng)百貨業(yè)面臨發(fā)展“十字路口”重慶百貨路還很長

　　與很多傳統(tǒng)行業(yè)一樣，百貨業(yè)也隨著行業(yè)低迷和外部環(huán)境的沖擊而面臨著生存和發(fā)展的挑戰(zhàn)。不僅僅是中國的百貨業(yè)，最新消息稱，由于對折扣零售及電商渠道探索不深等原因，美國第一大百貨梅西百貨宣布計劃關(guān)閉部分門店，并裁員超過3000人，從而每年削減成本4億美元。

　　怎樣才能在困境下生存？百貨“巨頭”們該如何前行？相比較重慶百貨，有一些企業(yè)率先邁出了自己的探索步伐。

　　作為百貨零售行業(yè)的龍頭老大，王府井百貨在互聯(lián)網(wǎng)化創(chuàng)新方面布局比較積極。央廣網(wǎng)財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2007年，王府井百貨開始涉足網(wǎng)上商城；2011年，王府井百貨將網(wǎng)購作為新增設(shè)的一門業(yè)態(tài)；2012年，王府井投入1億元資金，打造完整的網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)體系；2013年1月，王府井網(wǎng)上商城上線，商品經(jīng)營模式為以自采+線下商品自營+聯(lián)營。

　　上海百聯(lián)及早調(diào)轉(zhuǎn)船頭，將重心轉(zhuǎn)移到奧特萊斯與購物中心業(yè)態(tài)發(fā)展中。目前，上海百聯(lián)已擁有5家奧特萊斯門店，在經(jīng)營業(yè)績增長和投資回報率方面都明顯優(yōu)于百貨。此外，王府井、首商股份等企業(yè)也將奧特萊斯和購物中心視為朝陽板塊。

　　除了向探索互聯(lián)網(wǎng)探索與轉(zhuǎn)向購物中心和奧特萊斯模式外，國內(nèi)百貨企業(yè)還通過推出自有品牌、并購海外百貨公司、改善股權(quán)結(jié)構(gòu)、搶占核心商圈資源等方式尋求新的增長點。

　　上述業(yè)內(nèi)人士對記者表示，此次重組讓重慶商社資產(chǎn)整體上市后，或許將有助于重慶百貨的轉(zhuǎn)型。而在國內(nèi)百貨業(yè)走到發(fā)展的“十字路口”的今天，作為老牌百貨零售企業(yè)，重慶百貨能否換發(fā)新的活力，要做的還有很多。（央廣網(wǎng)財經(jīng) 記者李澎）

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