停牌近一個(gè)月的上海家化（600315）再度讓業(yè)界意外，原本已經(jīng)是公司大股東的平安系，再度豪擲重金，加強(qiáng)對上海家化的控股權(quán)。
11月1日晚間，上海家化公告稱，公司大股東“平安系”擬向股東發(fā)出部分收購要約，所需最高資金總額為人民幣83.6億元。本次要約收購期限屆滿后，“平安系”最多合并持有上海家化58.87%的股份，達(dá)到絕對控股。
雖然上海家化此前經(jīng)歷了多次動(dòng)蕩，但似乎絲毫不影響平安系對上海家化的野心。此次上海家化再次重磅增資，意欲何為？而在平安系屢次增資的背后，上海家化對平安系意義何在？
再增資84億
在此前平安系坐穩(wěn)大股東的寶座之后，持續(xù)盈利的上海家化更讓大股東心生歡喜，并不斷地對現(xiàn)有股東邀約收購。
11月1日晚間，上海家化公告顯示，上海太富祥爾股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“太富祥爾”）向除上海家化集團(tuán)及上�；菔⒁酝獾纳虾＜一蓶|發(fā)出部分收購要約。根據(jù)要約收購報(bào)告書，太富祥爾的控股股東為平安德成，中國平安間接控股平安德成。
要約收購計(jì)劃顯示，太富祥爾預(yù)定的收購股份數(shù)量約2.09億股，占上海家化總股本的31%，而40元/股的要約收購價(jià)格更是較上海家化停牌前34.46元/股的價(jià)格，溢價(jià)約16.08%。而這也意味著，如果完成本次要約收購，最高需要花費(fèi)平安系約83.6億元的真金白銀。
其實(shí)，平安系早已是上海家化的大股東。資料顯示，在平安系沒有要約收購之前，平安系已經(jīng)持有上海家化合計(jì)約27.87%的股權(quán)，此次要約收購期限屆滿后，平安系最多合并持有上海家化58.87%的股份，達(dá)到絕對控股。
而讓業(yè)內(nèi)人士不解的是，此前已是大股東，為何此次會(huì)再度豪擲重金，再度增資呢？
11月5日，上海家化的負(fù)責(zé)人對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，要約收購主體為太富祥爾，要約收購目的旨在進(jìn)一步鞏固中國平安的控股地位，整合和優(yōu)化中國平安旗下的產(chǎn)業(yè)資源配置，有效促進(jìn)上市公司穩(wěn)定發(fā)展。上述人士還對記者表示，上述協(xié)議收購尚需中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
對此，有接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士直言，此次平安系再度巨額增資上海家化，在近兩年上海家化的業(yè)績呈現(xiàn)高速增長的趨勢背景下，其目的是看中了上海家化的發(fā)展?jié)摿凸具\(yùn)營的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為公司將來的發(fā)展布局。
雖然近兩年公司陷入高層的內(nèi)斗情況，但這對上海家化的影響比較小。據(jù)上海家化剛剛發(fā)布的今年三季報(bào)顯示，當(dāng)期公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.18億元，同比增長10.78%；歸屬上市公司股東凈利潤為7.9億元，同比增長8.56%。而這也是延續(xù)此前上海家化高速增長的節(jié)奏。
另據(jù)資料顯示，上海家化的公司業(yè)績從2012年的6.21億元一直增長至去年的8.98億元。
另有機(jī)構(gòu)分析指出，這次交易體現(xiàn)了收購方對公司當(dāng)前投資價(jià)值的極度認(rèn)可，對股價(jià)有較大的正面刺激。受此影響，上海家化停牌前股價(jià)為34.46元，宣布增資當(dāng)日家化股價(jià)全天一字漲停。
增強(qiáng)話語權(quán)
“原本就是上海家化的大股東，此次再度增資，也是對上海家化業(yè)績能再創(chuàng)新高的可能性予以肯定。這也再度顯現(xiàn)出平安系對持續(xù)業(yè)績增長的上海家化的野心。”一位長期觀察上海家化的業(yè)內(nèi)人士分析說。
此前，上海家化曾多次提出，到2018年實(shí)現(xiàn)銷售收入增長至120億元，這表明上海家化未來4年的年均增長率需達(dá)22.47%左右。然而形成的反差是，從2012年至2014年，上海家化的營業(yè)收入同比增長一直在11.74%-19.38%之間徘徊。
或許正是因?yàn)檫@個(gè)原因，平安系也希望能對上海家化進(jìn)行絕對控股，增強(qiáng)話語權(quán)。
也有接受記者采訪的投資者表示，其實(shí)平安系此舉也是希望在高增長時(shí)期給予上海家化助力，讓上海家化實(shí)現(xiàn)全面突圍。
據(jù)記者了解，面臨日化行業(yè)增速放緩的挑戰(zhàn)，上海家化在平安系巨大的資本影響下，通過加快新品上市、加大銷售費(fèi)用投入、拓展新渠道建設(shè)等舉措，保持了業(yè)績穩(wěn)健增長，與化妝品行業(yè)橫向相比，上海家化多個(gè)品類前三季度營收增速快于行業(yè)平均。
記者也在上海家化相關(guān)負(fù)責(zé)人處得到證實(shí)，上海家化將在大股東的支持下，公司將沿著此前既定的發(fā)展規(guī)劃，“建設(shè)國際一流的偉大企業(yè)”目標(biāo)穩(wěn)健前行。
再投巨資助力上海家化的平安系，能否借助充足的資金在日化行業(yè)的調(diào)整期實(shí)現(xiàn)全面突圍，完成2018年發(fā)展的全面目標(biāo)，本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。來源：華夏時(shí)報(bào) 作者：張杰
再掏出83.6億 “平安系”欲絕對控股上海家化
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