去年8月12日，中興—沈陽商業(yè)大廈（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱：中興商業(yè)）發(fā)布公告稱，因籌劃重大事項(xiàng)，公司股票自2014年8月19日停牌。近日，經(jīng)過將近10個月的時間，中興商業(yè)終于發(fā)布了停牌事項(xiàng)進(jìn)展的具體情況。

根據(jù)公告，中興商業(yè)大股東中興集團(tuán)（2015年一季度持股比例為33.86%）擬將中興商業(yè)29.95%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海浙業(yè)投資有限公司（簡稱：浙業(yè)投資），而浙業(yè)投資背后的終極控制人正是復(fù)星集團(tuán)掌門人郭廣昌。

而在郭廣昌介入中興商業(yè)之前，大商集團(tuán)有限公司（簡稱：大商集團(tuán)）和大商投資管理有限公司（簡稱：大商管理）形成的一致行動人大商系已經(jīng)連續(xù)四次舉牌中興商業(yè)，占中興商業(yè)總股本達(dá)到了20%。

一方面是咄咄逼人的大商系，另一方面是在資本市場上赫赫有名的復(fù)星系，一旦中興集團(tuán)與浙業(yè)投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，二者將正面PK，面對強(qiáng)悍的資本大鱷，二股東大商系將何去何從？而中興集團(tuán)選擇復(fù)星系旗下的浙業(yè)投資又是為什么？

對此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，復(fù)星系應(yīng)該是中興集團(tuán)引入的一位“白衣騎士”，“中興集團(tuán)或許無力與大商系對抗，又不打算與大商系妥協(xié)，所以交給一個相對友好的投資者接盤。”

郭廣昌擬接盤中興商業(yè)

中興商業(yè)長達(dá)近10個月的停牌終于迎來階段性的結(jié)果。

5月8日，中興商業(yè)發(fā)布公告稱，大股東中興集團(tuán)函告公司，意向受讓方公開征集及評審工作已結(jié)束，確定浙業(yè)投資為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的擬受讓方。

中興集團(tuán)表示，雙方還需要就此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體細(xì)節(jié)進(jìn)行磋商，且中興集團(tuán)財務(wù)顧問及法律顧問將對擬受讓方進(jìn)行盡職調(diào)查，雙方尚未簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

據(jù)了解，早在2月14日中興商業(yè)就披露了《關(guān)于控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的提示性公告》，公告顯示，控股股東中興集團(tuán)擬以公開征集受讓方的方式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持公司8356.23萬股股份，占公司總股本的29.95%。隨后的4月18日，公司披露了《關(guān)于控股股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司部分股份公開征集受讓方的公告》。

值得關(guān)注的是，自去年8月19日以來，中興商業(yè)已停牌近10個月。起初，中興商業(yè)的打算是籌劃資產(chǎn)重組。據(jù)披露，中興商業(yè)原擬以發(fā)行股份的方式購買沈陽副食集團(tuán)公司旗下相關(guān)資產(chǎn)，從而形成不同業(yè)態(tài)之間的互補(bǔ)。然而，今年1月份，該重大資產(chǎn)重組因涉及環(huán)節(jié)較多，資產(chǎn)重組的某些實(shí)施條件尚不成熟，不能滿足重組要求，而告終止。

對于中興商業(yè)為何轉(zhuǎn)而選擇復(fù)興系介入，中興商業(yè)方面相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司事宜都是由中興集團(tuán)層面操作，由于公司仍處于停牌期間，所以還是一切以公告為主。

而前述業(yè)內(nèi)人士表示，復(fù)星之所以選擇中興商業(yè)，是因?yàn)閺?fù)星正在往類似巴菲特的價值投資平臺方向轉(zhuǎn)型，而中興商業(yè)既是上市公司又是現(xiàn)金流較好的流通性行業(yè)，對不缺錢的復(fù)星來說，是很好的選擇標(biāo)的，“即便原有的行業(yè)不好了，也可以把自己的其他資產(chǎn)注入到上市公司中，一方面通過證券化降低持有資產(chǎn)的風(fēng)險，另一方面通過上市放大原有資產(chǎn)價值”。

大商系“可進(jìn)可退”

在復(fù)星系介入之前，沈陽上市公司中興商業(yè)頻頻遭遇資本市場舉牌。

2014年年初，盾安系舉牌中興商業(yè)，獲得10%股份。2014年6月份開始，大商集團(tuán)和大商投資管理又輪番舉牌中興商業(yè)，爭奪中興商業(yè)的股權(quán)。到2014年8月份，大商系合計拿下中興商業(yè)5580.13萬股，占總股本的20%，僅次于控股股東中興集團(tuán)。彼時，眾多市場人士揣測，大商系將會對中興商業(yè)展開收購，獲取其控股權(quán)。

直至5月8日中興商業(yè)發(fā)公告，浙業(yè)投資作為接盤者才“浮出水面”。此前咄咄逼人的大商系并未參與股權(quán)認(rèn)購，這讓不少業(yè)內(nèi)人士頗感意外。“未來，面對強(qiáng)大的復(fù)星系，大商系對于中興商業(yè)是繼續(xù)保持話語權(quán)，還是知難而退？”

沈萌表示，對于覬覦中興商業(yè)多時的大商系來說，應(yīng)該不會輕易選擇立即退出。“首先，大商系會評估復(fù)星系的進(jìn)入對中興商業(yè)的未來發(fā)展會有什么影響，如果對自己有利，未來不排除與復(fù)星共同聯(lián)手，而如果雙方在未來發(fā)展上存在分歧，大商系也可能選擇套現(xiàn)走人。”

其表示，中興商業(yè)選擇復(fù)星來接盤也會抬高公司現(xiàn)有股價，作為投資者，如果不打算支持大商系繼續(xù)舉牌競爭也可以二級市場獲利退出。

此外，值得注意的是，中興商業(yè)同時也提醒，中興集團(tuán)與擬受讓方浙業(yè)投資能否簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議仍存在重大不確定性，中興商業(yè)股票仍會繼續(xù)停牌。而對于何時復(fù)牌，中興商業(yè)公告承諾，公司最晚將于6月30日復(fù)牌。

（來源：證券日報-資本證券網(wǎng) 作者：劉斯會）

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